在锂价初现企(qǐ)稳态势(shì)的微妙(miào)时点(diǎn)，头部锂电厂商如(rú)何(hé)看待(dài)？行业去(qù)库存进展又(yòu)如何？

　　披露(lù)年报和一季报后，市值近500亿元的锂电巨头国轩(xuān)高科4月28日(rì)举办媒(méi)体开放(fàng)日上作出一系列判(pàn)断(duàn)。在交流中，公(gōng)司(sī)管理层对中国基(jī)金报记者表示，近期“跌跌不休”的(de)碳酸锂价格，或将在15-20万元(yuán)/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司(sī)一季(jì)报(bào)显示，库存“水位”已经显(xiǎn)著降低，压(yā)力已(yǐ)并不明显。这也在一定(dìng)程度上反映了电池厂商们(men)近(jìn)期去(qù)库存动作的“一致(zhì)性(xìng)”。

　　而(ér)且需要注意(yì)的是，在国轩高科方面看来(lái)，储能(néng)行(xíng)业今年上升(shēng)空间预计将高于动力电池。换(huàn)言之(zhī)，从增速方面(miàn)看，储能有(yǒu)望接棒(bàng)动(dòng)力电(diàn)池，带动电池厂商(shāng)出货(huò)持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池核(hé)心原材料，碳酸锂(lǐ)价(jià)格大起大落(luò)在市(shì)场上引起巨大争议。“就为(wèi)了买(mǎi)100吨碳(tàn)酸锂，我们(men)曾经开车16个(gè)小时经(jīng)过1600公里(lǐ)路(lù)程，” 国轩高科高级(jí)副总裁、中(zhōng)国业(yè)务(wù)板块总裁(cái)王(wáng)启岁笑(xiào)称。这也在一定(dìng)程度上反(fǎn)映(yìng)了锂价迅速(sù)上涨给(gěi)下(xià)游带来的阵痛(tòng)。

　　不(bù)过，今年以来锂价又迅(xùn)速击穿20万元(yuán)关口，在近期才有明显(xiǎn)企稳趋势(shì)。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格已经连(lián)跌(diē)52天。而且在(zài)此前30天内，价格(gé)共计(jì)跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而(ér)据(jù)上海钢联(lián)数据最(z古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等uì)新(xīn)显(xiǎn)示(shì)，在4月27日-28日两天内，电池(chí)级碳酸锂价格已经连续(xù)两日上涨，两(liǎng)日内分别上涨4000元(yuán)/吨和5000元(yuán)/吨，从(cóng)18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋势明显。

　　锂价在什(shén)么区间较为(wèi)合理，国轩高科方面(miàn)也给出自己研判。王启(qǐ)岁(suì)在(zài)会上(shàng)表示，碳(tàn)酸锂在(zài)15-20万/吨(dūn)的区间可(kě)能形(xíng)成振荡期。“我们通过一季度(dù)观察来看，新能源行业处于稳定增(zēng)长阶(jiē)段，储能行业在一季度(dù)是处于投标(biāo)、招标的阶(jiē)段，第(dì)三季度将迎来大规模交付，而储能大规(guī)模交(jiāo)付会带(dài)来产(chǎn)能(néng)复(fù)苏，碳酸(suān)锂价格预计会维古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等持在这个区(qū)间(jiān)之(zhī)内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价格下降，对于电池(chí)厂商的毛利率提升(shēng)已经有了(le)立(lì)竿见影效果。

　　从毛利率方面来看，国轩(xuān)高(gāo)科在一(yī)季度达到(dào)了18.94％，较去年全年的(de)17.79％超出1.15个百(bǎi)分点(diǎn)。实际(jì)上，同样的情况也发生在(zài)宁德时代与亿纬(wěi)锂能(néng)身上，其(qí)中宁德时(shí)代一季度毛利率为(wèi)21.27％，较去年(nián)全年(nián)水平提升1.02个百分(fēn)点。而(ér)亿纬锂(lǐ)能则不(bù)如前两者明显，但也提升了0.4％个(gè)百分点。

　　王(wáng)启岁也认为(wèi)，在碳酸(suān)锂回归理性价格之(zhī)后，新能源汽(qì)车市(shì)场会(huì)趋于较为合理增长。“去年是600万辆，经过一季度之后，我们依然(rán)判断今(jīn)年新能源汽车应该(gāi)在900-950万辆(liàng)区间，”他预计(jì)。

　　据悉(xī)，国轩高科(kē)也正在(zài)加速产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地(dì)年产20万吨高端正极(jí)材(cái)料(liào)项(xiàng)目、桐城基地年(nián)产40GWh动力(lì)电池项目(mù)一期、柳州基地年产10GWh电(diàn)池项目等多(duō)个项目(mù)相(xiāng)继(jì)投产(chǎn)。据规划，国轩高科2025年(nián)产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的(de)一季(jì)报显示，其截至报(bào)告(gào)期末其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从(cóng)行业整体状况看，国轩高科存货水平保(bǎo)持了较低位置。国轩高科高级(jí)副总裁蔡毅也表示(shì)，由于公司在(zài)江西(xī)宜春碳酸锂(lǐ)原材料(liào)有(yǒu)自产能力(lì)，因此(cǐ)其外购仅补充自产不足，“外购只是缺多少(shǎo)，补多少，”他表示(shì)。

　　国(guó)轩高科存货水位下降，也(yě)反映了(le)行业整体状况，不(bù)少电池(chí)厂商存(cún)货余额(é)均在(zài)下降。其中宁(níng)德时代一季度报告显示，其(qí)库存金额已从年初的766.7亿(yì)元(yuán)下降到640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。

　　另(lìng)外(wài)，亿纬锂能一季报也显示，其存货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下(xià)滑8.48％。据(jù)记者了解(jiě)，已经有库存较(jiào)低(dī)的电池厂商提到，库存已恢复至健康水平，后(hòu)续将根(gēn)据规划(huà)，逐(zhú)步进行补(bǔ)货。

　　东吴(wú)证(zhèng)券近期在一(yī)份(fèn)研报中指出，在电(diàn)池(chí)环节，厂商(shāng)从22Q4开始去(qù)库存，生(shēng)产材料均(jūn)维持极低(dī)库存，电池本身库存不足1个月；另外在中游材料方面，正极和电解(jiě)液(yè)库存周期大幅下降至7天左右，负极因石墨化(huà)需要一(yī)个月时间，库存周期较长，而(ér)隔(gé)膜约为一个月正常库存。

　　该机构(gòu)认(rèn)为(wèi)，目前库存多集中于上游锂盐(yán)厂，中游材(cái)料(liào)库存极低，基本保(bǎo)持7天的最低(dī)安全库存。若下游(yóu)需求恢复，将带来强烈补库需求。

　　值得注意的是(shì)，在去(qù)库存的过程中(zhōng)，国(guó)轩高(gāo)科也在(zài)积极尝试“出海”。该公司在2022年(nián)加速全球化步伐(fá)，收购(gòu)博(bó)世集(jí)团的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已顺利投产，开始(shǐ)欧洲本地(dì)化运营。其年报显(xiǎn)示，2022年该(gāi)公司海外销售(shòu)收(shōu)入(rù)达到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前市场(chǎng)普(pǔ)遍预计，储能有(yǒu)望接棒动力电池(chí)，带动电池厂商出货增长。近日，宁德时(shí)代也(yě)作出判断认为(wèi)，储能(néng)方面(miàn)今年预计(jì)增速将会(huì)比动(dòng)力电(diàn)池更高。

　　王启岁在交流中(zhōng)也认同这一观点。他预计(jì)，储能行(xíng)业(yè)今年(nián)上升空间预计(jì)会(huì)高于动(dòng)力电(diàn)池，其中国外家储市场需求预计会在下半年放量，而(ér)国内大储市(shì)场(chǎng)方(fāng)面，今(jīn)年一(yī)季度处于(yú)招标阶段，自二季(jì)度开(kāi)始将进入交付阶(jiē)段，目前相关(guān)产品供不应(yīng)求。

　　从国轩高科披露的年(nián)报(bào)数据显示，其储能业务在2022年(nián)实(shí)现了35.08亿(yì)元的(de)营收，同比增长(zhǎng)幅度(dù)达到186.49％，已经高于其动力电池(chí)业务116.4％的(de)增(zēng)速(sù)。按(àn)照(zhào)这一数据计算，储能业务(wù)已经占到(dào)其总营收的15.22％，而(ér)在2021年，这一(yī)比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储(chǔ)能行业的空间比动力电池上升空间更(gèng)大(dà)，“这是(shì)一个需求(qiú)量(liàng)大于供应(yīng)量的领(lǐng)域(yù)，不存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先(xiān)在家储环(huán)节，因为(wèi)涉(shè)及(jí)到用电需求，每年到了第二季度开始后才爆发。而在大储环节，国(guó)内下游(yóu)招(zhāo)标、立项都在一季度，真正出(chū)货是在二季度以后，目前订单状况看(kàn)来是供不应求。此外，海外(wài)的客户也正(zhèng)逐渐接受中(zhōng)国的(de)标准(zhǔn)化集装箱产品。

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