近期，多家险企获(huò)批增加注册资本或(huò)发行资本补(bǔ)充债券。

　　为提高偿付(fù)能(néng)力，近(jìn)年来，多家险企以增资、发债的形(xíng)式“补(bǔ)血”。今年以(yǐ)来(lái)，已有(yǒu)7家险企增加注(zhù)册资本获批(pī)，合计(jì)增资125.29亿元；5家险企合计发行218亿元资本补充债券(quàn)。也就是说，共有12家险企(qǐ)累计“补血”343.29亿元。

　　整体看来，“补血”路上，增资和发债较多且较为顺(shùn)利的主(zhǔ)要是大型公司，中小(xiǎo)险企增资仍(réng)比较难，很(hěn)多(duō)偿付能力不达(dá)标的中小险企，资本(běn)金多年难以得(dé)到补充。

　　大型(xíng)险企“补血”手笔大人保寿险获批(pī)发债120亿元

　　险(xiǎn)企增(zēng)资(zī)、发债主要是为满足业务发展和偿付能力(lì)需要(yào)。

　　根据各公司官网以(yǐ)及监管披露信(xìn)息来看，今年以来，已有(yǒu)7家险企增加(jiā)注册资本(běn)获批(pī)，合计增资125.29亿元。获(huò)批增资的险企多在去年发(fā)布(bù)公告。其(qí)中，国寿财险增资最多，达(dá)90亿元，占总增(zēng)资额的“半壁(bì)江山(shān)”。

　　具体看来，爱心人寿(shòu)增资(zī)3.2亿元(yuán)，目前(qián)1ma等于多少a，1ua等于多少a注册资本(běn)达到20.2亿(yì)元；国(guó)寿财险增资90亿元，注(zhù)册资本达(dá)到278亿(yì)元；阳光保险增(zēng)资11.5亿元，注册资本达到115.02亿元；太保产险(xiǎn)增资4.78亿元，注册资本达到199.48亿元；瑞再企(qǐ)商(shāng)保险(xiǎn)增资(zī)1.01亿元，注(zhù)册资本达到7.7亿元；华贵(guì)人(rén)寿增资10亿元(yuán)，注册资本达到20亿元(yuán)；国宝(bǎo)人寿增资4.8亿元(yuán)，注(zhù)册资(zī)本达到(dào)19.8亿(yì)元。

　　公开信息显示(shì)，今年以来还有太平(píng)财险、国宝人寿(shòu)、财信(xìn)吉祥人寿等9家险(xiǎn)企发布了增资公告。

　　除增资外，发行(xíng)资本补充(chōng)债券也(yě)是保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)“补血”的(de)方(fāng)式(shì)之一。

　　今年以来，紫金财险、中华联合人寿(shòu)、农(nóng)银(yín)人寿(shòu)、中再财险、太保(bǎo)产险(xiǎn)、中(zhōng)国人保获批在(zài)全国银行间债券市场公开发行10年期可(kě)赎回资本补(bǔ)充债(zhài)券(quàn)，发行规模(mó)从(cóng)6亿元至120亿元不(bù)等。其中，中国人保(bǎo)发行规模最大(dà)，为不(bù)超过(guò)120亿元。

　　从目(mù)前一级市场发(fā)债情况来看，根据Wind数(shù)据统计(jì)，今年以来，5家险(xiǎn)企发(fā)行(xíng)资本(běn)补充债，规(guī)模(mó)达218亿元。利(lì)安人寿(shòu)于3月10日发行10亿元资本补(bǔ)充债；太平再(zài)保险于3月3日发行13亿元资本(běn)补(bǔ)充债；农银人寿于3月30日发行35亿元资本补充债；中再产(chǎn)险(xiǎn)于5月5日发行40亿元资本补充债(zhài)；人保寿险于5月25日发行120亿元资本补充债券。

　　中小险企“补(bǔ)血”不易(yì)复星联合健康三(sān)次增(zēng)资失(shī)败

　　据(jù)公开信息显示，近(jìn)年(nián)来增(zēng)资(zī)的企业中，中(zhōng)小险(xiǎn)企占大多数。

　　据中国保(bǎo)险行业协(xié)会官网(wǎng)披露信息以及国家金融监督(dū)管(guǎn)理总局官网信息显(xi1ma等于多少a，1ua等于多少aǎn)示，2022年共有23家险(xiǎn)企公(gōng)布增资计划，截至目前已有19家公司获批增资，其(qí)中包含上述国寿财险(xiǎn)、太保产险等大型险企还有(yǒu)太平科技保(bǎo)险、安联资管、中意(yì)资管等公司。而长(zhǎng)城财富保(bǎo)险资管、都邦财险(xiǎn)、中银(yín)三星(xīng)人寿、复星保德(dé)信(xìn)人寿(shòu)4家公(gōng)司的增资(zī)需(xū)求尚未被批(pī)复。

　　从(cóng)实际情况来(lái)看，大型(xíng)险企增资相(xiāng)对顺(shùn)利且(qiě)规模较高，中小险企增(zēng)资并不容易(yì)。

　　有险企(qǐ)在增资时(shí)，股(gǔ)东认(rèn)缴(jiǎo)并不(bù)积极。都邦(bāng)财险曾披露(lù)，该公司2022年5月17日召开临时股东大会审(shěn)议通过了有关都邦财险(xiǎn)增资扩股的议(yì)案，拟(nǐ)增资4亿元。各(gè)增资股东将以货(huò)币(bì)方式向(xiàng)公司(sī)投(tóu)入资(zī)金。但根(gēn)据都邦财险发布公告显示，截至(zhì)2022年5月31日，尚有1.1601亿股的认购额度未由股东(dōng)认购，将进入下(xià)一轮同比(bǐ)例增(zēng)资。

　　有(yǒu)险企多次尝试增资，至今仍没有(yǒu)成(chéng)功。自2018年开始，复星(xīng)联合健康(kāng)此(cǐ)前曾作(zuò)出三次增资计划(huà)，但至今(jīn)仍未成功(gōng)。今年5月(yuè)23日，复星(xīng)联合健(jiàn)康再次对外(wài)公布增资计(jì)划，拟增(zēng)发1.94亿股股份，公(gōng)司注册资本金由5亿(yì)元(yuán)增加至6.94亿元。

　　此外，一些偿(cháng)付能力(lì)不达标的(de)险(xiǎn)企中，多家公司资本(běn)常(cháng)年得不(bù)到补充(chōng)。

　　根(gēn)据(jù)公(gōng)开信息显示，截(jié)至一季度末，最近风险综合评(píng)级为(wèi)C类(lèi)险企的有华汇(huì)人寿、合众人寿、幸福人(rén)寿、长生人寿、渤海人寿、百年人寿、三(sān)峡(xiá)人寿、华安财险、安(ān)华农(nóng)险、渤海财险(xiǎn)、富德财(cái)险、前海财险(xiǎn)、珠峰财险(xiǎn)；D类的险企为北大方(fāng)正(zhèng)人寿(shòu)、都邦财险(xiǎn)。

　　“V观财报(bào)”（微信号ID:VG-View）梳(shū)理发现，2019年以后，上述险企(qǐ)中，除渤海财险外，均未获批增资(zī)。其(qí)中合众(zhòng)人(rén)寿、长(zhǎng)生人寿(shòu)、渤海人寿、百年人(rén)寿、富德财险、安华(huá)农险于2015年至2016年之间获批增(zēng)资。

　　为什(shén)么中小险企增资相对困(kùn)难？

　　对外经济贸易大学保险(xiǎn)学院教(jiào)授王国(guó)军对“V观(guān)财报”表示(shì)，中小保(bǎo)险公司在市场竞(jìng)争中不占优(yōu)势，前景不明(míng)，投资回(huí)报期较长(zhǎng)，经常不被投资人看好，所以存在增资难的问题(tí)。

　　面对增(zēng)资难题，王国(guó)军表示，中小险(xiǎn)企应打(dǎ)造自己的核(hé)心(xīn)竞争力，在某(mǒu)一个领域取得优势，成为(wèi)行业(yè)翘楚，形成稳定(dìng)的保费和利(lì)润来(lái)源(yuán)。恶性循环是中(zhōng)小保险(xiǎn)公司(sī)容易掉落的陷阱，必须在恰当的时机找(zhǎo)到独特的业务模式，才能逐步走向良性循(xún)环。中(zhōng)小险企保持(chí)偿付能(néng)力(lì)处于正常水平其实并(bìng)不是难事，不照抄大(dà)型保险公司的业务模式，不随波逐流，不盲目(mù)扩张，提高资金(jīn)运作能力，稳扎稳(wěn)打打造公(gōng)司(sī)的(de)核(hé)心竞争力。

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