金融界5月22日消息 日本股市走出了泡沫经济崩溃以来(lái)的阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来近33年的新(xīn)高，同时也是自(zì)日本(běn)泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以来，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表示日本(běn)可能正接近十年一(yī)遇的牛市(shì)。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量(liàng)

　　对(duì)于日本(běn)股市爆(bào)发，海外资金是(shì)不可或缺的(de)力量。数据显(xiǎn)示，海外(wài)投资者对日本股(gǔ)票(piào)需求稳(wěn)健。根据日本(běn)交(jiāo)易所集(jí)团(tuán)，4月海外(wài)投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国(guó)人净购(gòu)买量。

　　不(bù)过，日(rì)本企(qǐ)业部(bù)门仍然是日本股票(piào)的(de)最大净买(mǎi)家，年初至今(jīn)的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴菲(fēi)特成(chéng)为日本股(gǔ)市爆发导火索

　　尤其是(shì)股神巴菲特的出手，成为日(rì)本(běn)股市爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公(gōng)司(sī)（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日(rì)本(běn)前五大贸(mào)易公司(sī)每家略(lüè)高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司(sī)分(fēn)别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物(wù)产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对日本(běn)五大(dà)商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数(shù)据披露(lù)可以(yǐ)看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票(piào)比在美国以外任(rèn)何其他国家都多。今年早(zǎo)些(xiē)时候(hòu)，巴菲特(tè)增持了(le)日本五大商(shāng)社，并(bìng无锡市是几线城市)暗(àn)示(shì)将(jiāng)进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁的(de)他还在上个(gè)月罕见地访问日本。

　　在5月初(chū)巴菲特股东(dōng)大(dà)会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日本(běn)之行的(de)部分原因是为了向(xiàng)这些公(gōng)司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接(jiē)下(xià)来双方可(kě)能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前三年布局(jú)的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初(chū)造访(fǎng)日本(běn)东京的还有美国(guó)对冲基金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今(jīn)年(nián)早些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在(zài)日(rì)本市场的运营牌照(zhào)。

　　巴菲特看好(hǎo)日(rì)本股(gǔ)市的什(shén)么？

　　1、基(jī)本面的(de)变化

　　据日经中(zhōng)文网，日本综合(hé)商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报（国际会(huì)计准则(zé)）于5月9日全部出(chū)炉(lú)。日(rì)本5大商社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿(yì)日(rì)元，增(zēng)至美国著名投资家沃伦·巴菲特开(kāi)始(shǐ)大量持股(gǔ)的2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商社的合(hé)计净利润在短(duǎn)短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。股价(jià)也上(shàng)涨到了巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹果和美国(guó)可(kě)口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治(zhì)格(gé)局的变化

　　国泰君安国际(jì)宏观在研报中指出在过去的三十年(nián)中，日本经历了漫长而痛(tòng)苦的(de)通缩，也被认为将会撤离(lí)世(shì)界(jiè)舞(wǔ)台的中心。但(dàn)其并没有完全失去竞争优势，与此同时，在国(guó)际格局大变化的背景下，日本经(jīng)济(jì)的边际(jì)变化值得研究(jiū)并重视(shì)。

　　国泰君安(ān)表示在(zài)新的地缘政治(zhì)格局下，日(rì)本在亚太格局中扮(bàn)演了(le)更(gèng)加重要的角色，同时日(rì)本在(zài)芯片(piàn)等(děng)产业(yè)发展中野(yě)心勃勃(bó)，这(zhè)都成为了边际上(shàng)的重要变量(liàng)。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资开始进入加速期(qī)，这背(bèi)后有产业自身(shēn)发(fā)展(zhǎn)的原因(yīn)，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日(rì)本相对(duì)稳定(dìng)甚(shèn)至略显僵化(huà)的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大(dà)背景下(xià)反而成为了(le)“避(bì)风港”。与此同(tóng)时，劳动力的下滑趋势固然(rán)不可(kě)避免，但良(liáng)好的(de)医(yī)疗(liáo)体(tǐ)系以及人工智能的发(fā)展，也意味着劳动力萎缩(suō)的(de)风险在(zài)一定程(chéng)度上出现了下(xià)降。

　　3、日本(běn)监管层的推动

　　近年(nián)来，日本监管层持续推动企业经营能力(lì)的(de)改善和价值的修复，其中(zhōng)敦促企业对(duì)投资者提高(gāo)回报、鼓励企业(yè)公开回(huí)购成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓(zhuā)手。尤其是在(zài)今(jīn)年(nián)3月(yuè)底，东京证(zhèng)券交易所为了改(gǎi)变大量个股股(gǔ)价跌(diē)破净值的(de)情况，发布《关于实现关注(zhù)资(zī)金(jīn)成本和股价经(jīng)营要求》要求上市公司提高企业价值和资本效率从而提(tí)升股价(jià)后，日(rì)本股市开始掀起一(yī)波回购热潮。

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