大家好，简(ji中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁ǎn)单(dān)看一个(gè)基金经理，把新能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论一个基(jī)金经理，海(hǎi)富通的(de)吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票(piào)混合(hé)来看，截至去(qù)年年底，持仓基本为新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)股票(piào)。

　　结果到了(le)今年一(yī)季度(dù)末，已经基本清仓(cāng)了(le)新(xīn)能(néng)源，梭(suō)哈AI板块(kuài)。

　　除了(le)海富通股票混合外，其他三只产(chǎn)品(pǐn)也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越(yuè)超在一季报称，在(zài)一季度(dù)的(de)操作中，本基金总体把握住了市(shì)场的节奏变化和结构转换，降低了新能(néng) 源板(bǎn)块(kuài)的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明(míng)显的超额(é)收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特(tè)色(sè)估值体系所(suǒ)代表的传统实体行业正在被(bèi)市(shì)场一(yī)部(bù)分“聪明钱”定价，后续(xù)可能成为(wèi)市(shì)场最有持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数(shù)据显示(shì)，海富通(tōng)股票混合(hé)今年(nián)以来涨了14％，其他三(sān)只产品今(jīn)年(nián)以来均取得正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配(pèi)置获取超额回(huí)报的特征中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁。TMT板块成交占全(quán)市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一次出现持续成(chéng)交占比超过(guò)40％的板块是2021年7月底的电力设备及新(xīn)能源，持续约(yuē)28个交(jiāo)易日，在此期间(jiān)新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最(zuì)高累(lèi)计回报率为+8.8％，最(zuì)低(dī)累(lèi)计(jì)回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现(xiàn)出(chū)类似(shì)特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科(kē)创芯(xīn)片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单(dān)日涨幅超过2％的(de)行情，最大单(dān)日涨(zhǎng)幅分别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿元(yuán)，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是(shì)典型(xíng)的减量博弈。

　中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁　而(ér)招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁动(dòng)后往往会有(yǒu)一波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种调整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻(gōng)势大概率创(chuàng)新高。如(rú)果(guǒ)今年在业绩(jì)披露期结束后(hòu)，随着AI+/数(shù)字经济/自(zì)主(zhǔ)可控等(děng)大产业趋势以政府支(zhī)持力度进一步加大(dà)、资(zī)本开(kāi)支增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐(jiàn)被市(shì)场所确定，则(zé)TMT将会重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰(tài)证券(quàn)认为，AI等(děng)板(bǎn)块(kuài)或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦(yì)或基(jī)本形成(chéng)本轮调整标志着AI等高位板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成(chéng)。本次大幅调整主要还是因(yīn)为在AI相(xiāng)关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述(shù)基本面(miàn)风险因(yīn)素逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本市场而言，或代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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