金融界5月15日(rì)消息 主题行(xíng)情“中(zhōng)特(tè)估”的衍(yǎn)生升级版本——“金特(tè)估(gū)”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则(zé)重磅消息，再次点燃(rán)了“中(zhōng)特估(gū)”概念股(gǔ)的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海证券交(jiāo)易(yì)所主办、工商银行承(chéng)办(bàn)的“沪市(shì)金融业专题座(zuò)谈(tán)会”将在本周三召开(kāi)。此次会议讨论的重要(yào)内容为“在服务(wù)中国式现代化中(zhōng)促进金融(róng)业估(gū)值提升(shēng)和徐海为是谁？高质量(liàng)发展”。参(cān)会机构包括(kuò)银(yín)行、保险、基(jī)金和券商人士。

　　消息发(fā)布后，市场(chǎng)纷纷认为这是“中(zhōng)特估(gū)”概念的升(shēng)级版本，资金疯抢金(jīn)融股，大金融板块开启加(jiā)速键，券(quàn)商、保险(xiǎn)、银行股等都(dōu)有出色表现(xiàn)。

　　券商(shāng)方面(miàn)，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华(huá)林证(zhèng)券、哈投(tóu)股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中(zhōng)国人寿一度(dù)冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元(yuán)/股(gǔ)，大涨(zhǎng)超过(guò)9%，创阶段新(xīn)高(gāo)，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大(dà)行午后集体翻红，邮储银行升(shēng)超(c徐海为是谁？hāo)3%。

　　在大(dà)金融板块的(de)集体(tǐ)发威下，上证综指午(wǔ)后迅速翻红(hóng)，深(shēn)成(chéng)指和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数(shù)涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构(gòu)间(jiān)看(kàn)法并不相同(tóng) 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对于中特(tè)估的后续走势(shì)，机构之间的看(kàn)法(fǎ)并不相(xiāng)同(tóng)，

　　对此(cǐ)中金策略指出(chū)，部(bù)分高分红国企(qǐ)标的近(jìn)期显著盘整是对(duì)短(duǎn)期交易扩散(sàn)过快过多，股息支付能(néng)力(lì)相(xiāng)对(duì)较弱板块(kuài)（如部分金融）做出的(de)正常反应，而并非(fēi)意(yì)味着整体(tǐ)高分(fēn)红(hóng)国(guó)企(qǐ)投资(zī)主题(tí)的结束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前“中特估”主题的安全边(biān)际和性价(jià)比(bǐ)仍相对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具(jù)有较强的(de)持续性。从估值和交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主题(tí)的安全边际(jì)和性价比仍相(xiāng)对(duì)较高。

　　但(dàn)是中信证券则(zé)看(kàn)法相对偏(piān)空。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先后步(bù)入了热度很高(gāo)、波动很大但是区间回(huí)报不明显的阶(jiē)段，表现出典型的板块内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发(f徐海为是谁？ā)继续低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元(yuán)，未见好(hǎo)转。配置(zhì)型外资(zī)在4月净流出24.4亿(yì)元(yuán)，是继去(qù)年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢(huī)复净流(liú)入75.8亿元(yuán)，但较前3个月(yuè)的(de)平均(jūn)水平仍(réng)有较(jiào)大差距。在(zài)缺(quē)乏(fá)持续(xù)增量机构资金的情况(kuàng)下(xià)，A股存量(liàng)博弈特征(zhēng)已(yǐ)演绎到极致，涨幅仅与机构持(chí)仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济(jì)全面(miàn)系统性(xìng)恢复(fù)是渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋(xuán)转需要时(shí)间(jiān)和耐心，主题交易是(shì)过高的(de)经济预期下修过程中的阶段性产物(wù)，过度博弈降低(dī)了(le)市场(chǎng)定价的有效性，但也提高了业(yè)绩(jì)驱动(dòng)策略的潜(qián)在回报(bào)，主题交易的顶峰已过，重回低(dī)位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特(tè)估我一股也不想要！

　　与卖方(fāng)研(yán)究(jiū)相比，有买方更加(jiā)激进。据券商中国报道，有(yǒu)基金经理直(zhí)言，中特估龙头在连(lián)续涨停后已出现短期(qī)泡(pào)沫化，他一股(gǔ)也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头股(gǔ)在当前位(wèi)置对他而言(yán)没有配(pèi)置的吸引力(lì)，尽管从估值(zhí)的角度(dù)而言许多市场(chǎng)参与者可以给出许多个(gè)继续买入(rù)中(zhōng)特估的理(lǐ)由，但当一(yī)只(zhǐ)中特估(gū)龙头股在两三个(gè)交易(yì)日内涨幅(fú)就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已(yǐ)迫(pò)不及待在进行抢筹码(mǎ)。从(cóng)股票市场交易的(de)直(zhí)观(guān)判断，这代表着(zhe)资金(jīn)参与方(fāng)的短期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密(mì)集(jí)发(fā)售

　　不过在(zài)资金面，“中特(tè)估”有(yǒu)好(hǎo)消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个(gè)交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发布公告称(chēng)，该基金(jīn)累计有效认(rèn)购申请份额总额超过20亿(yì)份发(fā)行上限，基金管理人(rén)将启动比例配售。

　　此外(wài)3只中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF——广发中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新(xīn)央企股东回报ETF和(hé)汇(huì)添富中(zhōng)证国新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首(shǒu)募规模上(shàng)限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不(bù)止新(xīn)发(fā)基金(jīn)，今年(nián)以来，场内多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过(guò)15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资(zī)金(jīn)净流入也(yě)逼近10亿元，规模增幅更是高达(dá)24.75倍(bèi)，成(chéng)为今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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