近(jìn)期市场风(fēng)向变动(dòng)，北向资金调(diào)仓(cāng)换股，外资基金也纷纷行(xíng)动。记者梳(shū)理发现(xiàn)，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三(sān)只旗舰基金同时大(dà)手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高点(diǎn)仍有(yǒu)距(jù)离，但部分资金开始行动。透露(lù)什么信号？我们一(yī)起来(lái)看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下(xià)“施罗德(dé)国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十大重仓股(gǔ)为中国平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基金“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台(tái)积电、腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业(yè)、港(gǎng)交所、银河娱(yú)乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗下另一只旗舰基金也加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐(lè)、紫金矿业(yè)、贵州茅(máo)台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基(jī)金中，施罗(luó)德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金大中华和施罗(luó)德(dé)国(guó)际精(jīng)选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材(cái)料中并未解释为何(hé)基金在4月(yuè)大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)。不过(guò)，记者(zhě)梳理(lǐ)发现，施(shī)罗(luó)德对中(zhōng)国新能源车产业链的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例(lì)如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志(zhì)中(zhōng)解(jiě)释道：长期(qī)来(lái)看，关(guān)注(zhù)三大主(zhǔ)题。一是电动(dòng)车供应链；二是技术自主可控；三(sān)是医疗(liáo)健康(kāng)基础设(shè)施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变(biàn)化的影(yǐng)响(xiǎng)日(rì)益(yì)显现，全球(qiú)各国的(de)脱碳行动变(biàn)得越来越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行动的(de)一个方面。中国在(zài)这(zhè)方面(miàn)为(wèi)投资者提(tí)供了重要(yào)的机会。中国在电动汽车价值链的供应方(fāng)面是(shì)全球(qiú)的领导者，同时中国(guó)对成品(pǐn)车辆(liàng)的需求(qiú)方面也占(zhàn)据重要地位。可能很多(duō)人不知道的是，全球2022年销售的所有电(diàn)动(dòng)汽车中，57％是在(zài)中(zhōng)国销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基(jī)础设(shè)施(shī)最完善的国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均一个公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是(shì)28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有(yǒu)许多公司(sī)正在在各自的领(lǐng)域中建立(lì)主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽车(chē)中用于电(diàn)池和电(diàn)机温控的关键组件的生产(chǎn)商(shāng)。该公(gōng)司在空(kōng)调阀行业(yè)全(quán)球市场占有(yǒu)约60％的份额，并(bìng)在电动(dòng)汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市场份额。客(kè)户包(bāo)括特斯(sī)拉等全球电(diàn)动汽(qì)车(chē)专家(jiā)以及福特、宝马等原(yuán)始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着(zhe)电动(dòng)汽车在全球范围内继(jì)续(xù)占(zhàn)据市(shì)场份(fèn)额(é)——在法规的支持下，该(gāi)公(gōng)司的增长(zhǎng)潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰(jiàn)基(jī)金安联神州(zhōu)A股(gǔ)基金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美(měi)元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基(jī)金对前十(shí)大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金对中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)加仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重(zhòng)仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽(qì)车工(gōng)业协会(huì)）近日发布的数据显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)，同比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度(dù)方(fāng)面，今年(nián)4月，尽管我国新(xīn)能源汽车市场(chǎng)共计36家动力电(diàn)池企业(yè)实现装车配套(tào)，较去(qù)年同期增加(jiā)2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力(lì)电池产业创新(xīn)联盟数(shù)据显示，今年4月，宁德时(shí)代(dài)以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪(dí)、中(zhōng)创(chuàng)新(xīn)航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分(fēn)别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能(néng)源、孚能科(kē)技、瑞浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作为动(dòng)力电池行业(yè)的(de)龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年(nián)一季度实现营业收入(rù)890.38亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿(yì)元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利(lì)润增速(sù)创(chuàng)历史新高。

　　北(běi)向资金调仓(cāng)换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青睐

　　对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思g alt="罕见！欧(ōu)洲(zhōu)巨(jù)头三大旗舰基(jī)金，同时出手！这只大白马(mǎ)要火(huǒ)了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214824251.png">

　　或许是基于(yú)优(yōu)异的业绩(jì)，来自(zì)Wind的数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向净流入(rù)榜首。北(běi)向资(zī)金净流(liú)入(rù)较(jiào)多的其它个股还包括宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方华(huá)创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国石化。北向资(zī)金净流(liú)出较多的个股包括格力电器(qì)、中(zhōn对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思g)国(guó)建筑、东(dōng)方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏(bǎi)基(jī)”。超长(zhǎng)线(xiàn)投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈(tán)及为何持有宁德时代时，写道：宁德(dé)时代所处的位置是令人羡慕的(de)。它背后(hòu)有两大增长机遇(yù)一是电动(dòng)车二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方(fāng)面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力(lì)电池(chí)的(de)企业(yè)发展与(yǔ)政府(fǔ)的脱(tuō)碳计划是一致的(de)。CATL的领(lǐng)导者也(yě)非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如(rú)同(tóng)所(suǒ)有的投资者(zhě)，他(tā)们(men)的判断(duàn)也(yě)可能(néng)是错的(de)。例如(rú)，若未来新的电池(chí)技术出现，宁德时(shí)代的竞争优势(shì)不复。随着(zhe)电池成(chéng)本下降(jiàng)，宁(níng)德(dé)时(shí)代若不能保持利(lì)润率。宁德时代(dài)和电动车厂商的关系若不能维系。这些因素都会影响柏基对于(yú)宁德(dé)时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的(de)外(wài)资都在加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代。4月另(lìng)一(yī)欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、宁(níng)德时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银(yín)行、美的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如(rú)，摩(mó)根(gēn)大通旗(qí)舰基金“摩(mó)根基金(jīn)-中国(guó)A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商银(yín)行、万华化(huà)学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度最大(dà)的(de)为(wèi)泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国(guó)机遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅(máo)台(tái)、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平(píng)安银(yín)行、美(měi)团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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