OPPO宣布关停旗下芯片子公司(sī)哲库科技(jì)，引(yǐn)发了(le)公募(mù)REITs扩募风(fēng)波(bō)，如今，二级市场的影(yǐng)响仍未停(tíng)歇。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月(yuè)15日，华安张江光(guāng)大园REIT开盘(pán)继续(xù)延续此前几日的下(xià)跌走势，午后(hòu)跌幅一度扩(kuò)大(dà)，尾盘有所(suǒ)拉升，全(quán)天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此前，华安张江光大园(yuán)REIT曾发布公告，紧急回应称，哲(zhé)库科技是其扩(kuò)募拟新购入基(jī)础设施资产张(zhāng)润大厦的重要承租方之一(yī)，目前未收到哲(zhé)库科技(jì)及OPPO方面关(guān)于停止执行(xíng)已签租赁协议的通知。同时(shí)，在(zài)公(gōng)告中，华安张江光大园REIT进(jìn)一步(bù)表示(shì)，原始权益人将(jiāng)继续密切关注哲库科技(jì)后续情况，积(jī)极做好相(xiāng)关(guān)应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购入(rù)项(xiàng)目的(de)原始权益人(rén)相关(guān)负(fù)责(zé)人也表示，近(jìn)期已同(tóng)步启(qǐ)动(dòng)了应急预(yù)案(àn)，排(pái)摸储备(bèi)租户，积极应(yīng)对哲库提前退租(zū)的可能事(shì)项。由于张润大厦是全(quán)国首批REITs申报扩募项目，公司领导高(gāo)度(dù)重视，浦东新区国资委也(yě)高度(dù)关(guān)注。

　　多(duō)位业内人士表示，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT近期市(shì)场(chǎng)波动较大，但其实(shí)不动产公募(mù)REITs项目(mù)短(duǎn)期出租率下跌并不(bù)会(huì)从根本上影响其内外价值(zhí)，投(tóu)资者应理性看待。

　　张江(jiāng)光(guāng)大园REIT

　　二级市场价(jià)格继续波动(dòng)

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司哲库科技的事(shì)件继(jì)续扰动(dòng)公募(mù)REITs市(shì)场(chǎng)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元的(de)价格小幅(fú)低开，此后二(èr)级市(shì)场价格开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后(hòu)，华安张江光(guāng)大园REIT跌(diē)幅(fú)一度扩大到8.30％，随后(hòu)价格有所(suǒ)回升，最终报收(shōu)3.512元，全天(tiān)跌幅6.22％。

　　受近期不利消(xiāo)息(xī)影响，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT最近(jìn)几个(gè)交(jiāo)易日(rì)二级(jí)市(shì)场价格表现欠佳，5月11日以来(lái)，3个交易日跌幅达到9.69％，今(jīn)年以来跌瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思(diē)幅(fú)7.76％。不过(guò)，自2021年(nián)6月(yuè)21日上(shàng)市以来，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT累计涨幅超过24％，在全市(shì)场公募(mù)REITs中位(wèi)居前(qián)列(liè)。

　　从(cóng)5月15日公募REITs市场整体表现上看，目前(qián)上(shàng)市(shì)的8只产业园(yuán)区基础设施REITs中，仅博时(shí)招(zhāo)商蛇口产业园REIT微幅上涨，其(qí)余(yú)7只(zhǐ)均有不同程(chéng)度下跌，8只产业(yè)园区基(jī)础(chǔ)设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已(yǐ)经披露张江光大园项目出(chū)租率有所下降，如(rú)今拟扩募的项目(mù)又遭遇突发事件，因此导致(zhì)二级市场价格(gé)出现波动。”一(yī)位业内人(rén)士分析称。

　　不(bù)过，在上述人士看来，尽管出于风(fēng)险规(guī)避(bì)的原因，最近几个交(jiāo)易日场内(nèi)资(zī)金有所(suǒ)流出，但是，不动产(chǎn)公募REITs项目短期出租率下跌并不会从根(gēn)本(běn)上影响其内外价值。

　　他也同时表示，目(mù)前随着(zhe)二级市(shì)场价格下跌，风险也得到一(yī)定(dìng)释(shì)放，但是价(jià)格涨跌会(huì)受到基本面(miàn)、情绪(xù)面(miàn)等多重(zhòng)因素影响，不好判断价(jià)格是不是已经完(wán)全触底。

　　此外，还有一位业内人士表示，今年整体REITs市场(chǎng)表现(xiàn)低迷，不(bù)少产品年内二(èr)级市场跌(diē)幅较大，其实有(yǒu)些(xiē)隐含收益率高的产品具备一定的投(tóu)资价(jià)值，很适合(hé)稳健类投资(zī)者。此外(wài)，伴随(suí)着经济复苏的(de)步伐，产业园区、物流(liú)类等REITs产(chǎn)品具备一(yī)定的投资(zī)价值。

　　先(xiān)锋瑞驰私募基金执行董(dǒng)事(shì)高(gāo)如星对此(cǐ)表示，若张江园区(qū)最(zuì)终能顺(shùn)利解决招商，平稳过度对经营现金流没(méi)有(yǒu)造成大的影响，“事件性利空下(xià)调至得这么急、这么深，加上前(qián)期本身园区类资(zī)产(chǎn)就回调(diào)不少了，这(zhè)就是(shì)黄金坑。”不过，他也强调，最终还是落到租金收(shōu)入受(shòu)不受影响，影响多大，估(gū)计(jì)园区会(huì)最终(zhōng)解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路上再(zài)迎接考验

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布(bù)关停旗下(xià)芯片子公司哲库科技(jì)。随后(hòu)5月(yuè)12日晚，华安张江光大园REIT发布(bù)公告，紧急回应称(chēng)，哲库科技是其扩募拟新购(gòu)入基础设施(shī)资产张润大厦的重(zhòng)要承租方之一，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于(yú)停止执行(xíng)已签租(zū)赁协议(yì)的通知(zhī)。同时，在(zài)公告中，华安(ān)张江光大(dà)园REIT进(jìn)一(yī)步表示，原始(shǐ)权益人将继续密(mì)切(qiè)关注哲(zhé)库科技后续情况，积(jī)极(jí)做(zuò)好相关应(yīng)对。

　　此前，张(zhāng)江REIT因(yīn)其一季报中(zhōng)披露(lù)的张江(jiāng)光大园项目出租(zū)率下降事项，一度(dù)二(èr)级市场价格(gé)出(chū)现回落。在随后召开的业绩说明(míng)会中(zhōng)管理人(rén)就相关事项进(瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思jìn)行了解释说明，市场信心得到了一定提振，二级市场价格表(biǎo)现也趋于(yú)平稳。据了解(jiě)，张江 REIT在5月(yuè)11日召(zhào)开的线上和线(xiàn)下的扩募说明会(huì)上，运营(yíng)团队(duì)表示(shì)了对张江(jiāng)光大园项目的信心，预计签署意向书和合同(tóng)谈判(pàn)中(zhōng)的储备(bèi)租(zū)户正常(cháng)转化后，项目出租率将得到回升。没想(xiǎng)到(dào)仅(jǐn)过了(le)不到三周的时间，张江REIT的扩募之路又迎来了新的考(kǎo)验。

　　因张(zhāng)江(jiāng)REIT的上述(shù)公告(gào)引起了市(shì)场各方(fāng)的广泛关注(zhù)，张江REIT拟扩募购入项(xiàng)目的原始权益(yì)人相(xiāng)关负责人坦(tǎn)言，事(shì)发(fā)突然确实始(shǐ)料未及，在获悉OPPO关停哲(zhé)库科(kē)技消息的(de)第一时间(jiān)即(jí)奔赴(fù)现(xiàn)场进行了沟通和(hé)核实工作(zuò)，并(bìng)同步启动了应急预(yù)案，排摸储备(bèi)租(zū)户，积极(jí)应对哲库(kù)提(tí)前退(tuì)租的可能事(shì)项。由于张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司领导(dǎo)高(gāo)度重(zhòng)视，据悉新(xīn)区国(guó)资委(wěi)也高度关注。

　　当谈及储备租(zū)户(hù)情况，相关负责人介绍说，目前储备租户还(hái)是比(bǐ)较丰富的(de)，覆盖了芯(xīn)片测试、人工智能、航天产(chǎn)业、信息技术等产业客户，租赁意向面积超过了2万方(fāng)。从意向储备(bèi)转化为实(shí)际租户(hù)需要一些时间(jiān)。

　　“我们正(zhèng)在着(zhe)手通(tōng)过(guò)签署(shǔ)租赁(lìn)意(yì)向书来尽快锁(suǒ)定一(yī)些(xiē)重要租户(hù)。虽然收了(le)三个(gè)月履约保证金(jīn)给(gěi)了(le)我们一些空(kōng)间，但本着(zhe)对首批扩募、对(duì)市场负(fù)责的态(tài)度，我们肯定要(yào)全力(lì)与(yǔ)时间(jiān)赛跑(pǎo)，把这些面积在短期内(nèi)完成(chéng)去化。”相关负责人说道(dào)。

　　张(zhāng)江REIT已持(chí)有的同(tóng)区域的张(zhāng)江光大园项目(mù)一季(jì)度末也有将近30％的空置率(lǜ)，原始(shǐ)权益人有那么(me)多储备(bèi)租户，之前的空置率(lǜ)为何未能(néng)得到解决。

　　对此相关负责(zé)人解释，张江光大园一(yī)直以来都坚持以市场化(huà)运营为(wèi)导向，历史运(yùn)营表现(xiàn)稳定，租户的调租和换租都属于正常情况(kuàng)，而这次项目的(de)大租(zū)户(hù)退租正(zhèng)好发(fā)生在市场活跃度的(de)短期(qī)低点，目前市场情况已有(yǒu)所好(hǎo)转。在(zài)看到出租率下(xià)滑情(qíng)况(kuàng)没有(yǒu)得(dé)到(dào)及时修(xiū)复后，张江这边也作(zuò)了(le)一定(dìng)的资(zī)源(yuán)调配(pèi)和倾斜，引入了一些储备(bèi)租户。

　　另外，张润大(dà)厦(shà)和(hé)张江(jiāng)光(guāng)大园项目在给租户的分隔(gé)空(kōng)间、交付标准、租金(jīn)水平等方面也有一些差异化，张润大厦多是两千(qiān)多(duō)平的大平层，楼(lóu)的成新度高一些，单价也(yě)贵一些，张江光大(dà)园(yuán)单层以一千平(píng)的(de)面积为主，还有(yǒu)一些(xiē)独栋形态的物业。租户自(zì)身也会有诉(sù)求，也会(huì)根据(jù)自身需求和(hé)预算挑(tiāo)选区域内(nèi)的(de)不同(tóng)物(wù)业。

　　“如果扩(kuò)募完成以(yǐ)后，新老(lǎo)资产的管理(lǐ)人都变成了一家(jiā)，后续我们在资源(yuán)共(gòng)享和联合(hé)营销方面能更加充分发挥(huī)协(xié)同效(xiào)应，相信可(kě)以做得更好。”上(shàng)述负责人补充说道(dào)。

　　最后谈及对(duì)于张(zhāng)江REIT的(de)定(dìng)位和展望，相(xiāng)关负责(zé)人表(biǎo)示，张江集团(tuán)和(hé)张江高科目前(qián)在管资(zī)产约五百万(wàn)方，还有(yǒu)一些其他(tā)在开发的(de)储备项(xiàng)目，这些(xiē)都(dōu)将成(chéng)为(wèi)张江REIT实(shí)现打造(zào)张江园区产业空间资产上(shàng)市(shì)平台(tái)目标的(de)坚(jiān)实后盾和储(chǔ)备资源。“我们非常(cháng)重视张江REIT这个资本平台和它(tā)未来的(de)发展。”相关负责人表示，“这次扩募是我们实现(xiàn)基金扩容的第一(yī)步，也(yě)是(shì)至关重要的(de)一步，眼下我们可能面(miàn)临了一些突发(fā)情况需要解决，但是这和我们在(zài)张江(jiāng)科学城(chéng)这三十年建设(shè)发展过程中(zhōng)所经(jīng)历的相比，只能算是一个(gè)非常(cháng)小的插(chā)曲(qū)。我们有信心排(pái)除万(wàn)难，尽(jǐn)一切可能化解当前突发事(shì)件(jiàn)的(de)所(suǒ)有负面影响，维持预期和市(shì)场(chǎng)的(de)信心。”

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