金融界5月15日消息 主题行情“中特估(gū)”的衍生(shēng)升(shēng)级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布一则重磅消息，再次点(diǎn)燃了“中特估”概(gài)念(niàn)股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海证券(quàn)交易(yì)所主办、工商银行承办(bàn)的“沪市金融(róng)业专题(tí)座谈(tán)会”将在本周三(sān)召开。此(cǐ)次会议讨论的(de)重要(yào)内(nèi)容为“在(zài)服(fú)务中国式(shì)现(xiàn)代化中促进(jìn)金融业估(gū)值提升和高(gāo)质量发展”。参会(huì)机构(gòu)包括银行、保险、基金和(hé)券商人士(shì)。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的(de)升级版本，资(zī)金疯抢(qiǎng)金融股，大金融板块开启加速(sù)键，券(quàn)商(shāng)、保险(xiǎn)、银行(xíng)股(gǔ)等(děng)都有(yǒu)出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大(dà)证(zhèng)券触一度及涨停，收盘大(dà)涨超过(guò)8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的中(zhōng)国(guó)人寿一度(dù)冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创(chuàng)阶段新高，中国(guó)平安(ān)涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有四大行午后(hòu)集体翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综(zōng)指午后(hòu)迅速(sù)翻红，深成指和创业(yè)板一(yī)路(lù)高奏凯(kǎi)歌。最(zuì)终收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业(yè)板指(zhǐ)涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相同 中信证(zhèng)券(quàn)：主(zhǔ)题交易(yì)顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估的后续(xù)走势(shì)，机构(gòu)之间(jiān)的看法并(bìng)不相同，

　　对此中(zhōng)金策略(lüè)指出，部分高分红国企标的近期显著(zhù)盘整是对(duì)短期交易(yì)扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如(rú)部分(fēn)金(jīn)融）做(zuò)出的正常(cháng)反应，而并非(fēi)意(yì)味着整(zhěng)体(tǐ)高分红国企投资(zī)主题的结(jié)束。

　　光大证券也指出，当前“中特(tè)估”主(zhǔ)题的(de)安全边际和性价比仍相(xiāng)对较高，未来(lái)随着经济(jì)的(de)逐步(bù)复苏(sū)，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的(de)安全边际(jì)和性价比(bǐ)仍相(xiāng)对较高。

　　但是(shì)中信(xìn)证券则(zé)看(kàn)法相对偏(piān)空(kōng)。中信证券(quàn)研报表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在(zài)4月中旬以来先后步入了热度很高(gāo)、波(bō)动(dòng)很(hěn)大但是区间回报不明(míng)显的阶段(duàn)，表现出典型的板(bǎn)块内部博弈和(hé)消耗(hào)特(tè)征。

　　4月以来，公募基(jī)金新(xīn)发继续(xù)低迷(mí)，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置(zhì)型(xíng)外资在4月净流(liú)出24.4亿元，是继去年10月以来首次单(dān)月(yuè)净(jìng)流出，5月截至12日恢(huī)复(fù)净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平均(jūn)水平仍有较大(dà)差距(jù)。在缺乏(fá)持续增量机构资金的情(qíng)况下，A股(gǔ)存(cún)量博弈特征已演绎到极致(zhì)，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示(shì)，疫后经济全面系统性恢复是(shì)渐进和(hé)渐次(cì)的过程，飞轮重新旋转需(xū)要时间和(hé)张大大到底是什么来头eight: 24px;'>张大大到底是什么来头耐心(xīn)，主题交易是过(guò)高的经济预期下(xià)修(xiū)过(guò)程中的(de)阶段性产(chǎn)物，过度博弈(yì)降低了(le)市场定价的有(yǒu)效性，但也(yě)提高(gāo)了(le)业绩(jì)驱动策略(lüè)的(de)潜在回报，主题交易(yì)的(de)顶峰已过，重回低(dī)位业(yè)绩驱动(dòng)板块(kuài)。

　　基金经理：中(zhōng)特估我(wǒ)一股也(yě)不想要！

　　与卖方研(yán)究相(xiāng)比，有买方(fāng)更加激进。据券商中国报道，有基金经理直言，中特估龙(lóng)头在连续涨(zhǎng)停(tíng)后已出(chū)现短期泡沫(mò)化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基金(jīn)经理(lǐ)表示许多(duō)中特估的龙头股在当前位置对(duì)他而言没(méi)有配置的吸引力，尽管从估(gū)值的角度(dù)而(ér)言许多市场参与者(zhě)可以(yǐ)给(gěi)出许(xǔ)多(duō)个继续买(mǎi)入中(zhōng)特估的理由，但(dàn)当一只中特估龙头股在两三个(gè)交易日内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫不及待在(zài)进行抢(qiǎng)筹码。从(cóng)股票(piào)市场交易的直(zhí)观判断，这代(dài)表着资(zī)金参与方的短期泡沫化，过高的(de)交易拥挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金(jīn)密集(jí)发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短(duǎn)7个交(jiāo)易日(rì)，5月(yuè)13日华(huá)泰(tài)柏瑞中证央(yāng)企红(hóng)利ETF发(fā)布公告称(chēng)，该基金累计有效认(rèn)购申请份额总额(é)超过(guò)20亿(yì)份发行上限，基金管理人(rén)将启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新(xīn)央企股东回报ETF、招(zhāo)商(shāng)中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF和汇(huì)添富中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF于今日开(kāi)售，每只(zhǐ)产品(pǐn)的首募规模上限均为20亿元人民币(bì)。

　　事(shì)实上(shàng)，不止新发基金，今年以来，场内(nèi)多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企、国(guó)企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元(yuán)。其中，国泰央(yāng)企共赢(yíng)ETF年内(nèi)资金净流入超过12亿(yì)元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿(yì)元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增长倍数(shù)最高的ETF。

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