投资者(zhě)除了关注AI产业(yè)景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值(zhí)等因素(sù)。

　　近期，受(shòu)益于(yú)人(rén)工智能主(zhǔ)题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续(xù)上涨，截(jié)至6月1日(rì)收盘，最新股价达(dá)397.7美(měi)元，市值超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼近(jìn)万亿美(měi)元大关(guān)。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年股(gǔ)价的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带(dài)动了国内AI投资(zī)热(rè)。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基(jī)金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司的股(gǔ)价在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值(zhí)一(yī)度(dù)突破万(wàn)亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价作家许地山简介，许地山简介资料(jià)回落至(zhì)397.7美元(yuán)，但依(yī)旧(jiù)有望再次(cì)突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司(sī)在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面的工作正在改变(biàn)全球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了(le)英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加(jiā)大了AI方面(miàn)的(de)投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情(qíng)也是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的(de)股票型ETF是(shì)游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随(suí)其后的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人工(gōng)智(zhì)能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟达或相关(guān)概念(niàn)股(gǔ)。交易软件通(tōng)达信推(tuī)出了英伟达(dá)概念股，该软件信(xìn)息显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方(fāng)面(miàn)有(yǒu)业(yè)务上的合作。从公募基金一季度末的(de)数(shù)据来看(kàn)，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公(gōng)司股(gǔ)票(piào)的公募(mù)基金主要集中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记(jì)者统计(jì)，持有英伟达且基金规模最高的是(shì)广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今(jīn)年一(yī)季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达(dá)克100指数，前(qián)十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达(dá)且规模(mó)最高的是广发全(quán)球精(jīng)选，该(gāi)只(zhǐ)基金今年(nián)一季度末规(guī)模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑(zhèng)昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加(jiā)大(dà)了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合(hé)进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十(shí)亿美(měi)元，这(zhè)是AI领域史上(shàng)规模最大(dà)的一(yī)笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站式解(jiě)决(jué)方(fāng)案的提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的另一大(dà)赢家，该公(gōng)司(sī)今年一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营收(shōu)创历(lì)史新高，远好(hǎo)于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投(tóu)资机会的投资者而(ér)言，英伟达和(hé)微软在内的(de)众多美股科技(jì)股公司(sī)是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前(qián)的产(chǎn)业发(fā)展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革(gé)命最(zuì)新(xīn)的(de)突(tū)破口。能够率先建立(lì)起良好商业(yè)模式的公司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核心(xīn)竞争(zhēng)力的公司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这(zhè)些特质，他们的中长期(qī)基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来的故事(shì)看起来很(hěn)美好，但实(shí)际投资中还(hái)受诸多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行(xíng)业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩(jì)的验证(zhèng)，半导体行业一(yī)季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净(jìng)利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业(yè)数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去(qù)库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在(zài)缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以来半导体重回(huí)弱势(shì)。最(zuì)近两(liǎng)周(zhōu)，半(bàn)导体板(bǎn)块虽然(rán)有所(suǒ)企稳(wěn)，但也很难(nán)说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询首(shǒu)席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图(tú)形处(chù)理器）为代表的算(suàn)力芯片业务快(kuài)速增长，美股(gǔ)英伟达的股价(jià)表现以及背后的产能扩张(zhāng)信(xìn)息就是最好的例证(zhèng)。而从未来的(de)一(yī)段时间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示(shì)，尽管(guǎn)目前半导体产业(yè)周期尚未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶持和半导体设(shè)备业(yè)绩高(gāo)增(zēng)长等利好因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需(xū)要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值(zhí)回(huí)归的规(guī)律永(yǒng)不变色，所以投(tóu)资与产业发展之间(jiān)存在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而(ér)是需(xū)要(yào)在相(xiāng)对低(dī)位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。作家许地山简介，许地山简介资料strong>在具体(tǐ)投(tóu)资(zī)的时候(hòu)要选择掌握核心技(jì)术(shù)、真正具有核心竞(jìng)争力的投资标的，确保产业景气能够反映在未来的业绩上，要(yào)避免没有业(yè)绩(jì)支持(chí)的(de)跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标(biāo)的也(yě)要(yào)以(yǐ)合(hé)适的价格买入，否(fǒu)则很可能会(huì)赚了景气(qì)亏(kuī)了(le)钱。最后，投(tóu)资者要做(zuò)好(hǎo)分散配置(zhì)，不要将(jiāng)资金全押(yā)一个赛道。