券商(shāng)今年(nián)一季度业绩“妥了”，基于股市(shì)良好(hǎo)表现以及去年较低的基(jī)数(shù)，行(xíng)业业绩全面爆发。券商(shāng)板块也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日(rì)，又有17家券商(shāng)或上市主体披露一(yī)季(jì)报，至此51家上市(shì)券商或上市主体一(yī)季报悉数披露，券商整体(tǐ)一季度表(biǎo)现较好，增速中位数(shù)达214.54%。

　　一(yī)季度归母净利增速较为显著的有20家，净(jìng)利增1倍乃至数倍之(zhī)多，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券(quàn)（628.25%）、国(guó)元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安(ān)证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财(cái)通证(zhèng)券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度归母净利排名，新的十大分别是(shì)中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元(yuán)）、国(guó)泰(tài)君安（30.41亿元）、海通(tōng)证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券(quàn)（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元(yuán)）。简单算数平均计算，中(zhōng)信证券一季度“月赚”超18亿(yì)元。

　　股市(shì)对券商一季报(bào)的(de)优秀(xiù)表现给予了正面回应，4月(yuè)28日，证券板块指数(shù)收涨(zhǎng)2.8%，49只券(quàn)商股收红，其(qí)中(zhōng)35只涨幅超(chāo)2%；华西证券、中国银(yín)河盘(pán)一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券(quàn)板块连续3个(gè)交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或上(shàng)市主体中，50家归(guī)母净利同比(bǐ)增速为正，其中(zhōng)20家(jiā)增速达(dá)1倍至数倍。

　　一季(jì)度归母净(jìng)利增速超过10倍的有2家券商(shāng)及1家上市主体(tǐ)，分(fēn)别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信证券母公(gōng)司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的(de)有2家(jiā)，分别是(shì)长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券(quàn)（628.25%）；增速(sù)超过5倍(bèi)的有2家，分(fēn)别是(shì)国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍的有3家(jiā)，分别(bié)是兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的有(yǒu)3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中(zhōng)原证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速达(dá)到1倍的(de)有3家(jiā)，分别是(shì)财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证(zhèng)券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归母净利扭(niǔ)亏为盈的券商多达9家(jiā)，分别是天风证券、华西(xī)证(zhèng)券、东(dōng)北(běi)证券(quàn)、西(xī)部证(zhèng)券、西南证券、红塔证券、江海证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外(wài)，仅2家券商(shāng)股净利润同比(bǐ)增速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林(lín)证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与(yǔ)营收均出(chū)现下滑，公司(sī)一季报显(xiǎn)示，报告期(qī)内公司实现营业总(zǒng)收入为2.43亿元(yuán)，同比(bǐ)下滑25.95%；归母净(jìng)利润为0.63亿元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部(bù)券商的增速不如(rú)中小券(quàn)商“夸张”，但头(tóu)部券(quàn)商的业绩表(biǎo)现同样(yàng)具(jù)有可圈可(kě)点之处(chù)。

　　同(tóng)比增速(sù)超过五(wǔ)成(chéng)的头部券商包括(kuò)海(hǎi)通(tōng)证券（62.24%）、中(zhōng)信(xìn)建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广(guǎng)发证(zhèng)券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他几家(jiā)头部券商及增(zēng)速为华(huá)泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则以54亿的绝对优势，保持(chí)着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南针在一季报中透露，2023年一季度(dù)麦高证券(quàn)经纪业务开展取得一(yī)定成绩，但营业利润仍(réng)未实现盈利，一定(dìng)程度上(shàng)拖累(lèi)了公(gōng)司(sī)整体。

　　十(shí)余家券商营收增一倍以上(shàng)

　　一季度营收规模增(zēng)速方面，51家(jiā)券商中44家同比(bǐ)增速为正、7家增速为负，同比增速(sù)中位(wèi)数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券增速领衔，其今年一季(jì)度(dù)同(tóng)比增(zēng)速为1795.85%，这与其去年同期(qī)营收不足亿(yì)元的低基数有关，其今年一(yī)季度营收规模为7.38亿(yì)元，去(qù)年同期营收为0.39亿元。

　　今年一季(jì)度营收增速超过2倍的有(yǒu)2家券(quàn)商(shāng)，分别是(shì)天(tiān)风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的(de)有(yǒu)10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江(jiāng)证(zhèng)券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证(zhèng)券（106.59%）、海(hǎi)通(tōng)证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商(shāng)营收(shōu)增幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季度(dù)营收同(tóng)比(bǐ)下滑幅度较大，分别(bié)是(shì)国盛金控（-21.71%）、华林(lín)证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的(de)券商(shāng)或(hu木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思ò)上市主体分(fēn)别是中银(yín)证(zhèng)券（-2.18%）、国(guó)投资(zī)本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收(shōu)排名前十(shí)券商分(fēn)别是中(zhōng)信证券（153.48亿元）、国泰(tài)君(jūn)安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元(yuán)）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商(shāng)证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部(bù)券商中，海(hǎi)通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增(zēng)速杀入营收排名前(qián)十，其一季度营(yíng)收同比增57.37%，招商证(zhèng)券(quàn)反(fǎn)而被挤出前十，招商证券一季度营(yíng)收(shōu)增速(sù)为(wèi)28.74%；中信证券与中信(xìn)建投营收增幅显(xiǎn)著较小，同比(bǐ)增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自(zì)营业务驱动行业业绩高增，这一(yī)观点被卖方(fāng)研究普遍认可。

　　开源证(zhèng)券在解读(dú)东方证券一(yī)季报时称，东(dōng)方证券自营投资收益11.5亿元，去年同(tóng)期亏损6.4亿(yì)元，改善明(míng)显(xiǎn)，期末金(jīn)融资产规模为(wèi)902亿，同比增8%，环比增2%。自营(yíng)驱动一季报高(gāo)增，全年盈利增速(sù)有(yǒu)望领跑(pǎo)。

　　兴业证券认为(wèi)，中(zhōng)信证券(quàn)加大杠(gāng)杆经营投资致使(shǐ)利息支出有(yǒu)所增长，市场回(huí)暖下投资业务表现亮(liàng)眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新(xīn)业务(wù)能力，看好公司在(zài)政策放(fàng)松预期下实现估值(zhí)提升。

　　西部证券(quàn)在关于国(guó)金证券的研报中称(chēng)，自(zì)营投资成为影响国金(jīn)证券业绩核心因(yīn)素，一(yī)季度自营(yíng)业务收入提升至7.16亿元，自公司完成再(zài)融资后，公司金融投资规(guī)模(mó)稳步提升420亿元(yuán)较去(qù)年底增加11%。

　　西(xī)部证券(quàn)认为，自营投(tóu)资成为(wèi)影响券(quàn)商业绩的核心，预期将在(zài)一季度迎来反转。投(tóu)资业务方(fāng)面，下半年重点关(guān)注差异化(huà)监管(guǎn)的措施落地，或将(jiāng)打(dǎ)开(kāi)头部(bù)券(quàn)商的ROE上限。

　　西部(bù)证券表示，2023年预(yù)期(qī)将是(shì)券(quàn)商业绩大(dà)幅(fú)修复(fù)的(de)一(yī)年，尤其是受到(dào)自营业务冲(chōng)击大(dà)的公司预期将(jiāng)在(zài)年(nián)内实(shí)现较大幅度的改(gǎi)善。

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