北交所(suǒ)开市至今一年(nián)半(bàn)，公募基金(jīn)投资北交所步伐(fá)不断推进，除了(le)推出北证50指数基金(jīn)、北交所主题(tí)基金、“专精特新(xīn)”主题基金外，存(cún)量产品也(yě)加大北交所布2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022局力(lì)度(dù)，今年更有新(xīn)基(jī)金(jīn)密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人(rén)士表示，随着(zhe)北证(zhèng)50指数推(tuī)出，北(běi)交所活跃度抬升，部分(fēn)公(gōng)司表现良好，叠加较低的估值水平，公募基金等专业投资者积极挖掘北交所(suǒ)投资机遇，投向北交(jiāo)所的(de)意愿(yuàn)也在增(zēng)加。从长(zhǎng)期投(tóu)资的角度看，北交所股票处于(yú)投资相对早(zǎo)期(qī)阶段，更具(jù)成长(zhǎng)空间，符(fú)合(hé)“专精(jīng)特新(xīn)”属性的隐形冠军和科(kē)技、制造等(děng)行业，长期投资价值受到公募资金的(de)青睐。

　　新基金公(gōng)告可投北交(jiāo)所(suǒ)

　　专业(yè)机构挖掘北交所投(tóu)资(zī)机会

　　据记(jì)者统(tǒng)计，截至5月13日，今(jīn)年以来(lái)累计有(yǒu)申(shēn)万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱(qū)动、银华心质混合(hé)、中(zhōng)庚港股通价值18个月(yuè)等十多只次(cì)新基金公告可投资于北京证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)上市股票，并揭示了相(xiāng)关风险。

　　除(chú)了基金产品外，还(hái)有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱雀(què)基金等多(duō)家基金(jīn)公(gōng)司(sī)也发布公告称，北交(jiāo)所上市股票是国内依法(fǎ)发行上(shàng)市的股票(piào)，属(shǔ)于基金法规定(dìng)的“上市交易(yì)的(de)股票(piào)”。在遵守基金(jīn)合同所规定(dìng)的(de)投资目标、投(tóu)资策(cè)略、投资范围(wéi)、资产配置比例、风险收(shōu)益特征(zhēng)和相关(guān)风险控制指(zhǐ)标等前提下，公司旗下(xià)基金(jīn)可(kě)参与北(běi)交所股票的投资。旗下(xià)新增基金如果符(fú)合基金(jīn)合(hé)同的有关规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信建(jiàn)投(tóu)基金相关投研人士表示(shì)，公募(mù)新基金之所以密集公告可投北交(jiāo)所，一方面(miàn)表明专业投资(zī)机构敏锐地发(fā)现了(le)北交所相关股票(piào)潜在的投资机会，开始加大布局力度(dù)；另一方面，北交所上(shàng)市公司(sī)是除沪深两市以外国内最优质公(gōng)司(sī)的(de)代表，许多(duō)标的(de)当前估值(zhí)水平偏低，具(jù)备投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持(chí)仓数量和持股总量的(de)角度来看，公募参与北交所(suǒ)意愿(yuàn)在持续增加。另一方面，相较(jiào)于上证、深证(zhèng)，北交所上市公司数量、总体规模(mó)较小，流动性较弱，去年11月北交(jiāo)所推出北证50指数以(yǐ)来(lái)，被动(dòng)资金的(de)加入使得整(zhěng)个板块的成交变(biàn)得更加活跃(yuè)，同时，部分公司的良好表现也使得越来越多投(tóu)资者关(guān)注到北交(jiāo)所，自然也(yě)引来更多资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也表示，公募基金的配置(zhì)意愿，主(zhǔ)要取(qǔ)决于北交所(suǒ)市场的(de)赚钱效(xiào)应、可投(tóu)标的(de)稀缺性以及专精特新领域的景气(qì)度。而近期北交所(suǒ)市场出现(xiàn)积极信号：2022年(nián)年报中，多只公募基金产(chǎn)品出(chū)现(xiàn)在(zài)北(běi)交所公司前十大股东名单中；北交所较(jiào)大(dà)规模公司(sī)去(qù)年业绩(jì)涨势良好，今(jīn)年一季(jì)度盈利表现继续向好；次新基金在(zài)北交所的持股集中(zhōng)度高。“预计随着后续市(shì)场流动性的改善和创新型(xíng)中小(xiǎo)企业(yè)的高(gāo)速(sù)成(chéng)长，北交所投(tóu)资有望实(shí)现戴(dài)维(wéi)斯双击(jī)。”

　　不(bù)过(guò)，受流通市(shì)值小、流(liú)动性等制约，初步“试水”北交所市场的(de)公募基金(jīn)，在投(tóu)资(zī)比例、策略(lüè)上也存在差异，但未(wèi)来会加(jiā)大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示(shì)，结合北交(jiāo)所的战(zhàn)略定位和上市公司“小(xiǎo)而美”的特征，预计(jì)次新基金(jīn)投资将深入细分产业(yè)链的研(yán)究，挖掘市场(chǎng)前(qián)景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机会(huì)。同时，也可(kě)根据主(zhǔ)板上一些成(chéng)长(zhǎng)赛道的公司估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平(píng)，在(zài)北交所中进(jìn)行映射，选(xuǎn)择(zé)估值水平显著偏低(dī)的公司进行投资。在组合配置上，力求均衡和风险分散，降低中(zhōng)小企业经(jīng)营(yíng)波动大(dà)的风险。此外(wài)，北交所相(xiāng)关基金也(yě)会积极(jí)参与转板(bǎn)、新(xīn)股发(fā)行等投资机会。

　　中信(xìn)建投(tóu)基金上(shàng)述投(tóu)研(yán)人士(shì)也称，我们高(gāo)度(dù)重视北交所(suǒ)投(tóu)资(zī)机会，目前有一只北交所主题(tí)基金(jīn)，未来一方(fāng)面会根据市场情况，择机发行(xíng)更多(duō)以(yǐ)北交所股(gǔ)票为(wèi)主要(yào)投资(zī)范围的基金产品(pǐn)，另一方面，不排(pái)除将存量基金产(chǎn)品的投资范(fàn)围扩大至北交(jiāo)所股票，同时会增加研(yán)究团(tuán)队拓展对北(běi)交所股票的研究深(shēn)度和广度。

　　持仓(cāng)总市值达(dá)43.2亿(yì)元

　　持有数(shù)量达历(lì)史(shǐ)最高

　　从(cóng)公募持仓(cāng)北交所股票总市值情况看，截(jié)至2022年底，全市场公募(mù)基(jī)金持有北交(jiāo)所(suǒ)个(gè)股数量82只，达到历史最高水平；持股(gǔ)总量(liàng)2.44亿股，半年(nián)增(zēng)长24％；但持仓(cāng)总(zǒng)市值43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投资北交所(suǒ)总市值(zhí)总体呈现震荡攀升的态势。

　　<2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022/p>

　　“北交所开板初期上市(shì)公(gōng)司中(zhōng)，与(yǔ)新能源(yuán)行业相关的个(gè)股(gǔ)市值占比较(jiào)高，而去年(nián)下半年(nián)新能源行业整体回(huí)调(diào)幅度较大，带动投资北交所市值(zhí)有所(suǒ)回落。”景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金相(xiāng)关负责人称。

　　而从今年年初(chū)看，北证50指数一(yī)度(dù)出现快速上涨势头，2月份以来(lái)震(zhèn)荡(dàng)下行，目(mù)前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期(qī)投资的(de)角度(dù)看(kàn)，北交所的投资(zī)价值仍然受到公募资金的(de)青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金(jīn)表示，北(běi)交所(suǒ)当下呈(chéng)现的特征类似于(yú)一级半的市场，即投(tóu)资(zī)阶段相比一级市场（股权投资）更加成熟，但对比上证(zhèng)、深(shēn)证的大多数(shù)公司而言又(yòu)相对早期，可投资标的规模(mó)也相对更小；但从(cóng)长期投资(zī)的角度来说，这(zhè)也意味着更大的(de)成长(zhǎng)空(kōng)间和收(shōu)益率预期，故(gù)我(wǒ)们认为北交所具(jù)备良好的长期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城(chéng)基金表示，我们对于具(jù)体行业没(méi)有(yǒu)明(míng)确的偏好，但是(shì)整体还是(shì)比较看好细分行业的(de)、符合“专精特新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠(guān)军：这些公司(sī)虽然普(pǔ)遍(biàn)规模较小、受到的关(guān)注度(dù)可能不高，但在其所属行(xíng)业中(zhōng)拥有(yǒu)较强的竞(jìng)争力，在研发投入的(de)强度上、成(chéng)长性指标上，也不(bù)弱于创业(yè)板、科(kē)创板(bǎn)的上(shàng)市公司，而且(qiě)由于市(shì)值较小，可(kě)能反而拥有(yǒu)更(gèng)大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看，随着北交所(suǒ)交易制度的不断完善、已上市(shì)企(qǐ)业的投资价值不断明确，以及场内流动性不断提升，势必会吸(xī)引更多优(yōu)秀的企(qǐ)业、活跃的资金(jīn)流入(rù)。北证50指数估值有向上修(xiū)复的空间，当前配置的性价比较高(gāo)，胜率和赔(péi)率都非(fēi)常具备吸(xī)引(yǐn)力。

　　结合当前的北交所整体估(gū)值水平，叠加2023年下半年打(dǎ)开的(de)降息(xī)窗口，鑫元基金将重点(diǎn)关注成长赛(sài)道(dào)2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022，尤(yóu)其是具有专精特新特性的成长股。在行业的稀缺性方(fāng)面，投资者可(kě)重点(diǎn)关注具有(yǒu)高成长性(xìng)、国产化逻辑(jí)强(qiáng)的优(yōu)质(zhì)产业链。更多(duō)的阿(ā)尔法收(shōu)益(yì)可能聚焦在(zài)科(kē)技和制造两(liǎng)大赛道，包括汽(qì)车、半(bàn)导体(tǐ)、碳中和、军工蕴(yùn)藏(cáng)较(jiào)多左侧(cè)投资机会。

　　中信建投基(jī)金(jīn)相(xiāng)关投研(yán)人士也称，北交所有一(yī)大批优(yōu)秀(xiù)的创(chuàng)新型(xíng)中小企业，借国家政(zhèng)策支(zhī)持的东风(fēng)和(hé)企业自身的(de)努力，我们(men)相信会有相(xiāng)当体量(liàng)的企业成长成为大型企业，这个成(chéng)长的过程会给投资者带来丰厚回报，因此我们认为(wèi)北交所具备长期投资价值。“具体细(xì)分而言(yán)，我(wǒ)们更加看(kàn)好电力(lì)设备、机械设备(bèi)、医药生物等三个领(lǐng)域。”

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