本周(zhōu)，56只首(shǒu)发基金(jīn)中（份额(é)分(fēn)开计算），博时北证50成份指(zhǐ)数(shù)（A/C）位(wèi)列其中。目前(qián)，第(dì)2批4只北证50指(zhǐ)数基金产(chǎn)品(pǐn)已有(yǒu)3只成(chéng)立，分别(bié)为鹏(péng)扬北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金、工银瑞信(xìn)北证50成(chéng)份指数基金和万家(jiā)北证50成(chéng)份指数基(jī)金(jīn)。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示，流(liú)动性问(wèn)题是制(zhì)约(yuē)北交所发展的首要(yào)因(yīn)素，不过随着公(gōng)募(mù)基金加速布局，增量资金不断涌入(rù)下，流动性问(wèn)题有望持续改(gǎi)善；同时，当前北(běi)交所(suǒ)优质公司被显著低(dī)估，正(zhèng)是长线资金布(bù)局的良好机遇(yù)。

　　第二批(pī)北(běi)证50指数基金(jīn)成立过半<我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门/strong>

　　本周，56只首(shǒu)发基金中（份额分开计算），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)，根据招募说明书，该(gāi)基金主要跟踪北(běi)证50成份(fèn)指数，由(yóu)于(yú)是发起式基金，认购金额满(mǎn)1000万元即可成立，认购期为5月8日(rì)至(zhì)5月19日(rì)。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金产(chǎn)品成功获批(pī)，工银(yín)瑞信基金(jīn)、万(wàn)家(jiā)基金、鹏扬基金、博时基金四家公募基金公(gōng)司拿(ná)到批文。除博时(shí)基金(jīn)外，万(wàn)家基金的(de)北证50指数(shù)产品(pǐn)也(yě)是以发(fā)起(qǐ)式的(de)形式(shì)设立。

　　截至目前，除博时(shí)基金(jīn)旗下产品正在发行外，其余(yú)3只产品均已成立。其中，鹏扬北证50成份(fèn)指数基金(jīn)于4月25日(rì)成(chéng)立(lì)，获2225户有效(xiào)认购，募(mù)集规模3.89亿元；工(gōng)银瑞信北(běi)证50成份指数(shù)基金于4月27日正(zhèng)式(shì)成立，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份指数基金于5月(yuè)5日正式成立，获1717户有效(xiào)认(rèn)购(gòu)，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指(zhǐ)数(shù)的投资价值(zhí)，万家(jiā)北证50成份指数(shù)基金经理杨坤曾表示，

　　北交(jiāo)所股票估值普(pǔ)遍显著低(dī)于其他上(shàng)市板块中业务相关度较(jiào)高(gāo)的同(tóng)类股票，具有较大(dà)估值提升空间。随着(zhe)市(shì)场流(liú)动性的增强和创(chuàng)新型(xíng)中小企业的高速成(chéng)长，有(yǒu)望实现(xiàn)业(yè)绩和(hé)估值(zhí)双(shuāng)升，长(zhǎng)期投资价值显著。

　　首批(pī)北证50指数基金月内加速“回血”

　　去(qù)年12月，首批8只北(běi)证50成份指数基金相(xiāng)继成立(lì)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月12日，这8只产(chǎn)品(pǐn)年内回报、成立以来(lái)回报悉数为负(fù)，其中年内(nèi)平(píng)均收益率为(wèi)-4.36％，成立以来(lái)收益率(lǜ)中位数为(wèi)-4.74％。不过5月(yuè)以来(lái)，这些产品(pǐn)开始加速“回血”，月内产品均获正收益，平(píng)均回报达2.82我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门％。

　　北证(zhèng)50指数方面，自去年(nián)11月发布以(yǐ)来，该指数经历小幅(fú)下滑后，今(jīn)年一季度(dù)上(shàng)涨1.76％。二季度(dù)以来虽(suī)有震荡下跌，但5月(yuè)以(yǐ)来又开始持续上(shàng)涨，且市(shì)场表现居前。截至5月(yuè)12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪(hù)深市场核心(xīn)指数(shù)表现，除红(hóng)利(lì)指数(shù)月内(nèi)涨(zhǎng)1.91％外，包括上证指(zhǐ)数、沪(hù)深(shēn)300、上(shàng)证50等在内的(de)30只核心指数月内均下跌。

　　“北(běi)证50指数(shù)推(tuī)出后，多个指数基金相(xiāng)继成立(lì)，这(zhè)使得北交所整体(tǐ)流(liú)动(dòng)性有所改善。从(cóng)中观维度(dù)来看，北交所很(hěn)多优(yōu)质企业的估值仍然偏低，预计随着流动性逐步改(gǎi)善，以及(jí)公(gōng)司业绩(jì)持续(xù)释放，北交所板块(kuài)整体走势(shì)有望持续向好(hǎo)。”北(běi)京一(yī)大型公(gōng)募基金人士表示(shì)。

　　北交所官网(wǎng)显示，截至5月(yuè)12日，北交所上市(shì)公司193家(jiā)，总股本258.31亿股(gǔ)，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表(biǎo)现来看，2021年北交所上市公司盈利面达99％，净利(lì)润总额(é)增(zēng)长23.8％，超(chāo)四(sì)成的公司(sī)净利润达(dá)5000万(wàn)元以(yǐ)上；2022年北(běi)交所上市公司全年共实现(xiàn)净利润138.11亿元，平均(jūn)实(shí)现净利润7230.81万元(yuán)，同比增长(zhǎng)12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其中44家公司增幅超(chāo)过(guò)30％，22家公司净(jìng)利(lì)润超过1亿元，42家(jiā)公(gōng)司(sī)连续三年实现利(lì)润(rùn)正(zhèng)增长。北交所上市公(gōng)司业绩正持续释放。

　　此外，10只(zhǐ)北交所主题权益基(jī)金年内表现上，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月12日，除大成北交所(suǒ)两(liǎng)年定开年(nián)内收益为负外，其(qí)余9只北交所(suǒ)主题权(quán)益基金年内(nèi)均斩获正收益(yì)。其中，华夏(xià)北交所创新中小企业精选两年(nián)定(dìng)开年(nián)内回报最高，达18.46％，万家(jiā)北交所慧(huì)选(xuǎn)两年定开、嘉实北交所精选(xuǎn)两年定开分别以12％、7.54％的回报排在二三(sān)位。

　　当(dāng)前估值偏(piān)低

　　正是长线资(zī)金布局良机

　　对于(yú)北交所投资价值，多位业内人士认(rèn)为，当前北(běi)交所优质公司被显著低估，不过(guò)正(zhèng)是长线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　万家北交所(suǒ)慧选两年基金经理叶勇直言，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)市场上(shàng)，制约(yuē)其(qí)发展的依然是市场本身(shēn)较差的(de)流动(dòng)性问题(tí)，市场(chǎng)制度(dù)性差异导致其与沪深(shēn)市(shì)场相比，可比公司(sī)估值表现差异较(jiào)大。除了继续降低投资者门(mén)槛、扩(kuò)大优(yōu)质上(shàng)市企(qǐ)业数量外，后续北交所市场有必要完善转板制(zhì)度，畅(chàng)通转板通(tōng)道(dào)，从而活(huó)跃市场交(jiāo)易，通过沪深市场的引领(lǐng)，提升流动性，平抑估(gū)值鸿(hóng)沟。不过，从另(lìng)外一(yī)个角度上(shàng)讲，目前的北交(jiāo)所优质公司被显著低估，也是长(zhǎng)线资金布(bù)局(jú)的良好(hǎo)机遇。

　　华夏北交所创新中(zhōng)小企业精(jīng)选两年(nián)定开基金(jīn)经理顾鑫峰表(biǎo)示，站在(zài)当(dāng)前的位(wèi)置，对于(yú)北交(jiāo)所的后(hòu)续表现充满信心，信(xìn)心来源于四个方(fāng)面。

　　一(yī)是北交(jiāo)所公司目前估值(zhí)已经非常便宜，他(tā)们测算(suàn)前(qián)几大重仓股的平(píng)均估值在(zài)20倍(bèi)以内，切换到2023年估值(zhí)在15倍以内，这个(gè)估(gū)值水(shuǐ)平(píng)对(duì)于具备专(zhuān)精特新特性的中小(xiǎo)成长(zhǎng)型(xíng)企业(yè)而言是非常具有(yǒu)吸引力的。

　　二是从业绩表(biǎo)现来看，他(tā)们(men)发现(xiàn)很多北交(jiāo)所公司今年以来依(yī)然延续了较快的增长(zhǎng)速度，发展整体(tǐ)是符合(hé)预期的，业绩的持(chí)续增长进(jìn)一(yī)步消化了估值(zhí)。

　　三是从(cóng)政(zhèng)策来看，去年四季(jì)度以来北交所出了(le)不少政(zhèng)策利好，包括发布《北京证券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)股票(piào)做市交易业务细则(zé)》和《北(běi)京证券交易所股票做市交易业务指引(yǐn)》，下调部分交易(yì)费(fèi)率，北交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)将纳入中证、国证跨市场指数(shù)体系，北证50指数11月份正式(shì)上线等(děng)政策的密(mì)集发布，可以说对这(zhè)个市场(chǎng)是加大了(le)呵护的力(lì)度，政策的暖风对整(zhěng)个市(shì)场构成中长期利好。

　　四(sì)是北交所目前新挂(guà)牌的(de)公司较多，其中不乏(fá)优质的(de)个(gè)股，供(gōng)给上来了(le)，给他们增加了筛选(xuǎn)的范围，尽管短期可能由于供给增加对整个市场(chǎng)的流(liú)动(dòng)性造成一定的扰(rǎo)动，但(dàn)增(zēng)加优质供给是市(shì)场长期(qī)发展的基石(shí)，这使得他们(men)选择(zé)优质中小专(zhuān)精(jīng)特新企业的难度是相对降(jiàng)低的。

　　景顺长城(chéng)北交所精选两年定开基(jī)金经(jīng)理(lǐ)张靖表示，北(běi)交所(suǒ)作(zuò)为新兴的股票交易市场，目前仍(réng)处于初创(chuàng)期，上市股票数量还不够多，市场关注(zhù)度(dù)还不高，整体估值水平相较于沪深(shēn)交易所明显(xiǎn)低估。随着宏观经济触底回升(shēng)，和北交所快(kuài)速发展，投资机会应会越来越多(duō)。

　　开源证券研报表示，“中特估”下，北交所作为A股“中特估”组(zǔ)成部分之一，或(huò)有(yǒu)望(wàng)随着北交所改革的不断推进和投(tóu)资者(zhě)关(guān)注度提升逐渐得(dé)到估值(zhí)体系修复(fù)。从2023年一季度的公(gōng)募基金(jīn)持(chí)仓变化来看(kàn)，这一趋势已经初露端(duān)倪，部分专(zhuān)精特新次新股及北(běi)证50中高(gāo)权重、低估值(zhí)公司获增持(chí)较多。此外，北证50成分股中尚拥有(yǒu)多个被低(dī)估标的，未来(lái)随着北交所改(gǎi)革的不(bù)断推进和投资者关注度提升，北交(jiāo)所流动性随之改善，这些大(dà)市值、高(gāo)权重、低(dī)估值的(de)公司获得重(zhòng)估可(kě)能性较(jiào)大。