昨夜，据路(lù)透社(shè)最新报(bào)道，知情(qíng)人士(shì)透露(lù)，美国总统拜(bài)登和众(zhòng)议(yì)院(yuàn)议长麦卡锡(xī)接近(jìn)就美国债务(wù)上限达成协(xié)议，双(shuāng)方在可自由支配(pèi)开支方面的分歧仅为(wèi)700亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　这名消(xiāo)息人士和另一名了解谈判(pàn)情况的人(rén)士称，最(zuì)终(zhōng)可能达成的不会是一份(fèn)长达数百页、可(kě)能需要立法(fǎ)者花几天时(shí)间撰写、阅(yuè)读和(hé)投票的法案，而是一份包含(hán)几个关键数字的精(jīng)简(jiǎn)协议。另一位消息(xī)人士称，预计谈判代表将敲定可自由支(zhī)配开支的最高限额，包括军费开支，但让议员们(men)在未来几个(gè)月通过正常的拨款程(chéng)序(xù)敲定住房和教育(yù)等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年(nián)，美国的可(kě)自由支配支出达到1.7万亿美元(yuán)，占(zhàn)6.27万亿(yì)美(měi)元支出总额(é)的27％。其中大约(yuē)一半用于国防，一(yī)些(xiē)议员表示不(bù)应(yīng)该(gāi)削减这一领(lǐng)域(yù)的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺(nuò)瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决定后，将(jiāng)于6月4日(rì)举行(xíng)的六个月来首次面(miàn)对面会议不太可能采取新的措施。当前的任务是监控市场形势并及时(shí)作出反应。诺(nuò)瓦克(kè)重申OPEC+的(de)目(mù)标不是推动油价(jià)上涨，而(ér)是平(píng)衡价格，以确保生产者和消费者(zhě)的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计(jì)布伦特原油价格(gé)到2023年底将(jiāng)略(lüè)高于80美元/桶。他认为，目前的价格反映了市场对全球宏观经济形势的评(píng)估。美(měi)国加息阻碍了油价进一(yī)步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最新(xīn)数据显示，交易员们完(wán)全押(yā)注美联储会在(zài)6月或7月(yuè)的某次会议上再度加息25个(gè)基(jī)点，最早在6月便加(jiā)息的可能(néng)性(xìng)已(yǐ)超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月(yuè)份FOMC会(huì)议挂钩的掉(diào)期合约升(shēng)至(zhì)5.37％，比当(dāng)前有效(xiào)联邦基金利率5.08％高(gāo)出超过(guò)25个基点，这代表市场认为接下来两次(cì)会议中美联储肯定会加(jiā)息(xī)25个基点。

　　同(tóng)时，与(yǔ)6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约显(xiǎn)示消化了(le)约(yuē)14个基(jī)点的(de)加息(xī)预期，由于美联储加息规模通常都是25个基点的(de)倍数(shù)，这代表6月加(jiā)息25个基(jī)点的概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元(yuán)/桶；布伦(lún)特7月原油(yóu)期(qī)货收(shōu)跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和(hé)美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现(xiàn)最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中(zhōng)和(hé)收盘(pán)历史新高，市值曾达到9550亿美元(yuán)，距1万亿美元市值大(dà)关一步(bù)之(zhī)遥，有望成为全(quán)球第(dì)九家市(shì)值突破(pò)1万亿(yì)美元的上市公司。盘中英(yīng)伟达(dá)市(shì)值(zhí)曾涨(zhǎng)将(jiāng)近2000亿美元，几乎相当(dāng)于两(liǎng)个英(yīng)特尔的市值。英伟达(dá)创美股史上最(zuì)大单日市值增长规模(mó)，一日的市值(zhí)涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股各自的市值(zhí)都(dōu)高(gāo)。

　　最新的财报数据(jù)显示(shì)，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美(měi)元，同比(bǐ)下降13％，但(dàn)好(hǎo)于市场预期的65亿美元；调整后每(měi)股收益为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按业务(wù)划分，英(yīng)伟达数据(jù)中心(xīn)业(yè)务营收增长14％至42.8亿(yì)美(měi)元，好于市场预期的39亿美(měi)元。

　　最重要的数(shù)据(jù)在于——展望未(wèi)来，英伟达预计(jì)第(dì)二(èr)财季营收将达到110亿美(měi)元左右(yòu)，较(jiào)市场预期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一(yī)极(jí)度(dù)积(jī)极(jí)的展望表明，英伟达从全球(qiú)企业布(bù)局AI的热(rè)潮中获得的利益远超人们预期(qī)。英(yīng)伟达生产极度复杂的人工(gōng)智能计(jì)算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬件。英伟(wěi)达如今(jīn)在AI用(yòng)途的(de)芯片领域占据主导地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练和运行机器学习(xí)软件，这也是支持OpenAi旗下火爆(bào)全球的(de)ChatGPT的最关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系(xì)集体(tǐ)“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近半年以来新(xīn)低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期货盘中明(míng)显下滑(huá)并创下近(jìn)半年(nián)或半年多以来(lái)新低。截(jié)至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石主力(lì)合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元(yuán)/吨；螺(luó)纹钢(gāng)主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷(juǎn)主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘时段，双(shuāng)焦(jiāo)持续重挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹(dàn)后于近期(qī)再次走(zǒu)弱。对此，大有期货投研中心黑色高级研究员黄科(kē)在接受期货日报记者采(cǎi)访时(shí)表示，近期黑色(sè)系(xì)品种大(dà)幅下跌(diē)是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前(qián)美国两党对于政(zhèng)府债(zhài)务上(shàng)限问(wèn)题仍没有(yǒu)达成(chéng)一致，随着截止日(rì)期临近，市(shì)场各方的避险观(guān)望(wàng)情(qíng)绪(xù)较为(wèi)明(míng)显；而从(cóng)美(měi)联储5月会议纪(jì)要(yào)来看，不能排(pái)除(chú)接下来继续(xù)加(jiā)息的可能性，当(dāng)前美(měi)联储6月(yuè)加息概(gài)率上升到(dào)40％附近，近期美元指(zhǐ)数(shù)走强(qiáng)对于大宗商(shāng)品(pǐn)价格普遍形(xíng)成一定压(yā)力。国内方面，5月份公布(bù)的社融和固定资(zī)产投资(zī)等经(jīng)济数据略低于市场，市场担心经济复苏的(de)后(hòu)劲不(bù)足，也导(dǎo)致与国内经济状况关联性较强的黑色系品种支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业(yè)层面也并无利多因素。黄科表(biǎo)示，从(cóng)现货市场表现来看，虽然目前铁(tiě)水(shuǐ)产量已(yǐ)经见顶(dǐng)，但随着(zhe)成本端原料价(jià)格的大幅回落(luò)，钢厂方面并没有很强的(de)减(jiǎn)产动力。在行业利润(rùn)尚(shàng)存、部分(fēn)钢厂复(fù)产的情况下，本(běn)周(zhōu)钢联螺(luó)纹(wén)、热轧产量甚(shèn)至止跌回升，减产不及预期以及原料成(chéng)本(běn)持续下移导(dǎo)致钢价下方支撑走弱(ruò)；而(ér)当前国内钢(gāng)材需(xū)求也已临(lín)近(jìn)淡(dàn)季(jì)，在需(xū)求乏力的(de)情况下，钢材价格不断下探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀对(duì)记(jì)者表示，自今年3月(yuè)中旬(xún)以来(lái)，铁矿石、钢材等(děng)黑(hēi)色系商(shāng)品市场整(zhěng)体(tǐ)陷入“供应增、需求底部徘徊(huái)、成本(běn)塌陷”的(de)负向循环，期现货(huò)价格(gé)呈“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个(gè)月来钢材(cái)下(xià)游需(xū)求恢(huī)复距离(lí)此前(qián)预(yù)期有较大差距，叠加今年年初以来市场(chǎng)对(duì)下游(yóu)需求的乐观(guān)预(yù)期，导致钢厂(chǎng)产量增幅较大。而在(zài)市(shì)场供需阶段性错配的情况下，钢铁(tiě)原燃料(liào)进口规模(mó)又出现明显增长(zhǎng)，同时预期(qī)中的下半(bàn)年的(de)粗钢产量平控政策也(yě)进(jìn)一(yī)步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月(yuè)初(chū)以来，钢材五大(dà)品种周(zhōu)度表观消费量(liàng)均(jūn)值为1000万吨，仅比(bǐ)去年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗(cū)钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份(fèn)我国进口铁矿石与炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短(duǎn)期或延续弱(ruò)势，中期有反弹空间

　　从当前钢(gāng)材市场面临的问(wèn)题来看，方正(zhèng)中期期货研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以(yǐ)下三(sān)个(gè)方面的(de)问题(tí)：一是高(gāo)炉减产不充分；二是外需可(kě)能(néng)会大幅下滑；三(sān)是国(guó)内政策刺激还比较有限，当前内需虽然未(wèi)见好转，但今年以(yǐ)来(lái)表现一直低于预期(qī)。

　　谈及当前钢矿品种价格(gé)底部是否已(yǐ)现，汤冰华表(biǎo)示(shì戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画)，由于二(èr)季度以来国内(nèi)政策利多(duō)有限，导致(zhì)“买(mǎi)预期”交易未能如期出现，但国内市场利(lì)空在价格中已(yǐ)有体现，从后期(qī)市(shì)场表(biǎo)现来(lái)看，钢材(cái)需求端利(lì)空可能(néng)来自海外，6月出口(kǒu)一(yī)旦转(zhuǎn)差，则板材(cái)供(gōng)应压力会明(míng)显增加(jiā)，产量也面临继续压减。因(yīn)此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内下一个相对重要(yào)的政策时(shí)点可(kě)能在7月的半年度经济数据公布后，在(zài)此之(zhī)前，钢(gāng)矿品种价格底(dǐ)部的确(què)立需要黑色商品整体供应回落，即(jí)铁水产(chǎn)量、焦煤供应(yīng)及铁矿石非主流矿发货(huò)均出现(xiàn)下降。不过(guò)目前焦(jiāo)煤进口通关及(jí)铁(tiě)矿石(shí)非澳巴(bā)发(fā)货已开(kāi)始减少，但(dàn)铁水下(xià)降(jiàng)并不明显，负反(fǎn)馈还在(zài)持续，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在(zài)黄科看来，后(hòu)续钢(gāng)矿品种止跌需要具(jù)备两个条件：一是煤(méi)炭价格止跌，从成(chéng)本(běn)端对钢(gāng)价形(xíng)成(chéng)一定支撑；二是钢(gāng)厂方面有实(shí)质性(xìng)的减产行(xíng)动，从而改善市场对于后期供需(xū)平衡的预期。不过，从(cóng)目前情况来看，在(zài)进口煤冲击之下，近期国(guó)内煤戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画炭市场情绪较(jiào)为悲观，动(dòng)力煤(méi)价(jià)格有加速下(xià)跌迹象；此外(wài)国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减(jiǎn)产意愿不强。因此，预计短期内黑色系品(pǐn)种或(huò)延续弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供(gōng)需格局，与成本(běn)塌陷叠(dié)加造成(chéng)的负向循环，或将令铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下跌趋势短暂(zàn)延续，难(nán)有像样的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得(dé)注(zhù)意的是，在期货价格大幅下(xià)探(tàn)之际，螺(luó)纹钢(gāng)现(xiàn)货价格已跌回至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回(huí)归(guī)2020年疫情初期的价格(gé)区间有利(lì)于行业供需加(jiā)快调(diào)整，且(qiě)目(mù)前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石(shí)库存和(hé)钢材社会(huì)库存较近年同期(qī)偏低(dī)、6月(yuè)份(fèn)之(zhī)后来自政策面(miàn)和市场力量的供(gōng)应(yīng)压(yā)减(jiǎn)速(sù)度加(jiā)快(kuài)、稳经济政策效果或将在下半(bàn)年显现、国(guó)际局势缓和以(yǐ)及国(guó)内外价差有利(lì)于钢材出(chū)口再上台(tái)阶等因(yīn)素，未(wèi)来2-4个月，我们对黑(hēi)色系商品价格保(bǎo)持(chí)谨慎乐观，尽管难以恢复至(zhì)今年4月中旬之前(qián)的偏高水平，但中(zhōng)期(qī)反弹(dàn)依然有(yǒu)空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产(chǎn)业(yè)链库(kù)存(cún)整体较低，因此在后续(xù)进入减产期间后(hòu)，钢材价(jià)格下跌(diē)一旦(dàn)出现企稳，那(nà)么低价可能会刺激补库，并带动(dòng)行(xíng)情出(chū)现阶(jiē)段反弹(dàn)。

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