随着3月进出(chū)口数据的出炉，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观(guān)情绪有所(suǒ)缓和。从表象看，进出(chū)口双双超预(yù)期，也(yě)显示出纯(chún)碱市场供需两(liǎng)旺、出口向好的态(tài)势(shì)仍(réng)在(zài)延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨(dūn)，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出口下降，进口增加，从实(shí)际(jì)数(shù)据(jù)来看，其表现超(chāo)出市(shì)场(chǎng)预期。”国投安信(xìn)期货(huò)高级(jí)分(fēn)析师(shī)周小(xiǎo)燕表示(shì)。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提(tí)升4.55万吨(dūn)，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光(guāng)大(dà)期货分析(xī)师张凌璐表示(shì)，相(xiāng)较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月(yuè)纯碱进口数量超预(yù)期(qī)增(zēng)长。据她介绍，2022年(nián)全(quán)年除了(le)1—2月份纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看(kàn)来(lái)，进口(kǒu)的大量增(zēng)长主要集中于部(bù)分浮(fú)法玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在国内(nèi)供需紧平衡的情(qíng)况(kuàng)下，下游通过进口来补充(chōng)使用量。这部分进口增量到(dào)港后直接(jiē)进入下游玻(bō)璃厂，对市场的(de)冲击(jī)程度相对有限，但(dàn)在一定程度上可能会导致下游厂家减少从国(guó)内厂家采购纯(chún)碱的数(shù)量。

　　从出口(kǒu)数据(jù)来(lái)看，3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去(qù)年3月(yuè)提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年(nián)初全球市(shì)场面临暴风雪等极端天气、国际(jì)地缘(yuán)政治冲(chōng)突导致美国(guó)和土(tǔ)耳其(qí)运输阶(jiē)段性(xìng)受阻，再加上全球能源价(jià)格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大(dà)面积减产、我(wǒ)国出口市场(chǎng)新增南美和非洲的份(fèn)额(é)，都(dōu)是带(dài)动去年(nián)全年纯(chún)碱出口大幅(fú)提(tí)升的导火索(suǒ)。今年(nián)随着(zhe)国际(jì)能源价格的回落(luò)、黑天(tiān)鹅事件消退、国内(nèi)多个大宗商品价格处于全球高位之时，纯(chún)碱出口还能保持增长态(tài)势，也确实(shí)超出市场预期(qī)。

　　“3月份出(chū)口量在(zài)去年(nián)高基数的基础上进(jìn)一步(bù)增加至(zhì)16.3万吨(dūn)，大超(chāo)市场预(yù)期，显(xiǎn)示出行业供需两旺、出口向好的(de)态势仍在延续。”在方正(zhèng)中期期货(huò)分析师魏朝明看来，2022年国际能源价(jià)格高企，纯碱出口显著(zhù)放量(liàn曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗g)，今(jīn)年(nián)出口量能在去年高基数的基础上(shàng)进一步上扬，显示国际市(shì)场(chǎng)对纯碱需求具有(yǒu)较强(qiáng)韧性，国际需求(qiú)显著走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货(huò)日报(bào)记者了解到(dào)，全(quán)球(qiú)经(jīng)济(jì)的衰退预(yù)期(qī)或导致全球(qiú)实体企(qǐ)业承压(yā)，海外纯碱需求可能会受到一(yī)定影响(xiǎng)。而国(guó)内经(jīng)济稳(wěn)增长预期强烈，国(guó)内纯(chún)碱需求表现或较海外强劲，这(zhè)在(zài)长期也可(kě)能影(yǐng)响我国(guó)纯碱出(chū)口数(shù)量。

　　对此，南华(hu曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗á)期货分析师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较(jiào)于(yú)去年(nián)，今年(nián)纯碱(jiǎn)出口的预期(qī)走弱(ruò)。主(zhǔ)要在于(yú)国外能(néng)源的(de)回落背景下供应的回(huí)归，国内外碱(jiǎn)的价(jià)差收(shōu)缩，同(tóng)时伴随海运(yùn)费的走弱，使(shǐ)得出口出现(xiàn)了(le)环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的(de)出口(kǒu)表(biǎo)现依旧较好，与前期市场(chǎng)的反(fǎn)馈略有(yǒu)偏差，一(yī)部分原因(yīn)可能是前期待发订(dìng)单，一部(bù)分是外(wài)围需求从去年的(de)出口(kǒu)角度存在(zài)重心上(shàng)移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在(zài)远(yuǎn)兴(xīng)大产能落地以前，国内(nèi)纯碱紧平衡的格局很难(nán)彻底(dǐ)扭转，从该角(jiǎo)度(dù)讲可能还是优先国(guó)内使用为主，纯碱出口或难以再(zài)现(xiàn)去年高增长的态势。

　　从价(jià)格和出(chū)口利(lì)润上来看，3月出口(kǒu)均价(jià)368美(měi)元/吨(dūn)，部分长协价格可能更低，对比国内价(jià)格偏低。换言之(zhī)，纯(chún)碱出口利(lì)润并不(bù)高，这将导致中国出(chū)口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也(yě)需(xū)要关注纯(chún)碱出口目的地。“如(rú)果国(guó)内纯碱出(chū)口只(zhǐ)是供至(zhì)国内大型玻璃厂在海外的生(shēng)产线，且该部分用量能够长期稳定，那么这部(bù)分用量仍(réng)能(néng)让出口维持高位。但如果是供给海外其他(tā)地区，可能会由(yóu)于海外需求回(huí)落(luò)导致(zhì)出口下降。”张凌璐表示，同(tóng)时也要留意出口周期的变化。通常(cháng)，我(wǒ)国(guó)纯碱(jiǎn)出口周(zhōu)期45—60天左右。在(zài)她看(kàn)来，3月出(chū)口数据(jù)的好转，可能是1—2月的订单兑现而(ér)已，也并一定能够说明(míng)3月全球的纯碱需求量大(dà)。

　　“未来纯(chún)碱(jiǎn)出口下降、进口(kǒu)提升的(de)趋势仍(réng)是大方向，但(dàn)由于国(guó)内进(jìn)出口(kǒu)数量占全国产能、需(xū)求的比(bǐ)例相对有(yǒu)限，因此对于年度供需影响也(yě)相对有限。但(dàn)集中在某个月或数月(yuè)，进出口超预期变化可能(néng)会对阶(jiē)段性的(de)行情(qíng)产(chǎn)生情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称(chēng)。

　　在(zài)周(zhōu)小燕看来，目前海(hǎi)外碱(jiǎn)厂下调报价，随着能源价格(gé)下调，内外(wài)价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相对去年下降(jiàng)。“后续海外碱到港(gǎng)量增加，进口有继续增(zēng)加预期，出口有下滑压力，进出口贸(mào)易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周小燕(yàn)说(shuō)。

　　不(bù)过，从短期来看(kàn)，纯碱进出口(kǒu)数据超预期是国内纯碱市场健康(kāng)运行(xíng)的旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期内市场悲观预(yù)期或有所消退，纯碱期现货价格(gé)短期(qī)或有企(qǐ)稳。

　　“从(cóng)近期的市场表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，出口走弱的(de)预(yù)期(qī)基本被消化，进(jìn)口的量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面来(lái)看，进口约有十(shí)几万吨的(de)到(dào)港(gǎng)量，导致市(shì)场4月的平衡相对(duì)宽松。在他看(kàn)来，未来出口的走弱则更加影响轻碱(jiǎn)的供需(xū)，在内需恢复有限的情况(kuàng)下(xià)，轻碱(jiǎn)价格重心(xīn)下移会相(xiāng)对(duì)明显。

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