5月12日晚间，根据(jù)美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)，国内千亿私募景林资产递交了截(jié)至2023年3月31日的第一季度持仓(cāng)报(bào)告（13F）。

　　景(jǐng)林(lín)资产是国(guó)内管理超千亿元人民币的对(duì)冲基金(jīn)机(jī)构，亦(yì)是内地少有的进行(xíng)大(dà)手笔(bǐ)持有美股的(de)买方机(jī)构之(zhī)一(yī)，景林的(de)动向受到了(le)市场广泛的关注。

　　1

　　千(qiān)亿私(sī)募景林资产持仓曝光

　　报告期内，景林资产(chǎn)整体持仓规(guī)模小幅提升至17.29亿美(měi)元(yuán)，折(zhé)合人民币(bì)120.2亿元，相较(jiào)于2022年四季度的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年一季度(dù)末，景林资产在(zài)美股市场持(chí)有34家上市公司的股票。其中，前十大持仓(cāng)标(biāo)的在总市值中(zhōng)的(de)占比下降(jiàng)到77.89％，上季度(dù)这一(yī)数据为82.33％。

　　一季(jì)度，景林共(gòng)建仓5只(zhǐ)股票(piào)，分别(bié)为英伟达、谷歌、爱奇(qí)艺、好未来、booking。清仓(cāng)和减持方面，景林(lín)资产一(yī)季度前五大卖(mài)出标(biāo)的包括：京东(dōng)、满帮(bāng)、贝(bèi)壳、雾芯科(kē)技、拼(pīn)多多(duō)。

　　景林资产美(měi)股持仓前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英伟(wěi)达、微(wēi)软、BOSS直聘、360数科。

　　景(jǐng)林美股头(tóu)号(hào)重(zhòng)仓股(gǔ)依旧是(shì)拼多多，与上(shàng)季(jì)度(dù)对比，景林资产减仓了133.85万股(gǔ)，较上季度(dù)持仓数量下降24％。

　　此前，景林连上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好续三(sān)个季度增持拼多多。2022年二季度增持拼多(duō)多24.02万股，三季度增(zēng)持123.39万股，四季度则增持233.75万股(gǔ)，一次比一次猛(měng)。拼多多也不负众望，从(cóng)股价表现看，拼多多去年二、三、四(sì)季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼(pīn)多多(duō)的上(shàng)涨(zhǎng)势头(tóu)在今年2月(yuè)初便戛然而止(zhǐ)了(le)，景林资产在此前“越(yuè)跌(diē)越买(mǎi)”的策略奏效后(hòu)，或(huò)许在股价(jià)“掉(diào)头”之际进行了止盈操作(zuò)。？？？

　　此外，一季度景林(lín)新建仓(cāng)的英伟达，空降前十大重仓(cāng)股第七位(wèi)，一(yī)口(kǒu)气(qì)买(mǎi)入32.53万(wàn)股，一季度(dù)末(mò)持仓(cāng)市值(zhí)为0.9亿元(yuán)。截止至5月12日(rì)，今年以来英(yīng)伟达(dá)累计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

　　2

　　积(jī)极布局(jú)教育股，与高毅“唱反调(diào)”

　　一季度，景林资产在美(měi)股的操作中，最为亮眼的当属重点加仓教育股。

　　数据显示，截(jié)至今年(nián)一季度(dù)末，景林资产持有新东(dōng)方430万股(gǔ)，环比去年底加仓368.8万股，期(qī)末持股(gǔ)市值超1.6亿美元(yuán)，一跃(yuè)成为景林资产(chǎn)的第二大(dà)重仓股。与此同(tóng)时(shí)，景林资产一季度还建仓了好未(wèi)来，期末持股(gǔ)数量达(dá)224.6万股。

　　今年以来，上述两只教育(yù)个股股价均处于震荡(dàng)态势，并无太(tài)多亮眼表现。

　　景林资(zī)产认为(wèi)，从全行(xíng)业来看，不同(tóng)年龄层(céng)的用户(hù)对“教(jiào)育”的需求(qiú)依(yī)然旺盛(shèng)，除(chú)了应对考试，还包括开拓眼界、增长知识、潜力挖掘、提升综合能力等。双减政策推行之后，目前行业政(zhèng)策环(huán)境趋于稳(wěn)定，但(dàn)过程中很多公(gōng)司(sī)退出离(lí)开，使(shǐ)得行业竞(jìng)争格局趋缓，对于存量公司有利。

　　“从行业龙头公司本身来说(shuō)，凭(píng)借多年积累的口碑(bēi)和(hé)公信力，品牌的护城河(hé)依然很深。个别(bié)头部(bù)企(qǐ)业在K9学(xué)科之外的教育领(lǐng)域业务(wù)基础扎(zhā)实，原有的留学等业务恢(huī)复增(zēng)长(zhǎng)，同(tóng)时素质(zhì)教(jiào)育(yù)、直播电商(shāng)业(yè)务等新业(yè)务(wù)成(chéng)为新的增长驱动(dòng)力。且公司的利润和(hé)现金流(liú)稳中转好，同时账上资金充足，当(dāng)时(shí)的估值下有足够的(de)安全(quán)边际。在过去几个季(jì)度的财报中，我们看到了(le)相关(guān)的积极信号。”景林资产表(biǎo)示。

　　值得(dé)一提的是，高毅资产(chǎn)对于教育领(lǐng)域(yù)也(yě)颇(pǒ)为看(kàn)好，但是标的选(xuǎn)择似(shì)乎与景(jǐng)林资产存在分歧。

　　美国(guó)证(zhèng)券交易委员会公开资料显示(shì)，截(jié)至今年一季度末，高毅资产持有新东方24.4万(wàn)股，相比于去(qù)年底减仓(cāng)超10万股(gǔ)，减仓比例接近(jìn)三成。而一(yī)季度高毅资产大举买入近156万(wàn)股好未来，相比于去(qù)年底(dǐ)增持幅度达(dá)112％。

　　3

　　但斌深(shēn)夜难眠，炮轰市场(chǎng)投(tóu)机(jī)之风

　　自(zì)五一节过(guò)后，传媒、游戏板块成为资金炒(chǎo)作AI的重点(diǎn)方(fāng)向，中特(tè)估(gū)支线(xiàn)也由暗(àn)转明，晋升(shēng)市场第二(èr)大主线。

　　可(kě)好景不长(zhǎng)，本周中特估(gū)仅热闹了一两天(tiān)，随后便开始(shǐ)持续下跌，传(chuán)媒、游(yóu)戏板(bǎn)块更是大幅杀跌，高(gāo)位股接连跳水。

　　（本文内容为客观数(shù)据信息(xī)罗(luó)列，不构成(chéng)任何(hé)投资建(jiàn)议）

　　此前连续24个(gè)交易(yì)日(rì)成交额超万亿元阶段纪录，在本周遭遇终结(jié)。周三时，市场成交(jiāo)量尚且(qiě)保(bǎo)持(chí)在1.2万亿水(shuǐ)平，周四便陡然跌破万亿(yì)，5月11日和5月12日成交额连续两日(rì)萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深(shēn)两市陷入(rù)缩量震荡阶段。

　　面对市场(chǎng)的急剧降温(wēn)，市(shì)场(chǎng)观(guān)点认为，主要(yào)原因是(shì)5月11日(rì)晚间发布的金融数据大幅低于预期。

　　据(jù)国盛证券，4月新增信贷7188亿(yì)元，虽然(rán)同比多增(zēng)734亿(yì)元，但是考虑到去年4月基数的(de)异常，因而与往年相比，今年4月信(xìn)贷则是明显跌落，而今(jīn)年(nián)4月(yuè)信贷低于2021年同期7512亿(yì)元。居民贷款回落再度成为信贷回落的主要原因。而企业中长期贷款继续(xù)保持同比多增，4月同比多(duō)增4017亿元至(zhì)6669亿元。信贷下滑(huá)带动社融增速回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月(yuè)相比，今年4月同比(bǐ)少增6370亿元。

　　署名光大证券的点评称(chēng)，4月下(xià)旬票据(jù)利率先下(xià)后上，并不(bù)意味着贷款好(hǎo)转了(le)，主要因为(wèi)今年国股行NIM和营收压力很大，一(yī)直在压降票据等低效(xiào)资产，对分行收票额度(dù)控(kòng)制很严(yán)。4月前(qián)两(liǎng)旬已经收了很多票，后(hòu)面改用其他(tā)贷款来冲。5月上(shàng)旬票据已经(jīng)快(kuài)要接(jiē)近零利率了，信贷再(zài)度出(chū)现深度负增长，这(zhè)是4月信贷斜(xié)率过于(yú)陡(dǒu)峭上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好化(huà)产生的后果，5月份的(de)贷款可能仍然不太乐观。

　　在这(zhè)种背景之下，市场要想好起来，必(bì)然要让(ràng)大家(jiā)看到宽信用的信号出(chū)现，而这可能还需要(yào)一(yī)定的时间(jiān)。

　　当前市场存量(liàng)资(zī)金博(bó)弈(yì)的背景(jǐng)不改(gǎi)，而两大主线(xiàn)人工智能(néng)和中特估，今年已然累计不小(xiǎo)的涨幅。中特(tè)估这(zhè)边，本月还有多(duō)只央企(qǐ)ETF等待(dài)进场，而(ér)人工智能这边，在未有(yǒu)增(zēng)量资金进场的情况之下，再想继(jì)续向(xiàng)上，压(yā)力(lì)不(bù)小。

　　本周大跌之后，但斌更是罕见的在深夜抒发(fā)感想(xiǎng)。大谈公募(mù)基金经理的(de)难处，在业绩和(hé)投资信(xìn)仰之间无法两(liǎng)全。紧(jǐn)接着(zhe)，炮轰当(dāng)下市场投机之风大盛，认为当下市场交易机制应要有所改(gǎi)变。

　　相(xiāng)信，这不仅仅只是但总一(yī)个人的心声。

　　今年以来，市场看着红红火火，但(dàn)很多(上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好duō)投资者(zhě)都是“买在(zài)3000点，套在3400点”。公(gōng)募(mù)基金经(jīng)理更是有苦难言(yán)，市场(chǎng)上大热的人工智能，游资炒作的“星辰大海”，根本(běn)不符合他(tā)们的(de)机构审美。直白点说(shuō)，市场根本(běn)就(jiù)是绕(rào)着(zhe)公(gōng)募持(chí)仓在涨。

　　大家都是有苦难(nán)言.......

未经允许不得转载：绿茶通用站群 上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好