5月9日晚间，A股上市公司金(jīn)证股份(fèn)发布(bù)的一则公告，在期(qī)货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股份及支付现金购买上海(hǎi)文华财经资讯股份有(yǒu)限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时(shí)募集配套资(zī)金。公司股票将于(yú)2023年5月(yuè)10日（星期(qī)三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超(chāo)过(guò)10个(gè)交易日。

　　文华(huá)财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部(bù)期货软件商。公开资料显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)2021年年末(mò)，文(wén)华财经与国内139家期货公司合作，占国内期货公司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软件(jiàn)的月(yuè)活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动(dòng)端随身(shēn)行(xíng)软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资本市(shì)场大门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首(shǒu)次报送创业板IPO申请资料。不过(guò)，在经历两年多的(de)漫长等待后，2018年(nián)4月，深交所决定终(zhōng)止审查，文华(huá)财经此次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交招股书，拟(nǐ)冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤回发(fā)行上(shàng)市申(shēn)请文件(jiàn)，深交所决定终止对其首次公(gōng)开发行股票并在创(chuàng)业(yè)板上市的审核。文华财经第二次IPO也(yě)无果而终(zhōng)。

　　金证股(gǔ)份昨(zuó)晚(wǎn)发布(bù)的(de)公告显(xiǎn)示，本次(cì)交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与交易意向方接洽，初(chū)步确定的交(jiāo)易对(duì)方包括尚(shàng)守哲、大连经一卓远管理咨询合(hé)伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新(xīn)兴富(fù)新兴(xīng)产(chǎn)业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海经一(yī)投资(zī)管理合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下(xià)称上海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜，前述交易(yì)对方合计持(chí)有标的(de)公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示(shì)，根(gēn)据《上市(shì)公司(sī)重大(dà)资产重组管(guǎn)理办法(fǎ)（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易所股票上(shàng)市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交易前，交易(yì)对方与(yǔ)公(gōng)司(sī)不存在关联关系。本次交易(yì)完成后，交易对方尚守哲持有公司的股份(fèn)比例预计将超(chāo)过(guò)5％，本(běn)次交易预计将(jiāng)构成关(guān)联交易(yì)。本次交(jiāo)易前，公司无控股(gǔ)股东、实际控(kòng)制人；本次交易完成后，公司第一大(dà)股东(dōng)不(bù)会发生变化，且不存在实际支配公司股份表决权超(chāo)过30％的股东(dōng)，公司仍将无(wú)控股(gǔ)股东、实际控制人，预计不(bù)构成(chéng)公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华财经(jīng)注册资本(běn)4000万元，实际控制人为(wèi)该公司董(dǒng)事长兼总经理尚守哲。根据文华财经(jīng)此(cǐ)前披露的招股书，截至(zhì)2021年(nián)年底(dǐ)，尚守(shǒu)哲(zhé)对文华财(cái)经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外(wài)，还通(tōng)过大连经一(yī)和上海经一分别控(kòng)制(zhì)文华财经9％和4.95％的(de)股份(fèn)，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作(zuò)为金融科技全领域服务商(shāng)，金证股(gǔ)份为证(zhèng)券、基金、银行、期(qī)货、信托、交易所、监管机(jī)构等行业客户提(tí)供(gōng)全技术栈、全(quán)产(chǎn)品线解决方案，同时与政(zhèn共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放g)府(fǔ)机关、互联网公司合(hé)作(zuò)开展包括智慧城市(shì)在(zài)内的数字经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报(bào)告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上(shàng)年同期增长2.84％；实(shí)现归属于(yú)上市公司股东的净(jìng)利润-5847.16万(wàn)元。报告期内(n共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放èi)，金证股(gǔ)份证券经纪业(yè)务软件收入较上年(nián)同期略有增长，资(zī)管机构软件收入基本持(chí)平。报告期(qī)内，数字经济业务因验收的大型政务项(xiàng)目成本(běn)增幅大(dà)于收入增幅，导(dǎo)致(zhì)业务毛利率及利润下降。报告期(qī)内公(gōng)司确(què)认(rèn)投资收益-1748万元，较(jiào)上(shàng)年同期(qī)减少2035万元，主要是(shì)联(lián)营企业投资(zī)收益(yì)减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月(yuè)底，金证股份总资(zī)产(chǎn)64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示，报(bào)告(gào)期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿(yì)元(yuán)，同比下降2.52％；实现归(guī)属于(yú)上市公(gōng)司股(gǔ)东(dōng)的净利(lì)润2.69亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业(yè)务方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金融行业的增(zēng)长主(zhǔ)要得益(yì)于两方面的(de)因素：一是公(gōng)司(sī)在证券市场行业占有率基础稳(wěn)定，核心产品需(xū)求刚(gāng)性，公(gōng)司加快(kuài)产品新(xīn)一代(dài)产品(pǐn)布局、积极推进项(xiàng)目上线验收。二是在资管领域加(jiā)强(qiáng)了资管IT业务发展力度，在多个核(hé)心产品和技术上形成(chéng)领先优势，开(kāi)始进入收(shōu)获期。

　　非金融(róng)行业业(yè)务方面(miàn)，2022年(nián)，金(jīn)证(zhèng)股份收(shōu)入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括数(shù)字经济(jì)业务、IT设备分(fēn)销(xiāo)业务及科技园租赁(lìn)业(yè)务。金证(zhèng)股份(fèn)解释称，非金融行业的收(shōu)入下(xià)降(jiàng)，主要由于(yú)公(gōng)司在数字经(jīng)济业务上(shàng)，不同(tóng)程度(dù)受到需(xū)求端的影响，项目跟(gēn)进、工程实施、验收结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点。其(qí)中(zhōng)，金融行业业(yè)务毛利率(lǜ)50.41％，较(jiào)上(shàng)年增加3.48个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)；非金融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母(mǔ)公司(sī)股东(dōng)的净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财(cái)经营(yíng)业毛(máo)利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万(wàn)元，资产(chǎn)负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能力来(lái)看，金证股(gǔ)份均远高(gāo)于文华(huá)财经，但文(wén)华财经的毛利(lì)率显著高(gāo)于金证股份，无疑是一(yī)块(kuài)优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以(yǐ)顺利实(shí)施，对于(yú)金(jīn)证股份(fèn)而言，文华财经的(de)优质(zhì)资产注入后，其盈(yíng)利能力将(jiāng)进一步提(tí)升；对于文华财经而言，多年(nián)谋求上(shàng)市无果后，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发布的(de)公告中，金证股份并未披(pī)露具体的交易细节(jié)，例如(rú)交(jiāo)易对价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主要交易(yì)对方就本(běn)次交易(yì)签(qiān)署了(le)《意(yì)向协议书》，公司(sī)拟向(xiàng)主要交(jiāo)易对方发行股份及支付现金的方(fāng)式(shì)购买其持有的文华(huá)财(cái)经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为(wèi)交易(yì)各方关于本次交易的初(chū)步合作意(yì)向，交(jiāo)易各方(fāng)在本(běn)次交易(yì)中的具(jù)体权利义(yì)务以及各项(xiàng)安排(pái)以交易各方最(zuì)终签署的正式(shì)交易(yì)协议(yì)为准。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示：截至目前(qián)，本(běn)次交易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚未签署正式(shì)的交(jiāo)易(yì)协议(yì)，本次交易尚需履行必要的内部决策程(chéng)序，并经有(yǒu)权监管机(jī)构(gòu)批(pī)准(zhǔn)后方可(kě)正式实(shí)施，本次(cì)交易最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价(jià)表现上，经(jīng)历了(le)2020—2022年连续3年的下(xià)跌之后，今年以来，金(jīn)证股份股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股份(fèn)股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅(fú)高达84.06％，总(zǒng)市值(zhí)178亿元。

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