金(jīn)融界5月15日消息 主题行(xíng)情“中特估”的(de)衍(yǎn)生升级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点燃(rán)了“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海(hǎi)证券(quàn)交易所主办、工商银行承办的(de)“沪(hù)市金(jīn)融(róng)业(yè)专题座谈会”将在本(běn)周(zhōu)三召开。此(cǐ)次会议讨论的重要(yào)内容为“在服务中国式现代化(huà)中促进(jìn)金融业估值提升和高质量发展”。参会(huì)机构包括(kuò)银行、保险、基金和券(quàn)商(shāng)人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大金融板(bǎn)块开启(qǐ)加速键(jiàn)，券商(shāng)、保险、银(yín)行股等(děng)都有出色表现。

　　券商方面，光大(dà)证券(quàn)触一度及涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华(huá)林证券、哈投股份(fèn)等涨(zhǎng)超4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方面，万亿级市值的中国人(rén)寿(shòu)一度冲击涨停(tíng)板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四(sì)大行午后集(jí)体翻红，邮储银行升超3%。

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　　在大金融板块的(de)集体发(fā)威下，上证综指(zhǐ)午(wǔ)后迅速翻(fān)红，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收(shōu)盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机(jī)构间看(kàn)法并不相同 中信证券：主题交易顶悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词(dǐng)峰已过

　　对(duì)于(yú)中特(tè)估的后续走势，机(jī)构之间(jiān)的看法并不(bù)相同，

　　对此中金策略指出，部分高(gāo)分(fēn)红国企标(biāo)的近(jìn)期显著盘整(zhěng)是对短期交易(yì)扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板(bǎn)块(kuài)（如部分金融）做出的正(zhèng)常反应，而(ér)并非意味着整体高分红国(guó)企投(tóu)资主(zhǔ)题的结束。

　　光(guāng)大证券也指出，当前“中特估”主题(tí)的(de)安全边际和性(xìng)价比(bǐ)仍相对较高，未来随着(zhe)经(jīng)济的逐步复苏(sū)，“中(zhōng)特(tè)估(gū)”主题行情或仍具有较强的(de)持续(xù)性。从估值(zhí)和交易拥(yōng)挤度来(lái)看，当前(qián)“中特估(gū)”主题的(de)安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是(shì)中(zhōng)信证券则看(kàn)法(fǎ)相对(duì)偏空。中信证券研报表示，AI主题(tí)和“中特(tè)估(gū)”主题在(zài)4月(yuè)中旬以来先后步入了热(rè)度很(hěn)高、波(bō)动很大(dà)但是区间回报不明显的阶(jiē)段，表现(xiàn)出典型的板块内(nèi)部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月(yuè)以来(lái)，公募基金新发继续低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相较(jiào)于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新(xīn)发规模(mó)仅(jǐn)为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置(zhì)型(xíng)外资(zī)在4月净流(liú)出24.4亿元，是继去年10月以来(lái)首次单月净流出，5月截(jié)至12日恢(huī)复(fù)净流入(rù)75.8亿元，但较前3个月的平均(jūn)水平仍有较大差距(jù)。在缺乏持续增量机构资金的情况(kuàng)下，A股存量博(bó)弈特征已演绎到(dào)极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研(yán)报表示，疫后(hòu)经济全面系统性恢复是(shì)渐(jiàn)进和(hé)渐(jiàn)次(cì)的过程，飞轮重新(xīn)旋转需要(yào)时间和耐心，主题交易是过高的经济(jì)预(yù)期下修过程中的阶段性(xìng)产物，过度(dù)博弈降(jiàng)低(dī)了市场定价的有效性(xìng)，但也(yě)提高了(le)业绩(jì)驱动策略的潜在回报(bào)，主题交(jiāo)易的(de)顶(dǐng)峰已过，重(zhòng)回低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基(jī)金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买(mǎi)方更加激进(jìn)。据(jù)券商(shāng)中国报(bào)道，有基金(jīn)经理(lǐ)直言(yán)，中特估龙头(tóu)在连续涨停(tíng)后已出现短期泡沫化，他一(yī)股也不想要。

　　该基金经(jīng)理表(biǎo)示(shì)许多中(zhōng)特(tè)估的(de)龙头(tóu)股在当(dāng)前位置对他而言(yán)没有配置的(de)吸(xī)引力，尽(jǐn)管从估值的角度而言许多(duō)市场(chǎng)参与(yǔ)者(zhě)可(kě)以给出许多个继续买入(rù)中特(tè)估的(de)理(lǐ)由，但当一只(zhǐ)中特估(gū)龙头(tóu)股在两三(sān)个交(jiāo)易(yì)日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待(dài)在进(jìn)行抢(qiǎng)筹码。从(cóng)股票(piào)市场交易的直观判断(duàn)，这(zhè)代表着资金参与方的(de)短(duǎn)期泡沫化，过高的交易(yì)拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日(rì)，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布(bù)公告(gào)称(chēng)，该基金累(lèi)计有效认购申(shēn)请份(fèn)额总额(é)超过20亿份(fèn)发行上限，基金管理(lǐ)人将启动比例(lì)配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF——广发中证国(guó)新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回(huí)报ETF和汇(huì)添富中证国新央企股东回(huí)报ETF于今日开(kāi)售，悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词每只产品的首募(mù)规模(mó)上限均为20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不止(zhǐ)新(xīn)发(fā)基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中(zhōng)，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资金净流(liú)入超(chāo)过12亿元，规(guī)模(mó)增幅超(chāo)过15倍。南方中(zhōng)国(guó)国(guó)企ETF年(nián)内(nèi)资金净流入也逼近10亿元，规模(mó)增幅更是(shì)高达24.75倍，成为今(jīn)年全市场规模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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