近期《2023年五(wǔ)一假期旅游预(yù)测报告(gào)》显示，该平台假期国内酒店(diàn)、景区门票、机票订(dìng)单(dān)量(liàng)均反超2019年(nián)水平。同(tóng)时民(mín)航局(jú)披露，从机票预订数据看(kàn)，五一假(jiǎ)期订(dìng)票已超600万人(rén)次，或成为史上(shàng)旅游出行热度最(zuì)高的五一假期。此(cǐ)外近20部影片定(dìng)档五(wǔ)一，节假日院线有望迎来强复苏。在消费需求火爆(bào)下，可以关注交运、旅(lǚ)游、影视等行业机会。

　　五一订单火爆

　　旅游出行(xíng)旺季来临

　　自去(qù)年疫(yì)情防控优化调(diào)整以来，国内疫后复苏趋势较强。近日某酒店龙头(tóu)企业(yè)发布一季度经营数据，公司一季(jì)度整(zhěng)体入住率同(tóng)比增长16.4％，平(píng)均房价(jià)、RevPAR（每间可(kě)供(gōng)租出客(kè)房产生泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省(shēng)的平(píng)均实际营业收入）分别(bié)同比增长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复至2019年同(tóng)期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局(jú)数据(jù)，一(yī)季度民航运输共完成(chéng)运输总周转量239.9亿吨(dūn)公(gōng)里，同(tóng)比增(zēng)长39.7％，行业总体运输规模相当于2019年同期的(de)77.6％，较2022年(nián)四季度大(dà)幅提升38.5个百分(fēn)点；一(yī)季度共完(wán)成旅客运输量1.29亿人次(cì)，同(tóng)比增长68.9％，旅客运输规模相当于(yú)2019年同(tóng)期(qī)的(de)80.0％，较(jiào)2022年四(sì)季(jì)度大幅提升51％。

　　五(wǔ)一假期出行(xíng)需求更(gèng)是火(huǒ)爆。4月20日的(de)《2023年五一(yī)假期(qī)旅游预测报(bào)告》显示，距离假期不到10天，特(tè)别是住宿火爆程度远超预(yù)期，五一境(jìng)内(nèi)酒店市场搜索热度已达2022年同期9倍(bèi)以上，相较2019年五一同期也增长近(jìn)200％。今年(nián)五(wǔ)一也是出境团(tuán)队游(yóu)试点恢复后的首个长(zhǎng)假。数据(jù)显示，出(chū)境(jìng)机票搜索热度同比2019年同期恢复至大约(yuē)120％，出境游(yóu)酒店搜索热(rè)度(dù)同比2019年(nián)恢(huī)复至大约(yuē)70％。

　　同(tóng)时，4月25日，外交(jiāo)部宣布自4月29日起，所有(yǒu)来(lái)华人员可以登(dēng)机前48小时内抗(kàng)原检测代替核酸检测，航空公(gōng)司不再查验登机(jī)前(qián)检测证明。针对来华人(rén)员的防疫政策放宽后，入境客(kè)流(liú)量有望(wàng)进(jìn)一步提升，继续刺(cì)激国际客(kè)流复苏。

　　与此同时，民航局(jú)预计，五一(yī)假期民航将(jiāng)运输旅客900万(wàn)人(rén)次左(zuǒ)右(yòu)。2019-2021年的(de)民航旅(lǚ)客量分别为691万(wàn)、316万、866万，去(qù)年(nián)相关数(shù)据未公布，不(bù)过民航局当时(shí)预计旅客(kè)量为200万(wàn)人次(cì)。因此今年有望将超过疫情前水平，成为史上旅(lǚ)游(yóu)出行热度(dù)最高的(de)五一假期。

　　五一假期预(yù)售数据仍(réng)然(rán)乐观，叠(dié)加出入(rù)境政策进一步放开(kāi)，旅游出行(xíng)市(shì)场均呈向好(hǎo)态势。

　　“红五月”可期(qī)

　　消费复苏有望接棒成主(zhǔ)线

　　年报、一季报披露节前结(jié)束，截(jié)至(zhì)4月28日，已经披露一季报的上市公司(sī)接近4000家。从目前(qián)财(cái)报披露情况看，旅(lǚ)游出行相关板块景气度显著(zhù)恢复，用整体(tǐ)法测(cè)算，申万社会(huì)服务(wù)行(xíng)业一季度归母净利润增速达到144.40％，交(jiāo)通运输行业一季度归母净利润增速(sù)则是142.55％。

　　由于2023年(nián)春节是疫情放(fàng)开后第一个长假，积压(yā)的旅游出行需(xū)求集中释放，且春节后(hòu)旅(lǚ)游行(xíng)情转入淡(dàn)季，市(shì)场普遍预期旅游业复苏(sū)趋(qū)缓。但从五一的数据(jù)来看，伴随(suí)着景(jǐng)气复苏的持续(xù)兑现(xiàn)，行业有望重获市场关注。

　　另(lìng)一方面，民航(háng)出行(xíng)需求恢复有(yǒu)望贯穿全(quán)年(nián)。同时供给端，疫情期间(jiān)我国机队引进收紧，飞行员结(jié)构性短缺问题凸显(xiǎn)，后续或将(jiāng)逐步(bù)好(hǎo)转。叠加(jiā)票价改(gǎi)革(gé)仍在推进，看好后(hòu)续票价及客座率表现。

　　此外(wài)，作为国内重要节假日，“五(wǔ)一档”电影票(piào)房市(shì)场也有(yǒu)较高占比。从历(lì)史(shǐ)数据看，国内电影(yǐng)总票房自2017年的7.84亿元连升至(zhì)2021年的(de)16.74亿元，五一档期(qī)票房占全年票(piào)房比例从(cóng)1.40％也逐(zhú)步攀升至3.56％。

　　2022年由于(yú)影院大(dà)范围关停，五一档(dàng)期电影纷(fēn)纷撤档，票(piào)房(fáng)远不及(jí)预期，而2023年影(yǐng)院(yuàn)全面恢复运营(yíng)，撤档重点(diǎn)影片(piàn)加码五一档期，叠(dié)加观众报复性消费热情(qíng)，预(yù)计今年五一档期将回升至2021年(nián)水平，延续(xù)此前连涨态势。

　　从(cóng)影片供给来看(kàn)，已有近20部(bù)影片宣布(bù)进入今年“五一”档，数量上已超过历(lì)年同(tóng)档期，重点电影(yǐng)包括《惊天救援(yuán)》、《长空之(zhī)王》、《检察风云》等。此(cǐ)外，已上映的(de)电(diàn)影《灌篮高手(shǒu)》累计票房破4亿元(yuá泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省n)（猫眼数(shù)据，截至(zhì)4月28日），热度也有望延续(xù)。

　　而对于影视行业来说，AIGC的(de)变革也会(huì)带来(lái)内容生产效率的提升。前期策划，AI可辅助剧本(běn)生成，并把剧本中角色、场景、道具、特效等元素(sù)转换成拍摄(shè)日程和预(yù)算。中期(qī)拍摄(shè)，AI可生成布景，换脸(liǎn)换(huàn)声(shēng)，或直(zhí)接使(shǐ)用虚(xū)拟人替代真人演(yǎn)员(yuán)。后期制作，AI可(kě)辅助生成音频(pín)、特效(xiào)、编辑视频。宣(xuān)发(fā)环节，AI可(kě)辅助生(shēng)成海报、预告片等(děng)宣传素材。种种因素叠加，该(gāi)赛道催(cuī)化密集(jí)，当前投(tóu)资机会凸显。

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