为了让自己的(de)限售股解禁(jìn)后能(néng)获得(dé)好的回报，上市公司董事长雇(gù)一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml人拉抬自家的股票(piào)价(jià)格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会(huì)网站披露了一(yī)则(zé)行政(zhèng)处罚(fá)决定书，引发市场关注。时为新美(měi)星董事长何德平和其(qí)配偶黄秀(xiù)芳(fāng)提供(gōng)资金，委托蒋维对新美星(xīng)进行“市(shì)值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，控制35个(gè)证券账户，利用资金优(yōu)势(shì)、持股优势，连(lián)续集中(zhōng)交易新美星，影(yǐng)响公司股(gǔ)价，合计(jì)盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证监会对此操(cāo)纵证(zhèng)券市(shì)场行为(wèi)，罚没(méi)合计9567.12万元；还(hái)对何德平(píng)信息(xī)披露违法违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元(yuán)罚(fá)款。

　　我(wǒ)们一起来看看(kàn)，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事长雇(gù)人(rén)拉抬(tái)自(zì)家股票

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根据证监(jiān)会(huì)行政处罚决定书披露(lù)的信息，新美(měi)星董事长、法(fǎ)定代表人、实际控制人何德(dé)平(píng)和他的(de)妻子黄秀(xiù)芳当(dāng)时(shí)向时(shí)任独墅湖(hú)文化传播有限公司董(dǒng)事长蒋维(wéi)，提供保(bǎo)证金约3200万元(yuán)，这些钱部分来自他们所掌控的上海海得泽广投资管理(lǐ)中心（普通合伙(huǒ)）（简称(chēng)海(hǎi)得泽(zé)广）减持“新美星(xīng)”所(suǒ)得(dé)。

　　他们提(tí)供(gōng)资(zī)金的目(mù)的是，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬(tái)高“新(xīn)美星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够获(huò)得(dé)好的(de)回报。

　　蒋维在收到(dào)保证金后，即开始利用控制(zhì)的证(zhèng)券账户并联(lián)合其他市场资金(jīn)在二级市场买入并(bìng)交(jiāo)易“新(xīn)美星”，且在(zài)后续操作中向黄秀芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操(cāo)纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮手(shǒu)共同合谋。他经人介绍认识并联(lián)合毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)共同(tóng)操纵“新美(měi)星”；毛明土、李传武控(kòng)制各自筹得的证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户、资金开始与蒋维共(gòng)同交易(yì)“新美星”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土(tǔ)联系，传递(dì)、沟通各自操盘情况(kuàng)，以利于两方(fāng)交(jiāo)易决策，更好地共同抬高“新美(měi)星”股(gǔ)价。

　　根据(jù)监(jiān)管(guǎn)披露的信息(xī)，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武控制“俞某华(huá)”等35个证券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组(zǔ)），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价(jià)上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成(chéng)交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经(jīng)测(cè)算(suàn)，在此期(qī)间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武合谋，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集(jí)中交易“新(xīn)美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我(wǒ)们具(jù)体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武，控制35个证(zhèng)券账户(hù)（简称(chēng)账户(hù)组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获(huò)利(lì)的。

　　总体(tǐ)来(lái)看，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，账(zhàng)户组连续集中交易(yì)“新(xīn)美星”，申买量占市场申买量比(bǐ)例超20％的交易(yì)日(rì)有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖(mài)量占(zhàn)市场申卖量比(bǐ)例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股总数(shù)占(zhàn)总股本比例自2019年3月5日开(kāi)始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流(liú)通股达(dá)到峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占总股本(běn)的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股(gǔ)优(yōu)势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持续大量买(mǎi)入“新(xīn)美(měi)星”，当日申(shēn)买排名(míng)第(dì)一，竞价买(mǎi)入成交排(pái)名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持(chí)股量为(wèi)期初(chū)持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指3.33个(gè)百分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下(xià)同）5.53个(gè)百分点(diǎn)。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月(yuè)1日(rì)至2019年(nián)4月(yuè)3日，账户组集(jí)中(zhōng)拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量较期(qī)初增(zēng)加124.23％，持(chí)股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其(qí)中，账户(hù)组有两段典型(xíng)的拉抬期(qī)间(jiān)：2019年(nián)3月(yuè)1日(rì)至3月6日，以不低于卖一(yī)价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至(zhì)3月22日，以不(bù)低于卖一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申(shēn)买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成(chéng)交量22.20％。2019年(nián)3月1日(rì)至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指21.32个百分点，偏离同期行(xíng)业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集中卖(mài)出“新美星(xīng)”。在此期间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个(gè)百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个(一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升mlgè)百分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账(zhàng)户组还多次实施盘中拉抬(tái)和对(duì)倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除(chú)佣(yōng)金和相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而(ér)非操纵股价

　　证监会不(bù)予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代(dài)理人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在案证据(jù)不足以证明(míng)蒋(jiǎng)维受何(hé)德平或黄秀(xiù)芳委托，联(lián)合他人操纵股价，一是“市值管理(lǐ)”不等同于“操纵证券市(shì)场”；二是(shì)黄秀芳(fāng)与蒋维系委托理财关系(xì)，而非操纵(zòng)股价；三是(shì)蒋维(wéi)没有将(jiāng)其(qí)与毛明(míng)土、李(lǐ)传武等人讨论交易(yì)新(xīn)美星的情况(kuàng)告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股东名册(cè)并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈过(guò)股东名册；四(sì)是蒋(jiǎng)维没有与毛明土、李传武就各自账(zhàng)户交易新美(měi)星的盈亏分配进(jìn)行约(yuē)定；五是蒋维账户组利益(yì)与(yǔ)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳利(lì)益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维(wéi)获得(dé)黄秀(xiù)芳资金后部分用于偿(cháng)还债务，部(bù)分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土账户组、李传武账户组交(jiāo)易(yì)行为承(chéng)担(dān)责任。

　　第四，部(bù)分(fēn)账(zhàng)户(hù)不受蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录(lù)的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)款项不知(zhī)情、未(wèi)参与，且何德(dé)平(píng)与(yǔ)黄(huáng)秀芳系独(dú)立(lì)法律主体，即(jí)便夫妻或一致行动人中(zhōng)一方存在不(bù)当行为，不应推(tuī)定或认定另一方(fāng)承(chéng)担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)，及(jí)他们(men)的代(dài)理人也就是否合谋、部分账户的(de)控制关系、委托理财关系等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人(rén)及其代理人的主要(yào)陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示(shì)，本案(àn)为多个主体参与、多个环节(jié)实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔接、合作，共同(tóng)完(wán)成的操纵行为。在案(àn)证据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提(tí)供资金作为保证金，委托其通过二级市场交易(yì)影响新美星(xīng)股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)交易情况；何(hé)德平知(zhī)悉(xī)并(bìng)参与了本案行(xíng)为(wèi)；上述行为的实质是操纵股(gǔ)价，并非合(hé)法理财(cái)。在案证据可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)有共同影响(xiǎng)“新美星”股价(jià)的意图和目(mù)标，共同商议、谋(móu)划操(cāo)盘、拉(lā)抬股价，并且采取了联合(hé)影响股价的行动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期间和责任承担，证(zhèng)监会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制(zhì)的账户交易“新美(měi)星”客观上为后(hòu)续的合谋操纵起到一定程度锁(suǒ)仓的作(zuò)用，并且(qiě)根据蒋维(wéi)笔录(lù)，毛明土(tǔ)知道蒋维(wéi)和上市公司的(de)合作，知道蒋维已经有一定底仓(cāng)，才愿意(yì)买入“新(xīn)美星”，因(yīn)此(cǐ)毛(máo)明土和李传武的违法期间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德(dé)平一致(zhì)。在(zài)此基础(chǔ)上，在认(rèn)定及处(chù)罚时将(jiāng)合谋(móu)各方(fāng)视为(wèi)一(yī)个整体，不区别(bié)对(duì)待各方(fāng)账(zhàng)户(hù)组。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违(wéi)反(fǎn)了2005年《证券法(fǎ)》第七(qī)十七条第一(yī)项(xiàng)规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百零三(sān)条所述(shù)的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就(jiù)操纵证(zhèng)券市(shì)场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)没收违(wéi)法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚(fá)款，其(qí)中(zhōng)，对何(hé)德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董(dǒng)事长信息披露(lù)违法

　　被予以警告并罚款

　　另(lìng)外(wài)，关于何德平信息披露(lù)违法的相(xiāng)关(guān)情(qíng)况，行(xíng)政处罚决定书披(pī)露，在新(xīn)美星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇(fù)持有公司80万股股份，占新美(měi)星上市时总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股票继续由海(hǎi)得泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日(rì)开始减持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于何德平信息(xī)披露(lù)违法，何(hé)德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出：第一(yī)，海(hǎi)得泽广与何德(dé)平、黄秀芳二(èr)人(rén)不存(cún)在代持，涉案股份系海得(dé)泽广为兰(lán)某代(dài)持，股份减持决策由(yóu)海得泽广(guǎng)和兰(lán)某作出，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)将(jiāng)减持所(suǒ)得汇入黄秀芳(fāng)指定账户的原因系(xì)兰某向黄秀芳归(guī)还(hái)借款本息。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具(jù)有重大性，不对投资者决策产生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便认定代(dài)持成立，何德平对借款、还款(kuǎn)等事项，不(bù)参与(yǔ)、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上(shàng)，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海(hǎi)得泽广交易流水、资金流水及相关银行账户流水，结合何德(dé)平、黄秀芳(fāng)的配偶关系(xì)，代持资金和减持(chí)所得系家庭共(gòng)同财产，可以认定海得泽广(guǎng)代何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳持有新美星股票。当事人所(suǒ)提(tí)相关理由不具有事实(shí)和法律依据(jù)，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平(píng)作为上市公司实际控制人，未如实告知上市(shì)公司上述持(chí)股情况(kuàng)，导致新美(měi)星在相(xiāng)关公告中均未(wèi)披露相关情况，导致(zhì)新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行(xíng)为(wèi)构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第一百九十三条第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披(pī)露(lù)违法(fǎ)行为，对何德(dé)平(píng)给予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚款。

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