公募基金一季报募集披(pī)露。张(zhāng)坤以超880亿元的(de)管理规模，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集(jí)披露(lù)期，顶(dǐng)流基金(jīn)经理调仓路(lù)径和投资思(sī)路(lù)也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海(hǎi)洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一(yī)季度(dù)加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基(jī)金经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持(chí)海尔智(zhì)家、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝(lán)筹精选、易方达优(yōu)质企(qǐ)业三年(nián)持有(yǒu)、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了(le)高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所持基(jī)金股票仓位(wèi)基本稳定，对结构进(jìn)行了调整，增(zēng)加了消(xiāo)费等行业的配置(zhì)，降低了金融(róng)等行业(yè)的配置(zhì)。

　　从基(jī)金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规(guī)模最大的基(jī)金——易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度(dù)末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、腾讯(xùn)控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进入了(le)易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此外(wài)，张坤对(duì)重(zhòng)仓(cāng)的4只白酒股进行了(le)不(bù)同的(de)加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖(jiào)、贵(guì)州茅台(tái)、洋河股份(fèn)，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持了(le)香港交易所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张一本书多重，一本书多重有一斤吗坤在(zài)一季报(bào)中(zhōng)指出，个股方面，仍然持(chí)有(yǒu)商业模(mó)式(shì)出色、行业格局(jú)清晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的优质公司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人的一点(diǎn)是，投资者可以用很长一段(duàn)时(shí)间来(lái)充(chōng)分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成(chéng)功和巨大(dà)的成长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面(miàn)价值投资的优(yōu)势之一在于可积累性(xìng)。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对某(mǒu)一次(cì)投资，积累的重要(yào)性可能并(bìng)不显著。但(dàn)如(rú)果将(jiāng)投资(zī)贯穿一生，并(bìng)将长期复(fù)合回报(bào)作(zuò)为终(zhōng)级目标(biāo)，可积(jī)累性就是这一目标的最(zuì)重要保障，选择一条可积(jī)累的“很长的(de)坡(pō)”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻(xún)找投资(zī)机(jī)会

　　一(yī)季度末，顶(dǐng)流(liú)基金经(jīng)理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内(nèi)所(suǒ)管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管(guǎn)理的(de)规模最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一(yī)季度(dù)A类和C类份额净(jìng)值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位94％。该基金(jīn)重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大(dà)集团、药(yào)明康德、山西汾(fén)酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情况(kuàng)来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明(míng)康德、五粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指(zhǐ)出，我国(guó)经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化(huà)需要一(yī)个(gè)过程，特别是居民和(hé)中小企业，需(xū)要(yào)时间修复(fù)资(zī)产负债表(biǎo)、修(xiū)复信心。随着经济(jì)逐步正常(cháng)化，居民消(xiāo)费(fèi)信心回升、超额储蓄下降是必(bì)然事件(jiàn)，消费今年大(dà)概率(lǜ)超预(yù)期回升。就近期公布的社融和(hé)地产数据分析(xī)，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入(rù)上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的路上。除(chú)了继续关注整(zhěng)个经济体发展状况(kuàng)之(zhī)外，可(kě)以将目(mù)光更多放在微观企业层(céng)面。可(kě)以看到(dào)很(hěn)多(duō)公司在过去几年始终做正确的事，经(jīng)营效率提(tí)升，逆境(jìng)中变得(dé)更加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏观(guān)数据，多看(kàn)看微观企业(yè)变化可以让(ràng)内心更加平静。我(wǒ)们对全年股票市场有信(xìn)心(xīn)，未(wèi)来(lái)将继(jì)续(xù)保持(chí)合同(tóng)约定较(jiào)高仓位运作，更(gèng)多(duō)在顺(shùn)周期行(xíng)业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润基(jī)金管理规(guī)模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位(wèi)运(yùn)行(xíng)，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十大重仓(cāng)股分别(bié)为(wèi)三安光电(diàn)、海康威视、海尔智家(jiā)、澜(lán)起(qǐ)科技、韵达股份、万(wàn)华(huá)化学、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股份、健友股份(fèn)、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大一本书多重，一本书多重有一斤吗(dà)持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全(quán)合润加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进入(rù)前十(shí)大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份(fèn)等(děng)股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季(jì)报中指出，今年一季(jì)度疫(yì)情对经济的(de)影响基(jī)本消除(chú)，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需(xū)复(fù)苏加上预期改善推(tuī)动资(zī)本市场(chǎng)风险偏(piān)好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅(xùn)速地采取了(le)对应措施，接(jiē)管相关银行，市(shì)场情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股板(bǎn)块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模(mó)块(kuài)等子版块(kuài)带动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等(děng)板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告(gào)期内对(duì)人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和(hé)布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不断(duàn)寻(xún)找具有(yǒu)良好(hǎo)投资性(xìng)价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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