金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘(pán)了33年(nián)的日(rì)本股(gǔ)市竟然奇迹(jì)般的活过来(lái)了，甚(shèn)至还(hái)在(zài)不断挑战新高，真(zhēn)是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本(běn)股市主(zhǔ)要股(gǔ)指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫(mò)经济崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市(shì)几经挣扎(zhā)但是最(zuì)终都黯淡(dàn)收(shōu)场，但是似乎这次有点不一样的(de)味道(dào)，“股(gǔ)神”巴菲特(tè)助阵、“华(huá)尔(ěr)街大鳄(è)”高(gāo)盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)的变动(dòng)使得日本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不可(kě)或(huò)缺(quē)力量

　　对(duì)于(yú)日本股市爆发，海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺的(de)力量。数据(jù)显示，海外投资者对日本股票(piào)需求稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日本(běn)股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的(de)外(wài)国人净购(gòu)买量。不(bù)过(guò)，日本企业(yè)部门仍然是(shì)日本股票的(de)最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当(dāng)然这其中(zhōng)也包括在3年前就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲(fēi)特(tè)，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈(hā)撒(sā)韦公司（下称“伯(bó)克希尔(ěr)”）首次(cì)披(pī)露，其收购了日本前(qián)五大贸易公司每家(jiā)略高(gāo)于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分(fēn)别是(shì)伊藤忠(zhōng)商(shāng)事(shì)、三菱商事、三井(jǐng)物(wù)产、住友商事(shì)少儿频道主持人都有谁啊，少儿频道主持人叫什么名字和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次(cì)购买(mǎi)并扩(kuò)大了对日本五大(dà)商(shāng)社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目(mù)前在日本(běn)持(chí)有(yǒu)的(de)股票比在(zài)美国以外任何其他国家都少儿频道主持人都有谁啊，少儿频道主持人叫什么名字多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了(le)日本五(wǔ)大商社(shè)，并暗示将进(jìn)一步投资日(rì)本(běn)股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在(zài)上个(gè)月罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何(hé)在这(zhè)个时点，不断(duàn)增持日本(běn)股票？在5月(yuè)初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常简(jiǎn)单，也(yě)非常容易理(lǐ)解，我们可(kě)能和这五(wǔ)家公(gōng)司都有(yǒu)过业务来往。从整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，这些公司能(néng)够支付不错的分(fēn)红(hóng)，在某些情况(kuàng)下(xià)也会回(huí)购(gòu)股(gǔ)票(piào)，我们也能很好地理(lǐ)解他(tā)们所拥有的一大(dà)堆业务，同(tóng)时(shí)我(wǒ)们还能通过融资(zī)解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始我都(dōu)没有(yǒu)告诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因是为(wèi)了向这些公(gōng)司介绍(shào)阿(ā)贝(bèi)尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副董事(shì)长格(gé)雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴(bā)菲特的接(jiē)班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家(jiā)姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日(rì)本

　　除(chú)了巴菲特，还有(yǒu)其他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动(dòng)中。3月31日(rì)，黑石(shí)集团主席苏世民拜(bài)访了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石(shí)集团(tuán)两年前在(zài)日(rì)本一举(jǔ)收购8家酒店，此行(xíng)被(bèi)外(wài)界普遍认为(wèi)日本(běn)还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期(qī)，黑(hēi)石集(jí)团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克(kè)拉维斯也在日本与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重新在(zài)东京开(kāi)设办事(shì)处，据(jù)《金融时(shí)报》报道(dào)，Citadel正在申请在日(rì)本(běn)市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益于地缘政治(zhì)格局变(biàn)化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在(zài)苦苦的填坑之中，如(rú)今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东(dōng)大会上解释(shì)了抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的(de)巴(bā)老(lǎo)爷子(zi)也有所保留。站在事(shì)后(hòu)马后(hòu)炮的(de)角(jiǎo)度(dù)看，对股市拥有独特理解(jiě)的巴菲特(tè)对国(guó)际(jì)地(dì)缘政治的变化也(yě)颇有研(yán)究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘(yuán)政治格局巨变。在新的地缘政(zhèng)治格局(jú)下，日(rì)本在亚太格局中(zhōng)扮(bàn)演了更(gèng)加重要的角色，同(tóng)时(shí)日本在(zài)芯片等产业发展中(zhōng)野心勃(bó)勃，这都成为(wèi)了边际上的重要变量。仔细观(guān)察日本(běn)的经(jīng)济脉络，我们也(yě)会(huì)发现日(rì)本的设备投资开(kāi)始进入(rù)加(jiā)速期(qī)，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵化的(de)政治格局，在全球动荡的(de)大背景下(xià)反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感(gǎn)变化的巴菲(fēi)特(tè)，一直在等待出手的时机。直到(dào)新冠危机爆发，日本股(gǔ)市(shì)出现急(jí)搓，巴(bā)菲特终于等到了被(bèi)低估的日本资产(chǎn)，自此疯(fēng)狂抄底(dǐ)日本(běn)股市。

　　而日本5大商社(shè)也用(yòng)业绩证明自(zì)己的(de)确被低估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全部出(chū)炉。5大(dà)商社的合计(jì)净利润超过(guò)约4.2万亿(yì)日元(yuán)，在短短2年时间里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基本面发(fā)生的变(biàn)化，日本监管层的助推(tuī)也(yě)是(shì)一(yī)股不容(róng)忽(hū)视的力量。日本监管(guǎn)层(céng)持(chí)续推(tuī)动企业经营能力(lì)的改善和价值的修复，其中敦促企业(yè)对投资(zī)者(zhě)提高回报、鼓励企业公开回购成为改革(gé)重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在(zài)今年(nián)3月(yuè)底，东(dōng)京证券交易所(suǒ)为了改变大量个股股价(jià)跌破净(jìng)值的情(qíng)况，发布(bù)《关于实(shí)现关注(zhù)资金成(chéng)本和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司提(tí)高企业价值和资本(běn)效率从而提升股价(jià)后(hòu)，日(rì)本股(gǔ)市(shì)开始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标(biāo)”的高(gāo)盛(shèng)也(yě)出来高喊(hǎn)日本可能正接近十年(nián)一遇的牛市(shì)。至(zhì)于日本股(gǔ)市未来将走向何方，一切将由时间给出(chū)答案吧(ba)。

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