公募基(jī)金一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规模，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基(jī)金(jīn)“公(gōng)募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基金一(yī)季报进(jìn)入密集(jí)披露期，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金经理调(diào)仓(cāng)路径(jìng)和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)超880亿(yì)元，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。一(yī)季度，张坤(kūn)加(jiā)仓中国海洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经(jīng)理刘彦(yàn)春一(yī)季度(dù)加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国(guó)中免、药(yào)明康德(dé)。另一(yī)位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则(zé)加(jiā)仓了(le)晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业(yè)三年(nián)持有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季度(dù)末(mò)，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛(gé)兰，再(zài)度(dù)成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的权益(yì)资(zī)产(chǎn)仓位均超过了92％。一季(jì)度(dù)张坤所(suǒ)持基(jī)金股(gǔ)票(piào)仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金融(róng)等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年(nián)一季(jì)度均实现了正收益，基金(jīn)净(jìng)值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告(gào)期内基金份额(é)净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油(yóu)。

　　2023年(nián)一季度易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋(yáng)石油大(dà)幅加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了(le)不同的加减仓(cāng)操作：加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮(华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思liáng)液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在一(yī)季(jì)报中指出，个股方面(miàn)，仍然(rán)持(chí)有商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力(lì)强的优质公司(sī)。基本面价值(zhí)投资很(hěn)吸引人的一(yī)点是，投资者可以用很(hěn)长一段(duàn)时间来(lái)充分观察公司的发展，等(děng)到它(tā)们用(yòng)事(shì)实证(zhèng)明自(zì)己的成功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买入也不(bù)迟(chí)。基本面价值投资的优势之一在(zài)于可积累(lèi)性。如果只(zhǐ)是(shì)针对某一次投资，积累的重(zhòng)要性(xìng)可能并(bìng)不(bù)显著。但(dàn)如(rú)果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作为终(zhōng)级(jí)目标，可积累性(xìng)就是这一(yī)目标(biāo)的(de)最重要保障，选择一条(tiáo)可(kě)积累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内(nèi)所管基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长是(shì)刘(liú)彦春管理的规模最大的基金，一季(jì)度末(mò)规模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度(dù)A类和(hé)C类份额(é)净(jìng)值(zhí)增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城(chéng)新兴成长保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美(měi)的(de)集(jí)团。

　　2023年一季(jì)度景(jǐng)顺长城(chéng)新兴(xīng)成长前(qián)十大重仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变动情况来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等(děng)股票，减持(chí)中(zhōng)国(guó)中免、药明康德、五粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国(guó)经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下(xià)行(xíng)仍将是今年(nián)主要(yào)宏观背景。经(jīng)济(jì)运行正常化需(xū)要(yào)一(yī)个过(guò)程，特(tè)别是居民和(hé)中小企(qǐ)业(yè)，需要(yào)时间修复资产负债表、修复信(xìn)心。随着经(jīng)济逐(zhú)步(bù)正常化，居(jū)民消费信(xìn)心回升、超额储蓄(xù)下降是必然事件，消费今年大概率(lǜ)超预期回升。就近期公布的社融和地(dì)产数(shù)据分析，二季度A股盈利(lì)增速有望(wàng)进入上行周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路上。除了继续(xù)关注整个(gè)经济体发展状况之外，可以将目光更多放(fàng)在微观企业层面。可以看到(dào)很(hěn)多公司(sī)在过去几(jǐ)年始终做正确的事，经营效(xiào)率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加(jiā)强大。不(bù)必总是关注宏观数(shù)据，多看看微观(guān)企业变化可以(yǐ)让内(nèi)心更(gèng)加平静。我们对全年股票市(shì)场有(yǒu)信心(xīn)，未来将继续保持合同约定较(jiào)高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进(jìn)一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告(gào)期(qī)内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为三(sān)安光(guāng)电(diàn)、海康(kāng)威视(shì)、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴全(quán)合(hé)润前十大重仓股

　　从(cóng)前十(shí)大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康(kāng)威视(shì)、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使(shǐ)这两只股票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全合(hé)润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴(xīng)全(quán)合润(rùn)一季报中指出，今(jīn)年一季(jì)度疫情对(duì)经济的(de)影响基(jī)本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随(suí)着中国的稳增长政策落实(shí)与全球范(fàn)围内的通胀(zhàng)见顶，内需(xū)复苏加(jiā)上预期改(gǎi)善推动资本(běn)市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但(dàn)各国(guó)政府较为迅速地(dì)采取(qǔ)了(le)对应措施，接管相关银(yín)行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一季(jì)度(dù)A股板块分(fēn)化(huà)更明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子(zi)版块带动(dòng)的人(rén)工智能(néng)、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特(tè)估’、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视等(děng)板块(kuài)也实现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期(qī)内对(duì)人工智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精(jīng)选和布局(jú)。未(wèi)来仍(réng)将坚持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具(jù)有良好投(tóu)资性价(jià)比的优(yōu)秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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