全(quán)球头号对(duì)冲(chōng)基金桥水(shuǐ)的最新调仓(cāng)情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提交的13F文件显示，桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季(jì)度末的(de)美(měi)股持仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿元(yuán)），较(jiào)一季度(dù)末(mò)有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升为其第(dì)一大(dà)重仓，但桥(qiáo)水(shuǐ)减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛(mǎ)等多(duō)只(zhǐ)消费(fèi)股；另外桥(qiáo)水加仓(cāng)了(le)谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持(chí)了(le)拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新(xīn)观点表示，其非常(cháng)看好黄金，认为(wèi)黄金可能正处于持续(xù)增(zēng)长期的(de)开(kāi)端(duān)。

　　桥(qiáo)水美股(gǔ)持仓市值(zhí)近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)了(le)最新的(de)13F文件，桥水基金今年一(yī)季度末的(de)持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全(quán)权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年一(yī)季度的美股持仓变(biàn)动(dòng)情况，数据(jù)显示，截止(zhǐ)2023年3月末(mò)，桥(qiáo)水在美股的(de)持仓总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金，桥水(shuǐ)的美(měi)股(gǔ)组合仅占总资产很小的(de)一部分。

　　在这个季度(dù)，桥(qiáo)水在(zài)不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同时也积(jī)极买进，新进了(le)118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥(qiáo)水(shuǐ)的前十大重(zhòng)仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为(wèi)桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万(wàn)股，期(qī)末持仓市值(zhí)为8.72亿美(měi)元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度(dù)都有所减持，期末持仓(cāng)市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)持有(yǒu)多(duō)只消费品个股，但(dàn)是今年一季度都(dōu)进行了(le)减持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉(diào)了(le)5万股左(zuǒ)右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市(shì)值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持(chí)了(le)百事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐，持股数(shù)量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元，分别位(wèi)列(liè)第五(wǔ)、第六大(dà)重仓股；另外，桥水还(hái)减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛(mǎ)的(de)减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股(gǔ)增(zēng)至358.75万(wàn)股，期末(mò)持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等(děng)

　　基金(jīn)君梳(shū)理了桥水基金美(měi)股前30大重仓，其中(zhōng)增持的标(biāo)的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股(gǔ)数量增至230.83万股(gǔ)，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市(shì)值(zhí)为2.12亿美元(yuán)；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在一(yī)季度减持(chí)的标的(de)相(xiāng)对较多(duō)，除(chú)去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航(háng)富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大的(de)还(hái)有拼(pīn)多多(duō)，减少了150.34万(wàn)股，持股数(shù)量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉(jí)特28％，持(chí)股(gǔ)降至66.44万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的(de)是，桥水在一季(jì)度还(hái)减持了(le)其特(tè)别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末(mò)持仓降至88.68万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去(qù)年年(nián)底以来出(chū)现较大涨势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水还是非(fēi)常(cháng)看好黄(huáng)金的。

　　近期(qī)，桥水基金联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金可(kě)能正处于持续增长期(qī)的(de)开端，因(yīn)为全(quán)球(qiú)对美元去杠杆(gān)化(huà)的推动仍是金价(jià)的长期支撑。她表示，黄金被低(dī)估了，还有很长的(de)路要走(zǒu)。

　　她(tā)还说，黄金在全球(qiú)货(huò)币市场中日益重要(yào)，这(zhè)使得它(tā)不(bù)仅仅是(shì)对抗债券市场和(hé)利率的工具。另外(wài)，地缘政治(zhì)动(dòng)荡不会(huì)消失(shī)，这(zhè)是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如此，由于全(quán)球通(tōng)胀水(shuǐ)平(píng)仍(réng)相对(duì)较(jiào)高，黄金(jīn)将(jiāng)继(jì)续吸引投资者(zhě)，以200克是几两 200克是多少毫升对冲购(gòu)买(mǎi)力下降的风险。200克是几两 200克是多少毫升>

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃(bó)·普林(lín)斯分享(xiǎng)了他在(zài)2023年一季度(dù)的最新观(guān)察。

　　他指出，名(míng)义(yì)支(zhī)出水平高于经济体的生产能力，导(dǎo)致通胀率远(yuǎn)高于目标水(shuǐ)平，美国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡(héng)，缓解需求压力，欧美各国央行一直(zhí)在实施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政(zhèng)策造成(chéng)的负面影响初现苗头(tóu)。但(dàn)一切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会(huì)给(gěi)经济和市(shì)场带来一定的(de)负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的经济更(gèng)加(jiā)接近于均衡——支出与劳动(dòng)力产出(chū)水平一致，通(tōng)胀可(kě)控，政策制(zhì)定(dìng)者有足够(gòu)的(de)空间(jiān)提振经济(jì)和(hé)市(shì)场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部(bù)分西(xī)方国家，货(huò)币政策紧缩扭转了流动性方向，促使(shǐ)人们(men)抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩政策推高了折现(xiàn)率(lǜ)（即(jí)现金未来(lái)实(shí)际收益率的预(yù)期），但迄(qì)今为(wèi)止尚未(wèi)严重影响风险溢价和经(jīng)济增长，上(shàng)述(shù)情况极有可能在周期的下一(yī)阶段(duàn)出(chū)现(xiàn)。与(yǔ)西方国(guó)家(jiā)相比，中国、日本和许(xǔ)多(duō)亚洲国家和(hé)地区(qū)处于(yú)周期的不同(tóng)位置，这些国家和地(dì)区的政策制定者(zhě)支持货币(bì)和信用流动，这降(jiàng)低了折现率(lǜ)和风险溢价，促(cù)进了(le)经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期(qī)美联储加息，桥水基(jī)金在其(qí)官微发文称，“上周美联(lián)储(chǔ)加息25个(gè)基点。虽然没有(yǒu)明确(què)声明(míng)加息(xī)将会暂停(tíng)，但(dàn)政策指引的取(qǔ)消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美联储(chǔ)希(xī)望(wàng)持观望态度。这(zhè)符合我们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带来的影(yǐng)响，许多(duō)发达经济体都推出了大规(guī)模财政刺激(jī)政策，引发了通(tōng)胀(zhàng)问题(tí)。为了应对(duì)高通胀，央行不得不(bù)收紧政策(cè)。其中美(měi)国(guó)采(cǎi)取了最激进的应(yīng)对通胀的举措，在不到(dào)18个月(yuè)的时间(jiān)里(lǐ)，美联储加息500个基点，并(bìng)迅(xùn)速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名义(yì)支(zhī)出(chū)已经放缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧政策，银行(xíng)业就会(huì)继续承(chéng)压，从而(ér)影(yǐng)响信贷供应。上周，美(měi)国(guó)第一共和银(yín)行被(bèi)接(jiē)管(guǎn)，再次凸显美(měi)国金(jīn)融(róng)体系面临(lín)压力(lì)，股市(shì)和债(zhài)券收益率出现下跌(diē)。美国可能需要（也可能不需要）进一步收紧(jǐn)政策(cè)。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举措(cuò)，美(měi)联储可以评估形(xíng)势再做(zuò)出决策。

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