金融界5月23日(rì) 万(wàn)物(wù)皆周期,周期皆供需！

　　日前，六(liù)年(nián)一(yī)个周期轮回(huí)的白糖(táng)期天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思鬼夜哭表达什么意思货正在迎来疯(fēng)狂时(shí)刻。五一假期之前的最后(hòu)一个交(jiāo)易日，在郑州商品交易(yì)所交易的白糖主力期货合约收(shōu)盘(pán)成功站(zhàn)上(shàng)7000元(yuán)/吨关口。

　　让(ràng)人(rén)遗憾(hàn)的是，如此关键的信息湮没在五一假期(qī)的兴奋与快乐之中，并未(wèi)引起市场关(guān)注。直至昨日（5月22日），白(bái)糖主力合约(yuē)收(shōu)盘站(zhàn)上7100/吨关(guān)口，市场资金虎躯(qū)一震，恍然醒(xǐng)悟。

　　5月23日，白糖主(zhǔ)力合约盘中继续狂飙，盘(pán)中一度打破7200元/吨关口，创下7202元/吨的高点。

　　六年一次的白(bái)糖周期

　　而上(shàng)一次白糖主力期(qī)货合(hé)约(yuē)打破7000元(yuán)/吨大关还是6年半前。

　　2016年(nián)11月28日，彼时的(de)白(bái)糖主(zhǔ)力合约正在上演(yǎn)最(zuì)后的末日疯狂(kuáng)，一(yī)天之内，白糖主(zhǔ)力合约连破7000元/吨、7100元/吨(dūn)、7200元/吨三个关键点位，收盘大涨4%，报(bào)7207元/吨。

　　随即第二天（11月(yuè)29日），白糖主力合约盘中就创下7314元/吨的周期高点，随(suí)即白(bái)糖(táng)期(qī)货(huò)开始一路(lù)狂跌，直至2019年年初(chū)才(cái)勉强止住颓势。

　　真的(de)注意的是，从白(bái)糖主力(lì)合(hé)约价格看(kàn)，2006年初(chū)、2011中、2016年(nián)末、2023年春大约六年一次的白(bái)糖周期十分准时，从未缺席(xí)过。而形成这种周期的(de)原因与白(bái)糖期货(huò)的种植周期有(yǒu)关，一般甘蔗(zhè)的每三年一个(gè)种植周期(qī)，这从根本决定(dìng)了白糖周期到来。

　　此轮白糖周期(qī)已经渐入高潮

　　目前，此轮白糖周期已经(jīng)渐入高潮，据生意(yì)社显示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)22日，白糖现货(huò)市场价格报6962元/吨(dūn)，较去年(nián)底涨幅约20%。与(yǔ)历(lì)史对比来看，白糖价格已经创下2018年(nián)以来的新(xīn)高。

　　国内白糖供给方面，减(jiǎn)产(chǎn)是大(dà)概率(lǜ)事件。

　　中国(guó)糖业协会发布的全(quán)国(guó)食(shí)糖产(chǎn)销(xiāo)数据(jù)显示(shì)，2022年/2023年制糖期截至今年4月底，甜菜(cài)糖厂已(yǐ)全部停机，甘蔗(zhè)糖厂除云南省有(yǒu)3家尚(shàng)在生产外，其他省(shěng)(区(qū))糖(táng)厂已全(quán)部(bù)收榨。

　　广(guǎng)发证券(quàn)认为，22/23年白糖生产季逐步进入尾(wěi)声，除云南地(dì)区外，广(guǎng)西等(děng)主(zhǔ)产区陆续收榨(zhà)。由(yóu)于(yú)广西前期受不(bù)利天气影响(xiǎng)，甘蔗(zhè)单(dān)产降幅高于预期，22/23榨季国(guó)内糖(táng)产量延续下(xià)滑趋(qū)势。

　　据农业农(nóng)村部(bù)预测，22/23榨季全国食糖(táng)产(chǎn)量约933万吨(dūn)，同比(bǐ)下降2.4%，其中广西(xī)白糖产量约(yuē)530万吨(dūn)，同比减(jiǎn)少(shǎo)约80万吨(dūn)。考(kǎo)虑国内白糖需(xū)求量约1450-1500万吨，简单估算供需缺口超过50天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思0万吨。

　　短(duǎn)时间增产(chǎn)对白糖(táng)来(lái)说并不现(xiàn)实，由于国内糖料作(zuò)物种植(zhí)面(miàn)积增长有限，国(guó)内糖料(liào)作物产量也(yě)增(zēng)长缓慢且有(yǒu)限，我国食(shí)糖产量整体保持平稳，年产(chǎn)量在1000万吨左右(yòu)。目(mù)前国(guó)内食糖消费量每年(nián)在1500万吨(dūn)左右，缺口部分通过进口糖补充。

　　但是，国际市(shì)场供(gōng)需情(qíng)况(kuàng)也不容乐观。

　　据消费日报报道，联(lián)合(hé)国粮食及农业组织（粮农组织）发布(bù)的报告显示，4月(yuè)国际(jì)食品价格指数出现1年(nián)以来的首次回升，食糖、肉类及大米的世界报价上涨。粮农组织食糖(táng)价(jià)格指(zhǐ)数4月环比(bǐ)上涨17.6%，创2011年(nián)10月以来(lái)的新(xīn)高。

　　白糖全球主(zhǔ)要生产国和地区包括巴西(xī)、印度、欧(ōu)盟、泰(tài)国(guó)、中(zhōng)国、美(měi)国(guó)、墨(mò)西哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳大(dà)利(lì)亚等，其中前十(shí)位食糖产量约占全(quán)球总(zǒng)产量的76%；前四大出口国分(fēn)别(bié)是巴西、泰(tài)国、澳(ào)大利亚和印度，整体贸易(yì)量占全球比重超过67%。

　　但(dàn)是作为全球主要产糖国之(zhī)一，印(yìn)度正(zhèng)面临甘蔗产量下(xià)降(jiàng)危(wēi)机，加上政府实施的出口限制，世界(jiè)各(gè)地的(de)糖价可能会进一步飙(biāo)升(shēng)。

　　A股市场(chǎng)闻风而动

　　A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)也是闻风而动，5月(yuè)22日，两大白糖龙头股中(zhōng)粮糖业、南宁(níng)糖业双双涨停。5月23日，南宁(níng)糖业继续大涨，收盘大涨(zhǎng)超(chāo)4%。截至目(mù)前，今年以来，中粮糖业累计(jì)上涨幅度超过30%，南宁糖业年内(nèi)涨幅超过40%。

　　至于白糖(táng)主力合约是否会重蹈(dǎo)覆(fù)辙，还是(shì)继续挑战极限，市场(chǎng)将(jiāng)会给出答(dá)案(àn)。

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