为了让自己的限售股解(jiě)禁(jìn)后能获得(dé)好(hǎo)的回报，上(shàng)市(shì)公司董事长雇人拉抬自家的股票(piào)价(jià)格，然后(hòu)高(gāo)位出护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端货。

　　最近(jìn)，中国证监会网站披(pī)露了(le)一则行政处罚决定(dìng)书(shū)，引发市(shì)场关注。时为新(xīn)美星董(dǒng)事(shì)长何德(dé)平(píng)和其配(pèi)偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维对新(xīn)美星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后续自己减持获利(lì)。蒋维跟(gēn)毛明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证券(quàn)账(zhàng)户，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵证(zhèng)券市(shì)场行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还(hái)对何德平信息披露违法违规(guī)，给予警告，并处(chù)以(yǐ)40万元(yuán)罚(fá)款(kuǎn)。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎么(me)回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬(tái)自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行(xíng)政(zhèng)处罚(fá)决定书披露的信(xìn)息，新(xīn)美星(xīng)董事长、法定代表(biǎo)人、实(shí)际(jì)控制人何德平和他的妻子黄秀(xiù)芳当时向时任独墅湖文化传(chuán)播有限(xiàn)公(gōng)司董事长蒋维，提供保证金约3200万(wàn)元，这些钱部分来自他们所掌控的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称(chēng)海得(dé)泽(zé)广）减持“新美星”所得。

　　他们提(tí)供资金的目的是，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高“新美星”股价，以便何德平(píng)所(suǒ)持“新美星”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得(dé)好(hǎo)的回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金后，即开(kāi)始利(lì)用(yòng)控制(zhì)的证券账(zhàng)户并联(lián)合其他市场资金在二级市场买(mǎi)入并交(jiāo)易“新美星(xīng)”，且(qiě)在后续操(cāo)作中向黄秀芳反馈其操(cāo)作情况(kuàng)。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两个(gè)帮手共同合谋。他经人介绍认(rèn)识并(bìng)联(lián)合(hé)毛明土(tǔ)、李传武共(gòng)同(tóng)操(cāo)纵“新美星”；毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制各自(zì)筹得的证券(quàn)账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛(máo)明(míng)土联系，传递、沟通各(gè)自操盘情况，以利于两方交易决(jué)策，更(gèng)好地共同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某华(huá)”等35个证(zhèng)券(quàn)账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离同期(qī)创(chuàng)业板综指(zhǐ)26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武合谋，利用资金优势、持(chí)股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们(men)具体来看看(kàn)，蒋(jiǎng)维联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，控制(zhì)35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然后(hòu)出货，违(wéi)法获利(lì)的。

　　总体来(lái)看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账(zhàng)户(hù)组连续集中(zhōng)交易“新(xīn)美星”，申(shēn)买量占市(shì)场(chǎng)申买(mǎi)量比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场(chǎng)申卖量比例(lì)超20％的交易(yì)日(rì)有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数(shù)占总股本比例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰(fēng)值，占(zhàn)流(liú)通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具(jù)备资金优势和持股(gǔ)优(yōu)势。

　　具体来说，第(dì)一(yī)阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续大量买入“新美星”，当日申买排名(míng)第一，竞价买入(rù)成交排名第一，至2019年2月28日期末(mò)持股量为期初(chū)持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组有两段(duàn)典型(xíng)的拉抬期(qī)间(jiān)：2019年(nián)3月1日(rì)至(zhì)3月6日，以不低(护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端dī)于卖(mài)一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同(tóng)期申(shēn)买量41.33％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在(zài)此期间，“新美星”股价下(xià)跌(diē)13.36％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏(piān)离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账户组还(hái)多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖(mài)出获利(lì)的行为。经测算，扣(kòu)除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委(wěi)托理(lǐ)财、而非操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价

　　证监会(huì)不(bù)予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵股价，何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理人提出(chū)多(duō)点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在(zài)案(àn)证(zhèng)据不足以证明(míng)蒋维受何德平(píng)或(huò)黄秀(xiù)芳(fāng)委(wěi)托，联合(hé)他(tā)人(rén)操纵股价，一(yī)是“市值管理”不等同于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维(wéi)系委托理财关系，而非(fēi)操纵(zòng)股价；三是蒋维没(méi)有将(jiāng)其与毛(máo)明土、李传武等人讨论(lùn)交易新美星的情况告知黄秀芳或何德(dé)平，涉案股东(dōng)名册(cè)并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维没有与毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武就各自账户(hù)交易(yì)新(xīn)美星(xīng)的盈亏分配进行约定(dìng)；五是(shì)蒋维账户(hù)组利(lì)益与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何德(dé)平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋(jiǎng)维账户(hù)组(zǔ)，蒋维获得黄(huáng)秀(xiù)芳资金后部分用于(yú)偿还债务，部分用于非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)不应对(duì)毛(máo)明土账户(hù)组、李传武账户组交易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户不(bù)受(shòu)蒋维、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问(wèn)笔录的合(hé)法性(xìng)及真实(shí)性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不(bù)知情、未参与，且何(hé)德平与黄(huáng)秀芳(fāng)系(xì)独(dú)立(lì)法律主体(tǐ)，即便夫妻或一致行动人中一方存在不当(dāng)行为，不(bù)应推(tuī)定(dìng)或认定另(lìng)一(yī)方承担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及他(tā)们的代理人也就是否合谋(móu)、部分账(zhàng)户的控制关系、委托理财关系(xì)等提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回应(yīng)，经复(fù)核，对当事(shì)人及其(qí)代(dài)理人的(de)主要陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多(duō)个(gè)主体(tǐ)参与(yǔ)、多个环节实施(shī)、环环相(xiāng)扣(kòu)、锁(suǒ)链(liàn)式的(de)上(shàng)下游衔接(jiē)、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可(kě)以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)资金作为保证金，委托其通(tōng)过(guò)二(èr)级(jí)市场交易影响新(xīn)美星股(gǔ)价(jià)，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈交易情(qíng)况；何德平知悉并参与了(le)本案(àn)行为；上述(shù)行(xíng)为的(de)实(shí)质是操纵股价，并非合法理财(cái)。在(zài)案证据可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共同影响(xiǎng)“新美(měi)星(xīng)”股价的(de)意图(tú)和目标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并且采(cǎi)取了(le)联合影响股价的行动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关于(yú)违法(fǎ)期间和责任承(chéng)担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期(qī)间蒋维控(kòng)制(zhì)的账户(hù)交易“新美星”客观上为(wèi)后续的合谋操纵起到(dào)一定程度(dù)锁(suǒ)仓的作(zuò)用，并且根据蒋维笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和上市公司的合作，知道(dào)蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿意买入(rù)“新美星”，因此(cǐ)毛明(míng)土和李(lǐ)传武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何(hé)德平一致。在此基础(chǔ)上，在(zài)认定及(jí)处罚时将合谋(móu)各方视为一个(gè)整体，不区别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会(huì)认为(wèi)，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上述行为(wèi)违反了2005年《证券法》第七十七条第(dì)一(yī)项规定，构成(chéng)2005年《证券法》第二百零三(sān)条所述的(de)操纵证券市(shì)场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规(guī)定，证监会决(jué)定：就操纵证券市(shì)场行为，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其(qí)中，对何(hé)德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维(wéi)罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息(xī)披(pī)露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关于(yú)何德平信息披露违法的(de)相关情况(kuàng)，行政(zhèng)处罚决定书披露，在(zài)新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽(zé)广(guǎng)代何德(dé)平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司(sī)80万股股份(fèn)，占新美星(xīng)上(shàng)市时总股(gǔ)本(běn)的1％。上市(shì)后，该(gāi)部分股(gǔ)票继续(xù)由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减持“新美(měi)星”股票(piào)，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露违法，何德平(píng)、黄秀芳及(jí)其代理人提(tí)出(chū)：第(dì)一，海得泽广与何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)二人不存在代持，涉(shè)案股(gǔ)份系海得(dé)泽广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决(jué)策由海(hǎi)得泽(zé)广和(hé)兰某作出(chū)，海得泽广将减持所得汇入黄(huáng)秀芳指(zhǐ)定(dìng)账户的原因(yīn)系(xì)兰(lán)某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本息。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投资者(zhě)决策产生重(zhòng)大(dà)影响，情(qíng)节(jié)轻微。第三，即便认定代持成立，何德(dé)平(píng)对借款、还款等事(shì)项，不参与、不知情，没有(yǒu)主观过(guò)错，不应受(shòu)到处罚。综上，请(qǐng)求(qiú)不(bù)予处罚(fá)。

　　对(duì)此，证监会(huì)回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交(jiāo)易流水(shuǐ)、资(zī)金(jīn)流水及相关(guān)银行账(zhàng)户流水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持资金(jīn)和减(jiǎn)持所得系家(jiā)庭(tíng)共同财(cái)产，可(kě)以认定海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳持(chí)有新美星股票。当事人所提相关(guān)理由不具有事(shì)实和法律(lǜ)依据，不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示(shì)，何德平作为上(shàng)市公司(sī)实际控(kòng)制人，未如实告知上市公司上述持股情况，导致新美星在相(xiāng)关公告中均未披露相关情况，导(dǎo)致新美星(xīng)违反(fǎn)2005年《证券法》第六(liù)十三条(tiáo)规定(dìng)，何(hé)德(dé)平的行(xíng)为构(gòu)成2005年《证券法(fǎ)》第(dì)一百九十(shí)三条第(dì)三(sān)款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就信息披露(lù)违(wéi)法(fǎ)行为，对何德平给予警告，并处(chù)以40万(wàn)元罚(fá)款。

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