近期交易商(shāng)协会的监管处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银(yín)行启动(dòng)自律调查，这是两天内第二家被要求自律调查的(de)大行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对多家(jiā)金融机(jī)构启动自律调查，监(jiān)管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易(yì)商协会（下称“交(jiāo)易(yì)商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管(guǎn)部门反(fǎn)馈线索，依据(jù)《银行间债券市场(chǎng)自(zì)律处(chù)分规(guī)则(zé)》，交易商(shāng)协会已对中(zhōng)国建(jiàn)设银行股份有限公司(sī)债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融(róng)企业债务(wù)融资工具744笔，为411家实(shí)体(tǐ)企业承销(xiāo)发(fā)行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支持优质头部房(fáng)地产企业债券融资(zī)需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿(yì)元债务融资(zī)工具(jù)，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期持续加(jiā)大(dà)。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发布信息，针对(duì)中国进出(chū)口银行(xíng)金融债券发行涉嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及(jí)中国(guó)民生银行(xíng)承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤(yuè)财(cái)信托共5家机构涉及债券业务违规(guī)被点名。具(jù)体来说(shuō)，交易商协会通过(guò)深入调查发现(xiàn)，大连银行等多家(jiā)机构(gòu)存(cún)在(zài)债券代持(chí)交易等违规(guī)行(xíng)为。其中，大(dà)连银行通(tōng)过做市业务方(fāng)式，每日滚动开展(zhǎn)买卖(mài)方向相反、清算(suàn)速(sù)度不同的(de)现券交易，代持利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执行(xíng)不严或(huò)流于形式，未有效评(píng)估(gū)交(jiāo)易合理性，作(zuò)为中间方以现(xiàn)券买(mǎi)卖或做(zuò)市等(děng)方式参与债(zhài)券代持(chí)交易链(liàn)条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动(dòng)自律调查。相关公告(gào)称，交易(yì)商协会在日常(cháng)监测工作中发现，工商银行(xíng)主承销的(de)多期债(zhài)务融资工具发行定价严重偏离市场合理水平(píng)，干扰了(le)市场秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商协会网站披露，近期在查处四(sì)平市城市发展投资控股有限公司(sī)案件(jiàn)时，发现吉林银(yín)行、吉(jí)林亿联银行因(yīn)违规收取发行人(rén)大额财务(wù)资助，涉(shè)嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理规则，被交40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大易商协(xié)会进行自律调(diào)查。一同被开展自律调查的(de)还(hái)有光大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司两家(jiā)金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起(qǐ)涉嫌(xián)违规案(àn)件(jiàn)立(lì)案调查，开展自律调查和自律问询(xún)103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发(fā)行(xíng)人和信用增进(jìn)机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律(lǜ)师事务(wù)所、2家其(qí)他类型机构和54名(míng)直接责(zé)任(rèn)人。作(zuò)出的(de)处分中(zhōng)，警(jǐng)告(gào)及以上占(zhàn)比(bǐ)超过(guò)五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务(wù)，12位责任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通(tōng)报的原因包括低(dī)价包销多期债务(wù)融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部(bù)分(fēn)债务融资工(gōng)具(jù)未按照发行文件约定(dìng)开(kāi)展(zhǎn)余(yú)额包销，个别债务融(róng)资工具挤占了(le)其他投资人的正常(cháng)投标(biāo)，违背(bèi)了(le)公平公正(zhèng)原则(zé)，并影响了发行(xíng)利率，对市40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大场正常秩序(xù)造成了一(yī)定(dìng)不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与(yǔ)机构在从(cóng)事(shì)相关业务过程中，务必牢固(gù)树立市场责任意(yì)识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债券(quàn)市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市(shì)商作为银行间市场基(jī)石机构，承担着提高(gāo)市(shì)场流动性、促进价(jià)格发现的(de)重要作用(yòng)，应切实(shí)提升做市交(jiāo)易(yì)能(néng)力，加强(qiáng)内部(bù)控制和风险管理(lǐ)，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可(kě)以看到，近期(qī)交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记(jì)者(zhě)表示，可以看到，银行间交易商协会将继(jì)续(xù)贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严(yán)格(gé)自律惩戒向市场传(chuán)递“零(líng)容忍”的清晰信(xìn)号(hào)，引导市场各类主体归(guī)位尽责，维40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大(wéi)护市场良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券市场的“看(kàn)门人(rén)”，对于商(shāng)业银行特别(bié)是国有大行来说，也需要(yào)肩负起相应的公序责任，切实(shí)维护好行业(yè)的良性竞(jìng)争生态(tài)。

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