财联社(shè)5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市(shì)场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概率是(shì)不好做了(le)。”有基金(jīn)公司人士向财联(lián)社记者表示，随(suí)着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变(biàn)高，而(ér)市场对有业(yè)绩支撑(chēng)的(de)新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日(rì)以来，市场(chǎng)成交额(é)较(jiào)前期(qī)明显萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个交易(yì)日净流入的(de)态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打击(jī)了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑(jiàn)桥科技(jì)、出(chū)版传媒、引力传媒(méi)等(děng)多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四(sì)次工业(yè)革命进程中(zhōng)，人工智能行(xíng)情(qíng)开启后第一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面，中字(zì)头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观(标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压guān)新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现，产业链(liàn)上(shàng)没(méi)有形(xíng)成全面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做(zuò)“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资(zī)者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘杰(jié)表(biǎo)示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中(zhōng)特(tè)估”及人(rén)工智能板块均(jūn)出现调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外(wài)加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需(xū)政(zhèng)策及货币政策的推出(chū)，且国内(nèi)经济温和复苏背(bèi)景下，权益(yì)市(shì)场整体行情预计(jì)将继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目前市场风格(gé)阶(jiē)段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均(jūn)有阶段性的(de)相对(duì)收益；而长期(qī)来(lái)看，先(xiān)进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大金融(róng)等(děng)板块首先迎来了基(jī)本(běn)面预(yù)期修复的改(gǎi)善，而(ér)通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能等产业趋势(shì)变(biàn)化的(de)影响下出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高(gāo)股(gǔ)息(xī)为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到年内最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集(jí)，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不过(guò)随(suí)着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块(标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压kuài)在(zài)4月开始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内(nèi)高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日(rì)，热门(mén)个(gè)股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体(tǐ)验非常差，市(shì)场浮躁(zào)自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流(liú)，也(yě)不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头战法体系里(lǐ)面(miàn)的核(hé)心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥(yōng)抱(bào)强势股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给强势(shì)股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最高收益(yì)率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金(jīn)，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文(wén)化(huà)、智(zhì)慧(huì)生活等(děng)相关主题(tí)上。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没(méi)有能延续周一的强势。从多(duō)家公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)观(guān)点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新能(néng)源产业(yè)自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是面对(duì)中特估(gū)的政策红利(lì)与AI的无限想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋(qū)势正在慢慢聚(jù)力。从近一周(zhōu)基(jī)金回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠(kào)前的均为重(zhòng)仓新(xīn)能源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银(yín)先进(jìn)制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一(yī)周回报(bào)率(lǜ)首尾基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要(yào)在市场(chǎng)上流出(chū)，直言(yán)经济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策(cè)、业(yè)绩处(chù)于相对(duì)真空期(qī)，市场很(hěn)难(nán)有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的(de)整体(tǐ)观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机(jī)会可能更均衡(héng)、但(dàn)也更脆弱，当前(qián)可(kě)能是(shì)一个(gè)布(bù)局的(de)好阶段，而未(wèi)必会是收获(huò)的阶(jiē)段，投(tóu)资者需要多一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特估(gū)全年的投(tóu)资(zī)机会，但是(shì)短期游戏(xì)传媒和(hé)中特估与(yǔ)其(qí)他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资(zī)者(zh标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压ě)这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视(shì)交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日(rì)发布的4月(yuè)经(jīng)济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份(fèn)国内服(fú)务(wù)业和消费恢复相对较快(kuài)，我(wǒ)国经(jīng)济运行(xíng)总体延(yán)续(xù)修复的态势、但修复的(de)基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松(sōng)的基(jī)调，流(liú)动性也维持合理充裕的态(tài)势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当(dāng)关注受益“一带一(yī)路”政策的概念板块的机(jī)会(huì)。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人士表示不必过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交割(gē)日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结(jié)于几十个(gè)点的(de)起(qǐ)伏可能(néng)会误判方向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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