芦哲 首席(xí)宏(hóng)观经济学(xué)家

　　占烁 联(lián)系(xì)人

　　投(tóu)资要(yào)点

　　·核心观点:我们(men)将影响青年(nián)失(shī)业率的(de)因素拆解为三(sān)方面：①青年失(shī)业(yè)人口，②青(qīng)年总人口，③劳动参与(yǔ)率，失(shī)业率=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率）。通(tōng)过三(sān)因(yīn)素框架，我们发现16-24岁(suì)失业(yè)人口的增加不能完全(quán)解释青(qīng)年失业(yè)率的(de)上(shàng)升，更(gèng)重(zhòng)要却(què)被忽(hū)视的因素是青年人口和(hé)劳动参与率下降，带来16-24岁劳动(dòng)力减(jiǎn)少，从分母(mǔ)端(duān)大幅(fú)推高(gāo)青(qīng)年失业率(lǜ)。假(jiǎ)如今年3月分母端(duān)的青年劳动力与2020年持平，新增约132万青年失业(yè)人(rén)口只能将失业率(lǜ)拉升(shēng)至16.2％，但(dàn)实际青(qīng)年失业率却高达(dá)19.6％。我们认为，失业人口会随(suí)着经济复苏而减少，但(dàn)青年(nián)劳动力的(de)下降可能成为就业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高青年失业率(lǜ)中枢。

　　·青年失业(yè)率(lǜ)的三因素(sù)框(kuāng)架(jià)：（1）失(shī)业率=失业人口/劳(láo)动力=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率），据此可(kě)将(jiāng)青年(nián)失业率拆解为青年失(shī)业人口、总人口、劳(láo)动参(cān)与率三(sān)个因(yīn)素。

　　·（2）失业(yè)率上升(shēng)未必来自失(shī)业增(zēng)加，不要忽略分母，劳动力(lì)的下(xià)降(jiàng)，也是抬高失(shī)业(yè)率的重要原因。2010-2020年，青年失业人口只增加(jiā)4万，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万(wàn)，带动(dòng)16-24岁(suì)人口(kǒu)失业率大幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分子端的青年失(shī)业人(rén)口：（1）从总量来看，当前城(chéng)镇青年就业人数约为2587万(wàn)人，失业(yè)人(rén)数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增(zēng)加(jiā)约132万。

　　·（2）失(shī)业(yè)原因方面，近(jìn)7成(chéng)青年失业者是主动辞(cí)职，被裁员(yuán)比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育程度(dù)来看，三分之二的青年失业人(rén)员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业(yè)的(de)结构变化较大，呈(chéng)现出从制造到服务、知识密(mì)集程度由(yóu)低到高(gāo)两个特点。2010年农业(yè)和工(gōng)业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人口(kǒu)，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流出的青年就业主要转向(xiàng)服务业。以受教育(yù)年限作(zuò)为(wèi)维度，青年就业从知识密集程(chéng)度较低的行业流(liú)向较高行业，但是知识密集型行业的青年失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业(yè)复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加(jiā)的原(yuán)因(yīn)。经济(jì)复(fù)苏的主(zhǔ)力是知(zhī)识密集程(chéng)度较低的餐饮、零售等服务业，而知识密集程(chéng)度较高的生产性服务业(yè)复(fù)苏较慢，服务业(yè)就业复苏结构的(de)分化(huà)，带来青年就(jiù)业(yè)和25-59岁(suì)就业的(de)分化。

　　·分母端的青年劳动力(lì)：（1）青年人口：出生(shēng)人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向(xiàng)城(chéng)镇的人口转移也在减速，新增城镇人(rén)口从(cóng)十三五期间（2016-2020年(nián)）的2184万人(rén)，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出(chū)现(xiàn)超预期下降。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅三年，已经下降7.1个(gè)点。近三年青年劳动参与率(lǜ)的下降主要有三方(fāng)面原因：一(yī)是(shì)16-24岁(suì)在校生大幅(fú)增加493万；二是部(bù)分(fēn)群体因就业形势恶化而退出劳动市场；三是就业观念(niàn)的变化导致初次进入劳动市场(chǎng)时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人(rén)口的(de)增加不能完全解释(shì)青年(nián)失业率的上升。假如当前青年劳(láo)动力(lì)与2020年相同，在失业人(rén)口增加132万至632万人的情(qíng)况下，对(duì)应(yīng)青年失业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却达到19.6％，如(rú)图19。失业(yè)人口(kǒu)的增加只能解释(shì)当前青(qīng)年失业率的(de)一(yī)部分，另一部分则来自分母端，城镇青年(nián)劳动(dòng)力(lì)的减少。

　　·（2）未(wèi)来青年失业(yè)率(lǜ)的变动可(kě)能出现以下三种情况：①青年失业人口增加(jiā)，同(tóng)时劳(láo)动力减少，青年失(shī)业率上(shàng)升；②青年失(shī)业人口与劳动力均在减少，但失业(yè)人口降幅不(bù)及劳动(dòng)力降幅(fú)，青年失业率上升；③青年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，失(shī)业人口(kǒu)降幅大于劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年失业(yè)率下降(jiàng)。

　　·（3）我们(men)认为，失业人口会随着(zhe)疫(yì)情后经济复(fù)苏而减少，但青年劳(láo)动力的下降(jiàng)可能(néng)成为就业(yè)“疤痕效(xiào)应(yīng)”的长期来(lái)源(yuán)，抬高青年失业率的长期中枢(shū)。未来失(shī)业率的分母端越来越重要。

　　·风(fēng)险提示：服务业分化未收窄；青年劳动参与(yǔ)率出现明显下(xià)降；外(wài)需、房地产(chǎn)等不(bù)及预期，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业率的三(sān)因素(sù)框(kuāng)架

　　2.分子(zi)端：新增青年(nián)失(shī)业人员缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人(rén)口：主动辞职居多(duō)；三(sān)分之二接受过大学(xué)教(jiào)育(yù)

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务(wù)，知(zhī)识密度从低到高(gāo)

　　2.3.服务业复(fù)苏(sū)分化(huà)或是(shì)一季度青年(nián)失业人口仍(réng)增加的原因

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与(yǔ)率均(jūn)下降，带(dài)来劳(láo)动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人(rén)口与乡(xiāng)村迁入(rù)均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率(lǜ)的分母端可能会越来(lái)越重要

　　5. 附录(lù)：概(gài)念和(hé)数据说明

　　6. 风险提(tí)示

　　正 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年失业率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以来(lái)最高值。在(zài)疫情影响退散、经济逐步复苏的(de)情况下(xià)，城镇(zhèn)调查失业率较(jiào)去(qù)年同(tóng)期(qī)大幅(fú)下(xià)降0.9个点，但(dàn)青年失业率却较(jiào)去(qù)年4月逆势攀升2.2个点。本篇(piān)报告将重点研究疫情后(hòu)留下的“疤痕效应(yīng)”如(rú)何推高青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)。

　　1.青年(nián)失业率的三因素框架

　　失业(yè)率=失(shī)业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率）

　　据此可见，影响青年失业(yè)率(lǜ)的(de)主要是三(sān)个因素(sù)：①青(qīng)年失业人口；②青年总人口；③劳动(dòng)参(cān)与率，其(qí)中②③决(jué)定着青年劳动力的变(biàn)化(huà)。这三(sān)个因(yīn)素均为城镇口(kǒu)径。

　　三个因素(sù)的变化都不能忽(hū)视(shì)。当我们讨论失业率时，经常认为失业率上升(shēng)一定是(shì)失业增加的(de)结果(guǒ)，这个判断对于全年龄段(duàn)失业(yè)率来说并没有问题，因为我国(guó)的劳动(dòng)力总量沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表（也称经济活动人口）在(zài)2015年之前(qián)一直在上升，2015年后略有(yǒu)下降(jiàng)，到(dào)2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视(shì)分母(mǔ)的变(biàn)动，因(yīn)为青年劳动力波动幅度(dù)更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青(qīng)年(nián)失业人口只增加(jiā)4万，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万(wàn)，带动(dòng)16-24岁人(rén)口失业率(lǜ)大幅提高3.8个(gè)点。两次人口普(pǔ)查期间（2010-2020年），青年失业人口从(cóng)496万增加到500万，仅增加了4万左右，约为2020年青年(nián)劳动力的0.1％，但青(qīng)年失业率却从六普的9％提高到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主要原因(yīn)就是(shì)失业率的分(fēn)母在下降，16-24岁青年劳动力人口(kǒu)在此期(qī)间从5481万(wàn)人大幅减至3903万人(rén)，减少了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄段劳(láo)动力数量基本(běn)稳定(dìng)在7.8亿，整体(tǐ)失(shī)业率的分(fēn)母(mǔ)基(jī)本不变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决定整体(tǐ)失业(yè)率(lǜ)变(biàn)动的是失业(yè)人口数量(liàng)（分(fēn)子），但决定青年失业率变动的(de)却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人员缘(yuán)于服务业复(fù)苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动辞职(zhí)居多；三分之二接受过(guò)大学教育

　　从(cóng)总量(liàng)来看(kàn)，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失(shī)业人数632万人，比去(qù)年4月增加约70万，较七普增加约132万(wàn)。国家统计(jì)局(jú)在3月就业(yè)数据解读时，披露了当前青年就业和失业(yè)人数的基(jī)本情况：“初(chū)步测算3月份城镇青年9637万人，没有(yǒu)参与劳动(dòng)力市场的青(qīng)年6418万人，主(zhǔ)体为在校学生；参与劳(láo)动力市场的(de)青年3219万人，其中就业人数2587万人、失业人数632万(wàn)人(rén)。”[1]假设青(qīng)年劳动力(lì)人数(shù)与去年基本持平，今年4月青(qīng)年(nián)失业(yè)率比(bǐ)去年同期高2.2个点，青年失(shī)业人员比去年同期多70万人(rén)左右，比2020年(nián)七普多132万人。

　　从(cóng)增量(liàng)看，今年(nián)前四(sì)个月青年(nián)失业(yè)形势好于去年(nián)同期。假设2022年(nián)以来青(qīng)年劳动力(lì)总量维(wéi)持(chí)在3219万，青年失(shī)业率每提高1个点，带来32万左右的新增失(shī)业人口(kǒu)。尽(jǐn)管今年(nián)4月青年失(shī)业率比去年同期高2.2个(gè)点，但从新增青年(nián)失业人口来看，今年(nián)1-4月约(yuē)为(wèi)119万，去(qù)年同期为(wèi)125.5万(wàn)。从增(zēng)量来看，今年前(qián)四个月青(qīng)年失业形势(shì)要好于去年，这与当前经济逐渐(jiàn)恢复也(yě)有关(guān)系(xì)。

　　从节奏来看，受夏季(jì)毕(bì)业影响，我国(guó)青年失业率一般(bān)在上半年逐渐提高(gāo)，7月达到峰值(zhí)，8月开(kāi)始逐步回落，预计(jì)5-7月青(qīng)年失业率(lǜ)或将继续小(xiǎo)幅攀升。

　　失业原因方面(miàn)，近7成青年失业者是主动辞(cí)职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远(yuǎn)低(dī)于35岁以上群体(tǐ)。一种观点认(rèn)为，青年群体由于工(gōng)作经(jīng)验(yàn)和技能相对(duì)不熟(shú)练，往往在(zài)企业裁员时(shí)首当其冲。但根据(jù)月度(dù)劳动力(lì)调(diào)查数据，青年失业主(zhǔ)要原因是主(zhǔ)动辞职，被裁员(yuán)的(de)比例明显低于35岁以上群体。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作意(yì)愿但从(cóng)未工作过的失业(yè)群体在16-24岁(suì)失业人口中占(zhàn)比59％，其他年龄群体中这一比(bǐ)例最高是14.4％。我们剔除(chú)这部分失业人群后，剩下的青(qīng)年失(shī)业(yè)人(rén)口中，第一大失业原(yuán)因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭(bì)破产(chǎn)占(zhàn)比5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高到低依(yī)次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程度来看(kàn)，三分之二的青(qīng)年失业人员接受过大(dà)学(xué)教育。各年龄段失业人群(qún)中，年龄越低，平均受(shòu)教育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学教育的，这一比(bǐ)例在其他三个(gè)年龄阶(jiē)段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的受教育程(chéng)度也大致类似(shì)，青年(nián)人由于(yú)年龄限制，接(jiē)受大学(xué)教育比例略低于25-34岁，整体(tǐ)来(lái)看35岁以下就(jiù)业人员的受(shòu)教(jiào)育程度大幅(fú)高于35岁以上。按照接受过大(dà)学(xué)教育的(de)占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造到服务，知识(shí)密度从(cóng)低到高

　　青年失业(yè)人口的(de)行业(yè)与青年就业分布基本(běn)一(yī)致。青(qīng)年失(shī)业人(rén)口呈现出(chū)行业聚集(jí)的特点，主要集中在(zài)5个大类行业(yè)，2020年占比分别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业(yè)占全部青年失业人口(kǒu)的65％左右(yòu)。同时，这(zhè)5个行业也是青年就(jiù)业(yè)集中的行(xíng)业，吸(xī)纳了60.7％的青年就(jiù)业。从行业来看(kàn)，青年失业人口的(de)行业分布是由就业(yè)分(fēn)布决(jué)定的，吸纳就业占比(bǐ)较大的(de)行业，往(wǎng)往也贡献了较大(dà)规模的失(shī)业。因此，在挖(wā)掘青年失业人口来自何处之前，需要研(yán)究(jiū)青年就业的(de)行业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结构变化较大，呈(chéng)现出从制造到服务、知识密集(jí)程度(dù)由低到高两个特点。

　　青年(nián)就(jiù)业从工(gōng)农(nóng)业大量流入服(fú)务业。农林牧渔、采(cǎi)矿(kuàng)业、制造(zào)业(yè)和电热燃水的生产(chǎn)供应业(yè)，这(zhè)四个行(xíng)业(yè)是国民经济(jì)分(fēn)类的(de)农(nóng)业和工(gōng)业。2010年这四个行(xíng)业吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该比例大(dà)幅(fú)降至25.4％。其中，制造业从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个(gè)点(diǎn)。有4个(gè)行(xíng)业吸纳青年就业比例增加(jiā)超2个(gè)点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技(jì)术为(wèi)2.8％，卫(wèi)生和(hé)社工为2.0％。另(lìng)外，建筑业和房地产等其他6个服务行业吸纳青(qīng)年(nián)就业的比例均增超(chāo)1个百分(fēn)点。

　　以受教育(yù)年限作为(wèi)维(wéi)度(dù)，青年(nián)就(jiù)业从知识密集程度较低(dī)的(de)行(xíng)业流(liú)向较(jiào)高行(xíng)业。我们以《2021年(nián)劳动统计年鉴》中各行业就业(yè)人(rén)员(yuán)的(de)受教(jiào)育年限，来计(jì)算各行业的知(zhī)识密集程度(dù)。有5个行(xíng)业的平均受教育年(nián)限在14年以上(shàng)，依次(cì)是：科学研(yán)究与技术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输(shū)、软件和信息技术(shù)服务（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作（12.1），除金融业外，其(qí)他四个行(xíng)业是过去十年青年就业流入(rù)的主(zhǔ)要行业，吸(xī)纳(nà)青年就业比(bǐ)例(lì)的增(zēng)幅(fú)均居前列。如图10，各行(xíng)业所吸纳(nà)的(de)青(qīng)年就业比例(lì)变动与行(xíng)业平均受教育年限基本一致(zhì)，即青年(nián)就业从知识密集程(chéng)度较低的行(xíng)业流向较高行业。

　　但是知识密(mì)集型行业的青年(nián)失(shī)业情况比(bǐ)整体失业(yè)更严峻。我们用《2021年中国劳动统计年鉴(jiàn)》中各(gè)行业的青年失业比例(lì)（该(gāi)行业的(de)青年(nián)失(shī)业人(rén)数/青年失业总人(rén)数），除以各行业的青年就业比例（该(gāi)行业的青年就业人数(shù)/青年就业(yè)总人数），来作为各行业失业率的(de)近(jìn)似替代(dài)指标。以这(zhè)个(gè)指标来看，知识(shí)密集型行业的(de)青年(nián)失业率大多高于(yú)全年龄段(duàn)失业率，如信息技术、教育、科研服务、公共(gòng)管理等行(xíng)业，体现在(zài)图11中，都(dōu)位(wèi)于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度(dù)青年(nián)失(shī)业人口仍增加的原(yuán)因

　　一(yī)季度服务业复苏出(chū)现分化。今年一(yī)季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫(yì)情前三年(nián)Q1均(jūn)值有(yǒu)2.2个点(diǎn)的增(zēng)速缺口。分行业来(lái)看，批发零售(shòu)业缺口(kǒu)为(wèi)1.5个点，而建(jiàn)筑(zhù)业、住宿(sù)餐饮业增速均高(gāo)于疫情前三年均值，这三(sān)个(gè)行(xíng)业一季度(dù)复苏情况较好(hǎo)；知识密(mì)集程度更高的房地产(chǎn)业、租赁和(hé)商务服务业(yè)、信(xìn)息(xī)技(jì)术服务业(yè)的(de)缺口分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏相对较慢。

　　因此(cǐ)从失业率的分子端来看(kàn)，当(dāng)前青(qīng)年失业(yè)人员(yuán)增长的(de)症(zhèng)结在于服务业就业复(fù)苏的结构(gòu)不均衡。一方(fāng)面，随着受教(jiào)育(yù)水平的整(zhěng)体(tǐ)提高，青(qīng)年就业大量流向知识密集型服务业，如教育、信息技术等行业。另一方面，年初疫情(qíng)影响减弱后，经济复苏的主力是(shì)知识密集程度(dù)较低的生活性服务业，而知识(shí)密(mì)集程度较高的生产性服务业(yè)复苏较(jiào)慢。所以服务(wù)业(yè)就(jiù)业复苏结构分化(huà)，带来(lái)的青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)和(hé)25-59岁失业人(rén)口的(de)分化。房地(dì)产(chǎn)、互联网、教育[1]等(děng)行业的(de)一季度就(jiù)业尚未出现明显改善，应届(jiè)生就业压力大；而住宿餐饮等行(xíng)业就业已经出现回暖(nuǎn)，但对于三(sān)分之二接受过大学(xué)教育(yù)的青年(nián)失业人口而言，这(zhè)些行业的就(jiù)业(yè)吸纳相对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与率均(jūn)下降，带(dài)来劳(láo)动(dòng)力减少(shǎo)

　　青年失(shī)业率的分母端是城镇青(qīng)年劳动力，主要由青年人(rén)口和劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率决(jué)定(dìng)。2022年我国开始步入人(rén)口负增长(zhǎng)时代，城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力可能将步入长期(qī)下(xià)降通道，这将从分母(mǔ)端推升青年失业率，或成为疫情后(hòu)就业“疤痕效应”的长期来(lái)源。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡(xiāng)村(cūn)迁入(rù)均在减少

　　城镇青年劳动力首先取(qǔ)决于(yú)城镇青年(nián)人口数量，而后者来自(zì)于两(liǎng)部分，一是16-24年前(qián)的出(chū)生人口，二是乡(xiāng)村到城镇的迁移人(rén)口，这两部分增量未来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少(shǎo)1762万。2010年和2020年(nián)的(de)16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而前者正好是建(jiàn)国以(yǐ)来的(de)一轮“小婴儿(ér)潮”时期(qī)，年均(jūn)出(chū)生人口(kǒu)超2000万，其(qí)中1987年出生(shēng)人口最高(gāo)超过2500万(wàn)，到90年(nián)代开始明显步入下降通道。1986-1994年(nián)合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁(suì)人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口，这两个(gè)时期分(fēn)别(bié)为1.63、1.45亿(yì)，出生人(rén)口减少约1762万。

　　另一方(fāng)面(miàn)，我国(guó)农(nóng)村向城镇的(de)人口转移(yí)也在减速。新增城镇人口(kǒu)从2016年开始逐年减(jiǎn)少，十三五期间（2016-2020年）均值(zhí)约(yuē)为(wèi)2184万(wàn)人(rén)，但(dàn)2022年只有650万人。预计(jì)今年随着疫(yì)情影响减弱，人员(yuán)流动恢复，新(xīn)增城镇人(rén)口(kǒu)数量会较去年(nián)有明显增长，但可能仍然较(jiào)难回到十三(sān)五期间超(chāo)2000万的(de)规模。当(dāng)前我国城镇化(huà)率已经达(dá)到65％以上，继续高速增长空间有限(xiàn)，从乡村到城镇(zhèn)的迁移(yí)人口(kǒu)数量(liàng)整体将(jiāng)呈现下(xià)降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳动参与(yǔ)率：超预期(qī)下降(jiàng)

　　青年劳动参(cān)与率有(yǒu)两(liǎng)个特点，一是低于其他年(nián)龄段(duàn)群(qún)体，大(dà)部分(fēn)青年在校，并未(wèi)进入劳动市(shì)场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期(qī)下降。根(gēn)据今(jīn)年3月统计局披露的青年(nián)就业和失业人数(shù)，当(dāng)前16-24岁青年的劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)约(yuē)为33.4％，即(jí)9637万城镇青年人口中，有3219万(wàn)进入(rù)或有意愿进入劳(láo)动市场。而(ér)2010和2020年两次(cì)人口(kǒu)普查时(shí)，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年(nián)劳动参(cān)与率(lǜ)下降6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅(jǐn)三年，该指标已经下降7.1个点。

　　近(jìn)三年青年(nián)劳动参与率的下降主(zhǔ)要有(yǒu)三方面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校生(shēng)大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增(zēng)加70.6万；但2019年末到2021年(nián)末，仅(jǐn)仅(jǐn)两年的时间里，该年龄段的(de)在校生(shēng)增加了493万，年(nián)均增长246.5万，远远快于此前十年(nián)增速。

　　二是部分群体因就业(yè)形势恶化(huà)而退出劳(láo)动市场，在未来经济(jì)和就业好转后会回(huí)到劳动(dòng)市场(chǎng)。2020年3月(yuè)，国(guó)家统(tǒng)计(jì)局曾(céng)在发布会指出当月“就业人员(yuán)规(guī)模比1月份下降6％以(yǐ)上”，说明就业(yè)形(xíng)势恶化时，也会(huì)影响劳动参与率(lǜ)。

　　三是就业观念的变(biàn)化(huà)导致初次进入劳动市(shì)场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。从社会风气来看，对学历的(de)推(tuī)崇导(dǎo)致本科毕业即进(jìn)入就业市场的年轻人减少，加上考(kǎo)研、考公竞争激烈，发(fā)展至“二战”“三战”，客观(guān)上会将(jiāng)部分(fēn)青年人初次就业时间从(cóng)16-24岁延迟到25岁(suì)之后，从而(ér)导(dǎo)致16-24岁劳动(dòng)参与率出现下降。

　　4.结(jié)论：未(wèi)来失业率的(de)分母(mǔ)端可能会越来越重要

　　失业人口的增加(jiā)不能完(wán)全解释青(qīng)年失业率的上升。假如当(dāng)前青年劳动力与(yǔ)2020年相(xiāng)同，在失(shī)业人口(kǒu)增加132万(wàn)至632万人(rén)的(de)情(qíng)况下，对(duì)应(yīng)青年(nián)失业率(lǜ)应(yīng)该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只(zhǐ)能解释当前青(qīng)年失业率的一部分，另一(yī)部(bù)分则来自分母端(duān)，城镇(zhèn)青年劳(láo)动(dòng)力的减少。

　　考虑到2020年我国人(rén)口已(yǐ)经开(kāi)始负增长，未来青年失业率的变动可(kě)能出现(xiàn)以下三种情况(kuàng)：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力(lì)减少(shǎo)，青年(nián)失业率上(shàng)升；

　　②青年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少(shǎo)，但失(shī)业人口降幅(fú)不及劳动(dòng)力降幅，青年(nián)失业率(lǜ)上(shàng)升(shēng)；

　　③青年失(shī)业人口与劳动力均在减少(shǎo)，失业(yè)人(rén)口降幅大于劳动力降幅，青年(nián)失业率下降。

　　我们认为，未(wèi)来失业人口会随着经济复(fù)苏而(ér)减(jiǎn)少，但经济复苏难以(yǐ)改变失业率的(de)分母下(xià)降趋(qū)势(shì)。青年劳动力的下降可能成为就业(yè)“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长(zhǎng)期(qī)中枢。未来失业率(lǜ)的分母端可能会越来越重要，这也是人(rén)口长周期变化的影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概(gài)念和数据说明

　　青(qīng)年失业率的两(liǎng)个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁人口调(diào)查失业率时，有(yǒu)必要明晰这(zhè)一(yī)概念的两个要点：一是调查失业率是城镇就(jiù)业范围，并非针对全部就业人(rén)口，不包括(kuò)乡村就业，2022年底(dǐ)我国城乡就(jiù)业大约分别(bié)占63％、37％，近四成的就(jiù)业人口(kǒu)并(bìng)未包含(hán)在内。因(yīn)此，许(xǔ)多针对青年失业(yè)率的(de)讨论以全(quán)国青年人口数量为出发(fā)点，未区分人口(kǒu)总量与城(chéng)乡结构的问题(tí)，有失偏颇(pǒ)。本篇报告如无特别(bié)说明，各概念均(jūn)是(shì)指城(chéng)镇就业(yè)口径(jìng)。

　　二是失(shī)业率(lǜ)的分母(mǔ)不含(hán)没(méi)有劳动意(yì)愿的劳(láo)动年龄人口。按照统计局(jú)的(de)定(dìng)义，“劳动力指年(nián)满16周岁，有劳动能(néng)力，参(cān)加或要(yào)求参加社会(huì)经济活(huó)动的人员。包括就业(yè)人员(yuán)和失业人员”，因此没(méi)有就业意愿的劳动年(nián)龄(líng)人(rén)口(kǒu)不计入劳动力(lì)。根(gēn)据《2022年中国劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁以(yǐ)上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约(yuē)为7.8亿，而就业人口(kǒu)为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可能(néng)为3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据来(lái)看，失(shī)业率来自全(quán)国月度劳动力调查。该项调查制(zhì)度于2005年正式实施(shī)，每年(nián)进(jìn)行两次(cì)全国劳(láo)动力抽样调查，调(diào)查范(fàn)围为中国大(dà)陆的城镇和乡(xiāng)村(cūn)，调查对象(xiàng)为16岁及以上人(rén)口。2009年3月，为更及时(shí)准(zhǔn)确反映劳动力市(shì)场(chǎng)变(biàn)化情况，建立了31个大城市月(yuè)度劳动力调查制(zhì)度。2013年4月(yuè)，又将月度劳动力调(diào)查范围扩大至65个(gè)城市(shì)。2016年(nián)1月，全国月度劳动(dòng)力调查正式在全国范围内开展，调查范(fàn)围覆盖全国(guó)所(suǒ)有(yǒu)地(dì)级(jí)市(shì)。

　　月度劳动(dòng)力调查样本比例(lì)约为0.2‰，是年度调查的五(wǔ)分(fēn)之一左右。全国每月调查约12万户(hù)，2020年全国家庭户约为49415.7万(wàn)户，样本占比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国年度(dù)人口(kǒu)调查(chá)样本比例为(wèi)1‰，五(wǔ)年一次的人口抽样(yàng)调查样本比例为1％。而每10年(nián)一次的(de)人(rén)口普查则在长(zhǎng)表部分纳入(rù)就业调查，长(zhǎng)表(biǎo)抽样比(bǐ)例(lì)是10％左右，因而人口普查的(de)就业数据质量更高。

　　就(jiù)业人员总数(shù)会根据普查(chá)数据进(jìn)行修正，但结构数据仍会存在差异(yì)。比(bǐ)如2020年的《劳(láo)动统计年鉴》显示，2019年(nián)末全国就业人员约为7.75亿人；而七(qī)普后(hòu)次年的年(nián)鉴将这一数据修正(zhèng)为(wèi)7.54亿人左右，误差约2100万人(rén)。但结构数据的差异仍然存(cún)在。比如《2021年劳动统计年(nián)鉴》中，2020年城镇制造业就(jiù)业人员(yuán)占(zhàn)比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年劳(láo)动参与率出现(xiàn)明显下(xià)降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等不(bù)及预(yù)期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告(gào)信息

　　证(zhèng)券研(yán)究报告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年就业：从三因(yīn)素框架看(kàn)“疤痕效应”来自何处(chù)

　　研报撰写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布(bù)时间：2023年5月26日

　　报告发(fā)布机构：德邦(bāng)证券股份有限公(gōng)司(sī)

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