美国历史上首(shǒu)次(cì)债(zhài)务违约风险正在逼近。

　　当(dāng)地时间5月1日，美国财长耶伦就美(měi)国债务违约发出警告，如果(guǒ)国会(huì)无法解决(jué)债务上限问题，美国可能最早在6月1日发生债(zhài)务违约。

　　美(měi)国(guó)最早将(jiāng)于(yú)6月1日出(chū)现(xiàn)债务违约(yuē)

　　美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)5月1日(rì)警告称，如果国会无法解决债务上限问题，美(měi)国可(kě)能(néng)最早(zǎo)于6月1日出现债(zhài)务(wù)违约，这将是美国历史(shǐ)上(shàng)的首次债务违约(yuē)。耶伦敦(dūn)促(cù)国会“尽(jǐn)快采取行(xíng)动”，以解决31.4万亿美(měi)元的法定借款上限问题。

　　当天，耶(yé)伦致信民主、共(gòng)和两(liǎng)党的国(guó)会参众(zhòng)两院领导(dǎo)人，告(gào)知联邦(bāng)政府举债额(é)度比预期消耗更快，国会(huì)应尽早采取行动，维(wéi)护(hù)美国“信(xìn)用”和各(gè)方对美国(guó)的“信(xìn)心”。

　　她(tā)再次提醒国会议(yì)员(yuán)处理债务上限的重(zhòng)要性(xìng)。“我们从过(guò)去的(de)债务(wù)上(shàng)限僵局(jú)中了解到，等到(dào)最后一刻(kè)才暂停(tíng)或提高债务上限可(kě)能会(huì)对企(qǐ)业和消费(fèi)者信心造成(chéng)严(yán)重损害，加重纳税人(rén)的短期借(jiè)贷成本，并对美(měi)国的信用评(píng)级(jí)产生(shēng)负(fù)面(miàn)影响，”耶伦(lún)在信中(zhōng)说。

　　耶(yé)伦在信中(zhōng)表(biǎo)示，之所以在一个(gè)月之后财政部就(jiù)可能耗尽现金，其中重要的(de)一个原因是最近(jìn)税收(shōu)收(shōu)入放缓。她表示，财政部正在暂(zàn)停(tíng)发行州和地方政府系列证券，以避(bì)免(miǎn)突破(pò)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)。

　　此前，国会预算办(bàn)公室预(yù)测，非常措(cuò)施可能(néng)会(huì)在(zài)7月至9月间用(yòng)尽，尽管它也(yě)承认其预期存在不(bù)确定(dìng)性。

　　5月(yuè)1日，美国会预算办公(gōng)室发布的(de)最新报告(gào)显示(shì)，美国在6月初耗尽资(zī)金(jīn)的风(fēng)险较之前更高(gāo)。该机构主(zhǔ)任菲利普·斯瓦格尔(ěr)说(shuō)：“由(yóu)于(yú)截至4月底(dǐ)的税(shuì)收收入低于国会预(yù)算(suàn)办(bàn)公室2月份(fèn)的预期，我(wǒ)们现(xiàn)在估(gū)计，财政部(bù)在6月初用(yòng)尽资(zī)金的风险(xiǎn)要(yào)大得多。”

　　报道称，在早些时(shí)候的一份(fèn)报告(gào)中，国会预(yù)算办公(gōng)室预测，非常措施可能会(huì)在7月至9月间用尽，尽(jǐn)管它也承认其预期存在不确定性。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，耶(yé)伦(lún)发(fā)出警告(gào)后，美国总统(tǒng)拜登已邀请美国国会的四位领导人于5月(yuè)9日(rì)在(zài)白宫就债务(wù)上限问题举(jǔ)行会议，商讨解决方案。

　　耶伦警(jǐng)告：将引发“经济灾难”

　　据路透社报道，美国财政部长耶伦(lún)日前(qián)曾警告(gào)称(chēng)，如果美国(guó)国会未能提高(gāo)政府的债务上限，由此产生(shēng)违约，将引发一场(chǎng)“经济灾难”，并在未来几年推高利率李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶。

　　据报道，耶伦在一(yī)场企业高管活动中(zhōng)发(fā)表讲话说(shuō)，美国(guó)债务(wù)违约将导致失业，同时使得(dé)家庭在抵押(yā)贷款、汽(qì)车贷款(kuǎn)和信用卡上的支出增加。

　　耶(yé)伦表示，，债(zhài)务违(wéi)约(yuē)将导致失(shī)业率上(shàng)升，同(tóng)时使(shǐ)美国家庭(tíng)在抵押贷(dài)款、汽(qì)车贷款和信用卡上的(de)支出增加。增加或(huò)暂停31.4万亿美(měi)元的借款(kuǎn)上限是国会的(de)“基本责(zé)任”。她警告说，如果债(zhài)务违约将引发一场(chǎng)经济和金融灾难(nán)，“违约将提高永续借款的成本。极大增加未来的投资成(chéng)本。”

　　耶(yé)伦还称，如(rú)果(guǒ)不提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限，美国企业将面临不(bù)断恶化的(de)信(xìn)贷(dài)市场，政府可能无(wú)法(fǎ)向依赖社会保障的相关家庭和老年人发放款(kuǎn)项。

　　耶(yé)伦指(zhǐ)出，众(zhòng)议院(yuàn)共和党人(rén)和白(bái)宫(gōng)之间(jiān)围(wéi)绕债务上限的(de)对峙(zhì)“有可(kě)能(néng)威胁我(wǒ)们(men)在过去两年(nián)所取得(dé)的(de)所有进展”。

　　美国众议院通过债务上(shàng)限法(fǎ)案(àn)

　　白(bái)宫：拜登将否决

　　美(měi)国民主(zhǔ)共(gòng)和两党围(wéi)绕债务上限的党争不断加剧，引发全球(qiú)对于美债(zhài)违约(yuē)可(kě)能(néng)引发金融动(dòng)荡(dàng)的担忧(yōu)。

　　当地(dì)时间4月26日，美国国会众议院(yuàn)投票通过(guò)债务上限法案(àn)。这项法案提议提高美国(guó)31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅(fú)削减(jiǎn)政(zhèng)府支出。该法案规定，联邦(bāng)政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算(suàn)年均(jūn)增长需控(kòng)制在1％。

　　所谓债务(wù)上限是美国(guó)国会为(wèi)联邦政府设定(dìng)的(de)为履(lǚ)行已产生的(de)支付义务(wù)而举债的最高额度，触及(jí)这条“红线(xiàn)”意味着美国财政部借款(kuǎn)授权用尽。

　　不过随(suí)后白宫发(fā)布声明称，美国(guó)总统(tǒng)拜(bài)登将否决众议(yì)院议长、共和党领袖麦卡锡提出(chū)的债(zhài)务上限方案。白宫称众议(yì)院共和党(dǎng)人必须在没有任(rèn)何要求和(hé)条件(jiàn)的情(qíng)况下打消(xiāo)违约(yuē)的可能性，并解决债务上限问题。

　　据美国《国(guó)会山报》报道，美国(guó)参议(yì)院多数党领袖舒(shū)默驳斥了共和党的债务上(shàng)限(xiàn)法案，称(chēng)其(qí)为“美国违约法案”。白宫称该法案是“为获取极端让步而进行(xíng)的鲁莽(mǎng)尝试”，并表示如果(guǒ)该法案到达拜登的办公(gōng)桌，他将(jiāng)予(yǔ)以否决。

　　美国(guó)国债违约(yuē)风(fēng)险逼近

　　由于美国(guó)债务(wù)上(shàng)限的法案(àn)谈判陷入僵(jiāng)局，再次提升市(shì)场担忧(yōu)。美银的美(měi)国利率策略师认为，自上周以来，美国利率反弹，美债收益率曲线(xiàn)牛市趋陡，造成这样状(zhuàng)况(kuàng)的催化剂是对美国银行体系的担忧再(zài)度抬头。市场(chǎng)定价(jià)美联(lián)储下周最后一次加息，这(zh李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶è)与我行(xíng)的美(měi)国经济团队(duì)的预期一致。进一步加息(xī)是有可能的，但(dàn)考虑(lǜ)到(dào)银行体(tǐ)系的漏(lòu)洞，加息面临着更大的(de)障碍。预计美(měi)国债务上限“Xday”在8月(yuè)1日，美债“Xday”在6月第(dì)二(èr)周。

　　摩根(gēn)大通预计，美国债务上限问题最早(zǎo)将在下(xià)个(gè)月显现出来。该(gāi)行认为，美(měi)国国债出现技术性违(wéi)约的风险“不小”。摩根大通在报告中表示(shì)，预计有关美国(guó)债务上限和联邦拨款法李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶案的(de)辩论都将“危险地逼(bī)近”最后期限。该行的美国利率策(cè)略团队预计，美国财政部(bù)可能在(zài)8月中旬之(zhī)前耗尽(jǐn)可用资(zī)源(yuán)。

　　4月(yuè)25日，惠(huì)誉表(biǎo)示(shì)，短期内(nèi)提高美国债务上限对未来的僵局没有帮助；在共和(hé)党和民主党领导人提出最(zuì)新财政提案后，解决美国债务上限僵局的(de)方法仍未明晰。

　　此(cǐ)前高盛也警告(gào)称，美(měi)国触及关键的债务(wù)上限最后期限(xiàn)的时间可能(néng)会(huì)早于市场普遍预(yù)期。高(gāo)盛首(shǒu)席经济(jì)学家兼全球投资研究主管Jan Hatzius表(biǎo)示(shì)，虽然(rán)初步统计数据透露的(de)信(xìn)息(xī)有限，但(dàn)是4月份迄今(jīn)为(wèi)止的(de)“疲(pí)弱”税收表(biǎo)明，在6月上半月达到(dào)美国(guó)债务上限的可能性(xìng)大幅增加了(le)。

　　中信证券研究表示(shì)，美国已(yǐ)在今年1月触及债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，财政(zhèng)部可(kě)通(tōng)过特(tè)别措(cuò)施和(hé)TGA余额两(liǎng)大途径缓解燃眉之(zhī)急。近日市场对(duì)美国债务上限(xiàn)问题(tí)的担忧情(qíng)绪再次升温，这(zhè)主要是由税收同比减少与国会两党僵持这(zhè)两个因素催化(huà)。尽管如此，从立法流(liú)程(chéng)、党派意(yì)向、后备方案等三个角度(dù)看，我们认(rèn)为美(měi)债在今年6月违(wéi)约的风险仍然较小。债务上限(xiàn)问题可能导致(zhì)货币市场(chǎng)与债券市场加大(dà)波动，但(dàn)总体而(ér)言(yán)预计其直接影响有(yǒu)限(xiàn)。

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