市场(chǎng)再(zài)迎来(lái)风险管理新(xīn)利器，科创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布，为健全多层次资(zī)本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同日，上交所发文(wén)称，将(jiāng)在(zài)证监会指导下(xià)认真做好科创(chu西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学àng)50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目(mù)前，市面上已有8只科(kē)创(chuàng)50ETF，合计规模(mó)超900亿元(yuán)，另外还有2只科(kē)创50成分增强策(cè)略ETF。业内(nèi)人士表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资(zī)者将拥有(yǒu)更(gèng)灵活的风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，相应的ETF市(shì)场容量、流动(dòng)性、稳(wěn)定性(xìng)都将有所提升，更(gèng)多吸引资金入市，也能(néng)更好地服务(w西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学ù)于科创板(bǎn)上市企业。

　　证监会(huì)还(hái)表示，自2015年2月开展股票期权(quán)试点以来(lái)，证(zhèng)监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定(dìng)现(xiàn)货市场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用(yòng)前期的风控措(cuò)施，并(bìng)根据科创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适(shì)应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施(shī)在(zài)创业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实(shí)践。后续，上(shàng)交所(suǒ)将在目前行之有效的风险防(fáng)控(kòng)和市场监(jiān)管(guǎn)措(cuò)施的(de)基础上，进一步做(zuò)好风(fēng)险研判，全面加(jiā)强市场监管，确(què)保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会也表示，一直高(gāo)度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险防控(kòng)工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进(jìn)一步完(wán)善(shàn)风险防控机制，并根据市场运行情(qíng)况改进优化(huà)，确(què)保科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)稳健运行。

　　作为我国(guó)首只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期(qī)权(quán)品种形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯(guàn)彻落实党的二(èr)十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯(guàn)彻(chè)落(luò)实(shí)党中央、国务院关于(yú)推进上海国(guó)际金融(róng)中心(xīn)建设、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金(jīn)配置(zhì)科创(chuàng)板，激(jī)发(fā)科创板(bǎn)创新活力，满足多(duō)元化的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需求，有助于(yú)继续发挥好科(kē)创板改革先行先试的示范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上交所表示，推进(jìn)科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品上(shàng)市，对促(cù)进科创板(bǎn)企(qǐ)业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科创板建(jiàn)设具有积极意(yì)义。上市科(kē)创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资(zī)者(zhě)风(fēng)险管理(lǐ)需要，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本(běn)市场改革(gé)试验田作用，对于促进科(kē)创板和股票期权(quán)市场长(zhǎng)期持续健康发展(zhǎn)意义重大。

　　首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数场(chǎng)内期权

　　据上交所介绍(shào)，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推(tuī)进，市场运行(xíng)平稳有序，支持(chí)和鼓励(lì)“硬科技”企业上市(shì)的(de)集聚示范效应日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的科技创新属性持(chí)续强化(huà)。

　　目前(qián)科(kē)创板(bǎn)尚缺(quē)少相(xiāng)应的风险管理工具，上交所根据市场需求(qiú)积极推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期权(quán)新(xīn)产品研发，将(jiāng)其作为完善科创板配套(tào)产品(pǐn)体系(xì)、提(tí)升科创板吸引力和流动性、推(tuī)进科(kē)创(chuàng)板做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥(huī)科创板改革先行先试(shì)示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　据(jù)了解(jiě)，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又(yòu)有4只(zhǐ)科(kē)创50ETF相继成立(lì)。截至目前，市场上科创50ETF合计规(guī)模超900亿(yì)元，其中，规模最大(dà)华夏上(shàng)证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净(jìng)流入超440亿元，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第二位的是(shì)易(yì)方达上证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创板设(shè)立(lì)以(yǐ)来，市场对风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)的(de)呼声(shēng)不(bù)断，由(yóu)于涨(zhǎng)跌幅限制比例(lì)为(wèi)20％，投资(zī)者在(zài)投资科创板个股面临(lín)的价格波动更大，因此，随着市(shì)场体量不断扩张，风险管理需求也更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资(zī)者提(tí)供更加灵活的(de)风险管理(lǐ)工具，使得(dé)投资者更有(yǒu)效率(lǜ)管理风(fēng)险的同时，能够有更多的时间和精力去关注标的对应上市公司(sī)的投资价(jià)值。”中山大(dà)学岭(lǐng)南(nán)学院(yuàn)教授韩乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权推出，相应的(de)ETF现货市场(chǎng)的容量将有所扩大，提供更好的流动性，市场稳定性提(tí)升；也将为市场带来更多的增量资金，更好地服(fú)务科创板上市(shì)企(qǐ)业(yè)。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全球资本(běn)市场基础、成熟(shú)、普遍的(de)金融衍生工具，在价(jià)格发(fā)现、风险管理(lǐ)、完善(shàn)市场多空平衡机制等方面发(fā)挥了重要(yào)作用。截至目前，市(shì)场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来ETF期权市场(chǎng)上(shàng)新速度(dù)加快。在去年(nián)，就有(yǒu)4只新品种上(shàng)市，包括上交所旗下的中证500ETF期(qī)权，深交所旗下的(de)创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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