5月(yuè)9日晚间，A股上(shàng)市(shì)公(gōng)司金证股份发(fā)布的一则公(gōng)告，在期货圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正在筹划(huà)发(fā)行(xíng)股份(fèn)及支付现金购买上海文华财经资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权(quán)事项(xiàng)，同时募(mù)集(jí)配(pèi)套(tào)资金。公司股票独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频将于2023年5月10日（星期三）开市起开始(shǐ)停牌，预计停牌时间不超(chāo)过10个交易日。

　　文华(huá)财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系(xì)头部期货软件商。公开(kāi)资料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货公司合作，占国内(nèi)期货公(gōng)司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随(suí)身(shēn)行软件的(de)月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两次冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本市场(chǎng)大门(mén)。

　　文华(huá)财经(jīng)的第一(yī)次IPO之旅(lǚ)要追溯(sù)到(dào)2015年，当年11月(yuè)，文华财经首(shǒu)次报(bào)送创业板IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历两年多(duō)的漫长等待(dài)后，2018年4月，深(shēn)交所(suǒ)决定终止(zhǐ)审(shěn)查，文华财经此(cǐ)次(cì)创业板IPO闯(chuǎng)关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤回发行上市申请文件，独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频深交所决定终止(zhǐ)对其(qí)首次公开(kāi)发行(xíng)股(gǔ)票(piào)并在创业(yè)板上市(shì)的审核。文华(huá)财经第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告(gào)显示(shì)，本次交易事项尚(shàng)处于筹划阶段，公司目前(qián)正与交(jiāo)易意向方(fāng)接(jiē)洽，初步确定的交易对方包括(kuò)尚守(shǒu)哲、大连(lián)经一卓远管(guǎn)理(lǐ)咨(zī)询(xún)合伙企业(yè)（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中(zhōng)新兴(xīng)富新兴(xīng)产业(yè)投(tóu)资合伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下(xià)称苏州中新）、上海经一投资管理合(hé)伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴富创(chuàng)业(yè)投资(zī)管理中心（有限合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前(qián)述交易(yì)对(duì)方合(hé)计持有标(biāo)的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据(jù)《上(shàng)市公(gōng)司重(zhòng)大资产重(zhòng)组管理(lǐ)办(bàn)法（2023修(xiū)订(dìng)）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相(xiāng)关规定(dìng)，本次交易前，交易对方与(yǔ)公司不存在关联关系。本次交(jiāo)易完成后，交(jiāo)易对方尚守(shǒu)哲(zhé)持有公司(sī)的股份(fèn)比例预计将超过5％，本次交易预计将构成(chéng)关联(lián)交易。本次交(jiāo)易前，公司无(wú)控(kòng)股股(gǔ)东(dōng)、实(shí)际控制人；本次交易(yì)完成后(hòu)，公司第一大股东不会发生变化(huà)，且不存在实际支配公司股份表决(jué)权超(chāo)过30％的股东(dōng)，公司仍将无控股(gǔ)股(gǔ)东(dōng)、实际控制人，预计不构成公司重大资(zī)产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人为该公司董(dǒng)事(shì)长兼总经理(lǐ)尚守哲(zhé)。根据文华财经此前披(pī)露的招股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财经的(de)直(zhí)接持(chí)股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过大连(lián)经(jīng)一和(hé)上海经一分别控(kòng)制(zhì)文(wén)华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)对(duì)文(wén)华(huá)财(cái)经的持(chí)股(gǔ)比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有望提(tí)升

　　作为金融科(kē)技全(quán)领(lǐng)域服务商(shāng)，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易(yì)所、监管(guǎn)机构等行业客户提(tí)供全技术栈、全产品线解决方案，同(tóng)时与政(zhèng)府机关、互联网(wǎng)公司合作开展包括(kuò)智(zhì)慧城市在内的(de)数字(zì)经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示(shì)，报告期内，金(jīn)证股份(fèn)实现(xiàn)营业收(shōu)入12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实现归属于(yú)上市公司股东(dōng)的净利(lì)润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证(zhèng)股份证(zhèng)券经纪业务软件(jiàn)收入较上年同期略有增长，资管(guǎn)机(jī)构(gòu)软件收入基本持平。报(bào)告期(qī)内(nèi)，数(shù)字经济业务因验收的大(dà)型政务项目(mù)成本增幅大于收入增幅，导致业务毛(máo)利率及(jí)利润下降(jiàng)。报告(gào)期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万元，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总(zǒng)资产64.27亿(yì)元，净(jìng)资产36.70亿(yì)元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显(xiǎn)示(shì)，报告期内，公司(sī)实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归(guī)属于上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)股东的(de)净利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行(xíng)业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证股份(fèn)实(shí)现营业收(shōu)入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长主(zhǔ)要(yào)得(dé)益(yì)于两方面的因素：一是(shì)公司在证(zhèng)券市场行业占有率基础(chǔ)稳定，核心产品需求(qiú)刚(gāng)性，公司(sī)加快产品新一代产品布局、积极推进项目上(s独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频hàng)线验收。二是(shì)在资管领域加强(qiáng)了资管IT业务发展力度，在多(duō)个核心产品和技术上形成领先优(yōu)势，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融行(xíng)业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份收(shōu)入为(wèi)41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要包括数(shù)字经济(jì)业务(wù)、IT设备分销业务及(jí)科(kē)技(jì)园(yuán)租赁业(yè)务。金证(zhèng)股份(fèn)解释称，非(fēi)金融行业的(de)收(shōu)入下降，主要(yào)由于公司(sī)在数字经(jīng)济(jì)业务上(shàng)，不同程(chéng)度受到需(xū)求端的影响，项目跟进、工程实施、验收结(jié)算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中(zhōng)，金(jīn)融行业业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点(diǎn)；非金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较(jiào)上年(nián)下(xià)降0.93个百分点。

　　交易(yì)标(biāo)的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公(gōng)司股东的净(jìng)利润(rùn)分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无(wú)论从(cóng)资(zī)产规模(mó)和盈利能力(lì)来看，金证股(gǔ)份均远高(gāo)于文华(huá)财经(jīng)，但文华(huá)财(cái)经的毛(máo)利率显著(zhù)高于金证股份，无疑是一(yī)块优质(zhì)资(zī)产。

　　有业内人士(shì)认为(wèi)，如果本次交(jiāo)易得以顺利实施(shī)，对于金(jīn)证股份而言，文华财经(jīng)的优(yōu)质资产注入后，其盈利能力将进(jìn)一步提升；对于文(wén)华财经(jīng)而(ér)言(yán)，多(duō)年谋求上(shàng)市无果(guǒ)后，可以实现“曲(qū)线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是，在昨晚(wǎn)发布(bù)的公告中，金证股份(fèn)并未披(pī)露具(jù)体的(de)交易细节(jié)，例如交易对(duì)价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金(jīn)证(zhèng)股份与主要交(jiāo)易对方就本次交易签署了(le)《意向(xiàng)协议书》，公司拟向主(zhǔ)要(yào)交易对(duì)方发行股份及支付现金的方式(shì)购买(mǎi)其持(chí)有(yǒu)的文华(huá)财经90.97％的股权(quán)。上述《意向协议书》仅为交(jiāo)易(yì)各方关于本次交(jiāo)易的初步合(hé)作意向(xiàng)，交易各方在本次交易中的具体权利义务以及各项(xiàng)安排以交易各方最终签署的正式交易(yì)协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截(jié)至目前(qián)，本次交易(yì)仍处于筹划阶段(duàn)，交(jiāo)易双方尚未签署正式的交易(yì)协(xié)议，本次交(jiāo)易尚需履行必要(yào)的内部决策程序(xù)，并经有(yǒu)权监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)批准后(hòu)方(fāng)可正(zhèng)式实施，本次交(jiāo)易最终能否实施(shī)尚存在较大不确定性(xìng)。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的(de)下跌之后，今年以(yǐ)来(lái)，金证股(gǔ)份股价步入上(shàng)升通道。截至5月9日收(shōu)盘，金(jīn)证股份(fèn)股价报18.94元/股(gǔ)，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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