本周(zhōu)，56只首发(fā)基金中（份额分开计算(suàn)），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中。目(mù)前，第(dì)2批4只北证50指数基金产(chǎn)品已(yǐ)有(yǒu)3只成立(lì)，分别为鹏扬北证50成(chéng)份指数基金、工银(yín)瑞信北证(zhèng)50成份指数基金和万家北证50成(chéng)份指数基金。

　　多位业内人士表示，流动性问(wèn)题(tí)是制约北交所(suǒ)发展的首要(yào)因素，不过随着公募基金加速布局，增量资金不(bù)断涌入下，流动(dòng)性问题有望持续改(gǎi)善；同时，当(dāng)前北交所优质公司被显著(zhù)低估(gū)，正是长线资(zī)金布(bù)局的良好机遇。

　　第二批北证50指数基金成立过半

　　本周，56只首发基金中（份额分开(kāi)计(jì)算），博时北(běi)证50成份(fèn)指数(shù)（A/C）位列其中，根据招募说明书(shū)，该基金主要跟踪北证50成份指数，由于是发起式基金(jīn)，认购金额满1000万(wàn)元即(jí)可(kě)成立，认购(gòu)期为5月8日至5月(yuè)19日(rì)。

　　今年3月(yuè)7日(rì)，第二批北证50指数基金产(chǎn)品(pǐn)成(chéng)功获批，工银瑞信基金、万家(jiā)基金、鹏扬基金(jīn)、博时基金四家(jiā)公募基(jī)金公司拿(ná)到(dào)批(pī)文(wén)。除博时基金外(wài)，万家基(jī)金的北证50指数产品也是以发起式的(de)形式设立。

　　截(jié)至(zhì)目前(qián)，除博时基金旗下产(chǎn)品(pǐn)正在发行外，其余3只产品(pǐn)均已成立(lì)。其中，鹏扬北证50成份指数基金于4月25日成(chéng)立，获2225户(hù)有效认购，募(mù)集规模3.89亿(yì)元；工银瑞(ruì)信北证50成份指数(shù)基金于4月27日正式成立，获(huò)1496户有效认购(gòu)，募集规模(mó)2.39亿元(yuán)；万家(jiā)北证50成份(fèn)指数基金于5月5日正(zhèng)式成立，获1717户有效认购，募集(jí)规(guī)模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价值(zhí)，万家北证50成份指数基金经理杨坤(kūn)曾(céng)表(biǎo)示，

　　北(běi)交所股(gǔ)票估值普遍显著低于其他(tā)上市(shì)板(bǎn)块中业务相关度较高的(de)同类股票，具有较大估值提升空间。随着市场流动性的增强和(hé)创新型中小企(qǐ)业的高速成长，有望实现业(yè)绩(jì)和估值(zhí)双(shuāng)升，长期投资价值显著。

　　首批(pī)北证50指数基金月内加速“回血”

　　去年12月，首批8只北证50成份指数(shù)基金相继成立。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)12日，这8只产品(pǐn)年内回报、成立(lì)以来回(huí)报悉数为负，其(qí)中年内平均收益率为-4.36％，成立以来收(shōu)益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这些产品开(kāi)始加(jiā)速“回血”，月内(nèi)产品(pǐn)均获正(zhèng)收益，平均(jūn)回报达(dá)2.82％。

　　北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)方面，自(zì)去年11月发布以来(lái)，该指数经(jīng)历小幅下滑后，今年一季度上涨(zhǎng)1.76％。二季度(dù)以(yǐ)来虽有震荡下跌(diē)，但5月以来(lái)又开始持(chí)续上涨，且(qiě)市场(chǎng)表现居(jū)前。截至5月(yuè)12日，该(gāi)指数月(yuè)内涨幅达2.98％，对(duì)比沪(hù)深市场核心指数(shù)表现，除红利指(zhǐ)数月内涨1.91％外，包括上证(zhèng)指数、沪深300、上证50等在内的30只核心指(zhǐ)数月内均(jūn)下(xià)跌。

　　“北证50指数推出(chū)后，多个指数基金相继成立，这使(shǐ)得(dé)北交所整体(tǐ)流动性有(yǒ悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么u)所(suǒ)改善。从中(zhōng)观(guān)维度来(lái)看，北交所很多优质企业(yè)的估值仍然偏(piān)低，预(yù)计随着流动性逐步改(gǎi)善，以及公司(sī)业绩持(chí)续释(shì)放，北交所板块整体走势有望持(chí)续向好。”北京一大型公(gōng)募(mù)基金人士(shì)表示。

　　北交所官网显(xiǎn)示，截至5月(yuè)12日，北交(jiāo)所上市公司193家，总股(gǔ)本(běn)258.31亿股(gǔ)，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩(jì)表现来看，2021年北交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市公司盈利面达99％，净利润总(zǒng)额增长23.8％，超四成的公司(sī)净利润达5000万元以上(shàng)；2022年北交所上市公司全年(nián)共实(shí)现净利(lì)润138.11亿元(yuán)，平(píng)均实现净利(lì)润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中44家公(gōng)司(sī)增幅超过(guò)30％，22家公司净利润(rùn)超过1亿(yì)元，42家公(gōng)司连续三年实现利(lì)润(rùn)正(zhèng)增长。北交所上市(shì)公司业绩正持(chí悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么)续(xù)释放。

　　此(cǐ)外，10只北(běi)交(jiāo)所主题权益基金年内表现上(shàng)，Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，除(chú)大成北交所两年定开年内收益为负外，其(qí)余9只北交所主(zhǔ)题(tí)权益基金年内均斩获正收益(yì)。其中，华(huá)夏北交(jiāo)所创新中(zhōng)小企(qǐ)业精选两年(nián)定开年内回报(bào)最高(gāo)，达18.46％，万家北交所慧选两(liǎng)年定开、嘉(jiā)实(shí)北交所精(jīng)选两(liǎng)年定开(kāi)分(fēn)别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估(gū)值偏低

　　正(zhèng)是长线(xiàn)资(zī)金布局良机

　　对于北交(jiāo)所投资价(jià)值，多位业内人士认为，当前北(běi)交所(suǒ)优质公司(sī)被显(xiǎn)著低估，不过正是长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　万家北交所慧选(xuǎn)两年基金经理叶(yè)勇直言(yán)，北交(jiāo)所市场上，制(zhì)约(yuē)其发展(zhǎn)的依(yī)然是市场(chǎng)本(běn)身较差的流动性问(wèn)题，市场制(zhì)度性差异导致(zhì)其与沪深市场相比，可比(bǐ)公司估值表现差异较大(dà)。除(chú)了继续(xù)降低投资(zī)者门槛、扩大(dà)优质(zhì)上市企业数量(liàng)外，后续北交所(suǒ)市场有必(bì)要完(wán)善(shàn)转板制度(dù)，畅通(tōng)转板通道(dào)，从而(ér)活跃市场(chǎng)交易，通过沪深(shēn)市场的引领，提升流(liú)动性(xìng)，平抑估值鸿沟。不过，从另外一个角度(dù)上讲，目前的北交所优(yōu)质(zhì)公司被显(xiǎn)著低估，也是长线资金(jīn)布(bù)局的良好机遇(yù)。

　　华夏北交所创新中(zhōng)小企业精选两年定(dìng)开基金经理顾鑫峰表示(shì)，站在(zài)当前的位置，对于北交(jiāo)所的后续表(biǎo)现充满信心(xīn)，信心来(lái)源(yuán)于四个方面。

　　一是北(běi)交所公(gōng)司目前估值(zhí)已经非常(cháng)便宜，他们测算前几(jǐ)大重仓股的平均估值在20倍以内，切换到2023年估值在(zài)15倍以(yǐ)内，这个估(gū)值水平(píng)对于具备专精(jīng)特新特性(xìng)的中小(xiǎo)成长型企业(yè)而言是非常(cháng)具(jù)有(yǒu)吸引力的。

　　二(èr)是从(cóng)业绩表现来看，他们发现(xiàn)很(hěn)多(duō)北交所(suǒ)公司今年以来依然延(yán)续了较快的增长速(sù)度，发展整体是符合预期的(de)，业绩(jì)的持续增长进一步消化了估(gū)值。

　　三(sān)是(shì)从(cóng)政策来看，去年四季度以来(lái)北(běi)交所出了不少政策利好(hǎo)，包括发(fā)布《北京证(zhèng)券交(jiāo)易所(suǒ)股票做(zuò)市交易业务(wù)细则》和(hé)《北京证券交易所股票做市交易业(yè)务指(zhǐ)引》，下调部分交易费率，北交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)将纳入(rù)中(zhōng)证、国证(zhèng)跨市场(chǎng)指数体系，北证(zhèng)50指(zhǐ)数11月份(fèn)正式上(shàng)线等政策的密集(jí)发布，可以说对这个市场是加大(dà)了(le)呵护的(de)力度，政策的暖(nuǎn)风(fēng)对整个市场构成中长(zhǎng)期利好。

　　四是(shì)北交所目前新挂牌的公司较(jiào)多(duō)，其中(zhōng)不乏优质的个(gè)股，供给(gěi)上来了(le)，给他(tā)们增加了筛选的范围(wéi)，尽(jǐn)管(guǎn)短期可能由(yóu)于供给增加对整(zhěng)个市场的(de)流动性造成(chéng)一定的扰动(dòng)，但增加优质供给是市场(chǎng)长(zhǎng)期发展的基石，这使得他们选择优质中(zhōng)小专精特新企业的难度是相对降低的。

　　景顺长城北交(jiāo)所精选两年(nián)定开基金(jīn)经理(lǐ)张靖表(biǎo)示，北交所作(zuò)为新兴的股(gǔ)票(piào)交易市场，目(mù)前(qián)仍处于初创期，上市股票(piào)数(shù)量还不够多，市场(chǎng)关注度还不高(gāo)，整体估值水平(píng)相较于(yú)沪深交易(yì)所明(míng)显低估。随着宏观经(jīng)济触(chù)底回升，和北交所(suǒ)快(kuài)速发展，投(tóu)资机(jī)会(huì)应会越来越(yuè)多。

　　开源证券研报表示，“中特估”下(xià)，北交所作为A股“中(zhōng)特估”组(zǔ)成部分之一，或有(yǒu)望随(悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么suí)着(zhe)北(běi)交所改革的不断(duàn)推(tuī)进和投资者关注度提升逐渐得到估值体系修复。从2023年一(yī)季度的公募基金持仓变化来(lái)看(kàn)，这一趋势已经初露(lù)端倪(ní)，部(bù)分专精特新次新股及北(běi)证50中高权重、低(dī)估值(zhí)公司获增持较多。此外，北(běi)证50成分(fēn)股中尚拥有(yǒu)多个(gè)被低估标(biāo)的，未(wèi)来随(suí)着北交所改革的不断(duàn)推(tuī)进和投资者关注度(dù)提升(shēng)，北交所(suǒ)流动性随之改善，这些大市(shì)值、高权重、低(dī)估(gū)值的公司获得重估(gū)可能性较大(dà)。

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