北交(jiāo)所开市至今一年半，公募基金(jīn)投(tóu)资北(běi)交所步伐(fá)不断推进，除(chú)了推(tuī)出(chū)北证(zhèng)50指数基(jī)金(jīn)、北交所主题(tí)基(jī)金(jīn)、“专精特新”主题基金外，存量产品也加(jiā)大北交(jiāo)所布局(jú)力度，今年更(gèng)有新基金密集(jí)公告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人(rén)士表(biǎo)示，随着北证50指数推出，北交所活(huó)跃度抬升(shēng)，部分公司表(biǎo)现良(liáng)好，叠(dié)加较低的估(gū)值水平(píng)，公(gōng)募基金等专业投(tóu)资者积极(jí)挖掘北交(jiāo)所(suǒ)投资(zī)机遇，投向北交所的意愿也在(zài)增加。从长期(qī)投资的角度看，北交所股票(piào)处于(yú)投(tóu)资相对(duì)早期(qī)阶段，更(gèng)具(jù)成长空间，符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠(guān)军和科技、制造等行业，长期(qī)投资价值受到公募资(zī)金的(de)青(qīng)睐。

　　新基金(jīn)公告可投北交所

　　专业机构挖(wā)掘北(běi)交所投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累(lèi)计有申万菱信沪深300价(jià)值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚(gēng)港股通价(jià)值18个(gè)月等十多只次新基金公告可(kě)投资于北京证券(quàn)交易(yì)所上市股票，并(bìng)揭示了相关风(fēng)险。

　　除了基金(jīn)产品(pǐn)外(wài)，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家(jiā)基金公司也发布公告称，北交所上市股票是国内依法(fǎ)发行上市的股票(piào)，属(shǔ)于基金法规定(dìng)的“上市交(jiāo)易(yì)的股(gǔ)票(piào)”。在遵(zūn)守基金合同所规(guī)定的投资(zī)目标、投(tóu)资策略、投资范围、资产配置比(bǐ)例、风险收益特征和相关风险控制指标(biāo)等(děng)前提(tí)下，公司旗下(xià)基(jī)金可参(cān)与北交(jiāo)所股票的投(tóu)资(zī)。旗下新增基金如(rú)果符合基金合同(tóng)的有关(guān)规(guī)定，亦可投资北交所(suǒ)上市(shì)股票。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信建投基金相关投(tóu)研人(rén)士(shì)表(biǎo)示，公(gōng)募新基金之(zhī)所以密集公(gōng)告可投(tóu)北交所，一方面表明专业(yè)投资机构敏锐地发现了北交所相(xiāng)关股票潜在的投资机会，开始加(jiā)大布(bù)局力度；另一(yī)方面，北交所(suǒ)上市公司(sī)是除沪深(shēn)两市以外(wài)国(guó)内最优质(zhì)公司的代表，许(xǔ)多标的当前估值水平偏低(dī)，具备投资(zī)价值(zhí)。

　　景顺长(zhǎng)城基金也认为，一(yī)方面从持(chí)仓数(shù)量和持股(gǔ)总量的角度来看，公(gōng)募(mù)参与(yǔ)北交所(suǒ)意愿在持续(xù)增(zēng)加(jiā)。另一方面，相较于上证、深(shēn)证，北交(jiāo)所上市公司(sī)数量(liàng)、总体规模较小，流动性较(jiào)弱，去年(nián)11月(yuè)北交(jiāo)所推出北证(zhèng)50指数以来，被动资金的加入使得整个(gè)板块的(de)成交变得更加活跃，同时，部分(fēn)公司的良好表现也使(shǐ)得越来越多投资者关注到北交所，自然也引来更(gèng)多资金(jīn)的(de)关(guān)注。

　　鑫元基金也(yě)表示，公募(mù)基金的配置意愿，主(zhǔ)要(yào)取决于(yú)北(běi)交所市(shì)场的赚钱效应(yīng)、可投(tóu)标的稀(xī)缺性以(yǐ)及专精特新领域的景气度。而近期北(běi)交所市场出现积极信号：2022年年报(bào)中，多只(zhǐ)公募(mù)基(jī)金产品出(chū)现在北交所公司前十大股东名单(dān)中；北交所较大规(guī)模公司(sī)去年业绩涨势良好，今(jīn)年一季度(dù)盈利(lì)表(biǎo)现继续向好；次新基(jī)金在北交(jiāo)所的持股集中度高。“预计随着后续(xù)市场流动性的改善和创新型中小企业的高速成长，北交所(suǒ)投资(zī)有(yǒu)望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小(xiǎo)、流动性等制约，初(chū)步“试(shì)水”北交(jiāo)所市场的(de)公募基金，在投资比例、策(cè)略上也(yě)存在(zài)差异(yì)，但未来会加大对北交所(suǒ)市场的研究和(hé)投资。

　　鑫元(yuán)基金表(biǎo)示，结合北交(jiāo)所的战略定位(wèi)和(hé)上市公司“小而(ér)美(měi)”的特征，预计(jì)次新基金投资将深入(rù)细分产业链的研(yán)究，挖掘(jué)市场前景大、竞争壁垒高(gāo)、业(yè)绩确(què)定性强的(de)个(gè)股机会。同时，也可根据主板(bǎn)上一(yī)些成长赛道的公(gōng)司(sī)估值(zhí)水平，在(zài)北交所中进(jìn)行映(yìng)射(shè)，选择(zé)估(gū)值(zhí)水平显著(zhù)偏低的公司进行投资(zī)。在(zài)组合配置上(shàng)，力求均衡(héng)和风险(xiǎn)分散，降低中小企(qǐ)业经(jīng)营波动大的风险。此外，北交所相关(guān)基金也会积(jī)极参与转(zhuǎn)板、新股发行(xíng)等(děng)投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金上述投(tóu)研人士(shì)也称，我们高度重(zhòng)视北(běi)交(jiāo)所投资机会，目前有一只北交所(suǒ)主题基金，未(wèi)来一方面会根据(jù)市场情况，择机发(fā)行更多以北交所(suǒ)股票为主要投资范围(wéi)的基金产(chǎn)品，另(lìng)一方面(miàn)，不排除将存量基金产品的投资(zī)范围(wéi)扩大至北交所股票(piào)，同时会增加研究团队拓(tuò)展对北(běi)交所股(gǔ)票的研究深度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达(dá)历史(shǐ)最(zuì)高

　　从公募持仓(cāng)北交所股票总市值情(qíng)况看，截至2022年底，全市场(chǎng)公募(mù)基(jī)金持有北交所个股(gǔ)数量82只(zhǐ)，达(dá)到历史最(zuì)高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市以来(lái)，公募(mù)投资北交所总市值总体(tǐ)呈现(xiàn)震荡攀升的态(tài)势。

　　“北(běi)交所开板初期上市公(gōng)司中，与新(xīn)能源行业(yè)相关的个(gè)股市值占比较高，而去年下(xià)半年新(xīn)能(néng)源行业(yè)整体回调幅度较大，带(dài)动投资北(běi)交所市值(zhí)有所回落。”景顺长城(chéng)基金相关负责人(rén)称。

　　而(ér)从(cóng)今年年初看，北(běi)证50指数一度出现快(kuài)速上涨势(shì)头(tóu)，2月份以(yǐ)来震(zhèn)荡下行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资(zī)的角度(dù)看(kàn)，北(běi)交所的投资(zī)价值仍然受到公募资金的青(qīng)睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现的(de)特征类似于(yú)一级半的市(shì)场(chǎng)，即投资(zī)阶段相(xiāng)比一级市(shì)场（股权投(tóu)资）更加(jiā)成熟(shú)，但对比上证、深证的(de)大多数公司而言又相对早期(qī)，可投资标的规模也(yě)相对更小(xiǎo)；但从长期(qī)投资的角度来说，这也意味着更(gèng)大(dà)的成长空间和收(shōu)益(yì)率预期，故我们认为北交所(suǒ)具备良好的(de)长(zhǎng)期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺(shùn)长(zhǎng)城基金(jīn)表示，我们(men)对于(yú)具体行(xíng)业没有明确的偏(piān)好，但是整体还是(shì)比较(jiào)看好(hǎo)细分(fēn)行业的(de)、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的关注度可(kě)能不高，但在(zài)其所属行业中拥有较强的竞争力，在研发投入的强(qiáng)度上、成长性指标上(shàng)，也不弱于创业板、科创板的上市公司，而且由于(yú)市(shì)值较小，可(kě)能反(fǎn)而拥有更(gèng)大的成长(zhǎng)空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示，从中长(zhǎng)期(qī)视(shì)角(jiǎo)看，随着北交所交易制度的不断完(wán)善、已上市(shì)企业(yè)的投(tóu)资价(jià)值不断(duàn)明确，以(yǐ)及场内流动性(xìng)不断提升，势(shì)必会吸引更(gèng)多优(yōu)秀(xiù)的企业、活跃的资金(jīn)流入。北证50指数估值有(yǒu)向上修复(fù)的空间，当前配置的性价比较高，胜(shèng)率和(hé)赔率都非常具备吸(xī)引力(lì)。

　　结合当前(qián)的北(běi)交所整体估值水平，叠加2023年下半(bàn)年打开的降息窗(chuāng)口，鑫元(yuán)基金将重点关注(zhù)成长赛(sài)道，尤其是具(jù)有(yǒu)专精特新(xīn)特性的成长股。在行业的稀(xī)缺性方面，投资者(zhě)可(kě)重点关注具有高成长性、国产(chǎn)化逻辑强(qiáng)的优质(zhì)产业链。更多的阿(ā)尔法收益可(kě)能聚焦在(zài)科(kē)技和制(zhì)造两(liǎng)大赛(sài)道，包括汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧(cè)投(tóu)资机会。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金(jīn)相关(g抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲uān)投研人士(shì)也称，北交所(suǒ)有一大批优秀的(de)创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)，借国家(jiā)政(zhèng)策支(zhī)持的东风和企业自身的努力，我(wǒ)们相信会有相当体(tǐ)量的企业成长成(chéng)为大型企业(yè)，这个成长的(de)过(guò)程会给投资者带来丰厚回报，因(yīn)此我们认为北交所具备长期投资价值(zhí)。“具(jù)体细分而言，我们更加(jiā)看好(hǎo)电力设备、机械设备、医药生物等三个领域(yù)。”

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