5月(yuè)9日(rì)晚间(jiān)，A股上市公司金证(zhèng)股(gǔ)份发布的一则公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证(zhèng)股份正在筹(chóu)划发(fā)行股份及(jí)支付现金购(gòu)买上海文华财经资讯股份有限公司(sī)（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权(quán)事(shì)项，同时募集配(pèi)套资金(jīn)。公司股票将于(yú)2023年(nián)5月10日（星期三）开市(shì)起开始停牌，预计停牌时间不超(chāo)过10个交(jiāo)易日。

　　文(wén)华财经两(liǎng)次(cì)冲击(jī)IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期货软(ruǎn)件商。公开资(zī)料(liào)显示，截至2021年年末，文华(huá)财经(jīng)与国内139家期货公司合作，占国内期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端交易软(ruǎn)件的(de)月(yuè)活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行软件的月活(huó)跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本(běn)市场(chǎng)大门(mén)。

　　文华(huá)财经(jīng)的第一次(cì)IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当(dāng)年(nián)11月，文华财经(jīng)首次报送创业板IPO申请(qǐng)资料。不过(guò)，在经历两年多的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递交(jiāo)招(zhāo)股书，拟冲刺(cì)创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申(shēn)请撤(chè)回发行上(shàng)市申请文件，深(shēn)交所决定终止(zhǐ)对其(qí)首次公开发行(xíng)股(gǔ)票并在(zài)创业板上市的审核。文(wén)华财经第二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份(fèn)昨晚发布(bù)的(de)公告显示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公(gōng)司目前正与交(jiāo)易意向(xiàng)方接洽，初步确定的交(jiāo)易(yì)对方(fāng)包括尚守哲、大(dà)连经一卓(zhuó)远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经(jīng)一(yī)）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海经一投资管理合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴(xīng)富(fù)创业投资管理中(zhōng)心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对方合(hé)计持有(yǒu)标(biāo)的公司(sī)90.97％的(de)股权。

　　金证(zhèng)股份表(biǎo)示，根(gēn)据《上市公(gōng)司(sī)重大(dà)资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所股(gǔ)票上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相(xiāng)关规定(dìng)，本次(cì)交易(yì)前，交易(yì)对方与公司(sī)不(bù)存在关联关系。本次交易完(wán)成后，交易对方尚守哲持有(yǒu)公司(sī)的股(gǔ)份比例预计将超过5％，本次交(jiāo)易预计将构(gòu)成关(guān)联交易(yì)。本次交(jiāo)易前，公司无控股(gǔ)股(gǔ)东、实(shí)际控制(zhì)人(rén)；本次交易(yì)完成后，公司第一(yī)大股东不会发生变(biàn)化，且不(bù)存(cún)在实际支配公司股份(fèn)表(biǎo)决(jué)权超过30％的股(gǔ)东(dōng)，公司仍(réng)将无控股股(gǔ)东、实际(jì)控制人(rén)，预计不构(gòu)成公司重大资产重组。

　　文华财经注册(cè)资本4000万元，实际控(kòng)制人为该公司董(dǒng)事长兼(jiān)总经理尚守哲。根据文华财经此前披露(lù)的招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守哲对(duì)文华财经的直(zhí)接持股比例为64.353％，此外，还(hái)通(tōng)过(guò)大连经一和上海经一(yī)分别控(kòng)制文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易(yì)对(duì)方中，苏(sū)州(zhōu)中新、兴富创投、王(wáng)凯及(jí)杨孝(xiào)胜(shèng)对文华财经(jīng)的(de)持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈(yíng)利能(néng)力有望提(tí)升

　　作为金融科(kē)技全领域(yù)服务(wù)商，金证股份为(wèi)证券、基金、银行、期货(huò)、信托、交(jiāo)易(yì)所、监管机构等行业客户(hù)提(tí)供(gōng)全技术栈(zhàn)、全产品(pǐn)线解决方案，同时(shí)与政府(fǔ)机关、互联网公司合作开展包(bāo)括智慧城市在内的(de)数字(zì)经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内(nèi)，金证(zhèng)股份实现营业(yè)收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归属于上市公司股东的净利(lì)润(rùn)-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股(gǔ)份证券经纪业务软件收入较上年同(tóng)期略有(yǒu)增长，资(zī)管(guǎn)机(jī)构(gòu)软件(jiàn)收入基本(běn)持平。报告期内(nèi)，数字经济业务因验收的大型政务项目(mù)成本增(zēng)幅大于收入增幅，导致(zhì)业务毛利率及利润(rùn)下(xià)降。报告期内公司确认投(tóu)资(zī)收益-1748万元，较上年同(tóng)期(qī)减少2035万(wàn)元，主要是联营企业投(tóu)资(zī)收益(yì)减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金(jīn)证股份(fèn)总资产64.27亿元(yuán)，净资(zī)产36.70亿元(yuán)。

　　金(jīn)证股份(fèn)2022年年报显示(shì)，报告期内，公司实现营业收入(rù)64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实(shí)现(xiàn)归属(shǔ)于上市(shì)公司股东(dōng)的净利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看(kàn)，金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金融行业的增长主要得益于(yú)两(liǎng)方面的因(yīn)素：一是公(gōng)司(sī)在证券市场行(xíng)业(yè)占有率基础(chǔ)稳定(dìng)，核心(xīn)产品需求刚性，公(gōng)司(sī)加(jiā)快产品新一代产(chǎn)品布局(jú)、积极推(tuī)进项目上线验(yàn)收。二是(shì)在资(zī)管领域加强了资(zī)管IT业务发展力度，在多个核心产品和技术上形成(chéng)领先优势，开始进(jìn)入(rù)收获期。

　　非金融(róng)行(xíng)业(yè)业务方(fāng)面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括(kuò)数字(zì)经济业务、IT设备分销业务及科技园(yuán)租赁(lìn)业务。金证股(gǔ)份(fèn)解释称(chēng)，非金(jīn)融行(xíng)业的收入下(xià)降，主要由于公司在数字经济业务上，不同程度受(shòu)到需求端的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，项目跟(gēn)进、工程实施、验收结算审计(jì)等存在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点。其中，金(jīn)融行业(yè)业务(wù)毛利率(lǜ)50.41％，较上年(nián)增加3.48个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)；非(fēi)金融(róng)科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上(shàng)，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业(yè)收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于母公(gōng)司股东(dōng)的净利润分别为(wèi)7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业(yè)毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万(wàn)元，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为1972公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗2.56万元，资产负(fù)债率为(wèi)37.80％。

　　不难(nán)看出(chū)，无(wú)论从(cón公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗g)资产规模和盈利能力来看(kàn)，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份均远高于文华财(cái)经(jīng)，但文华财经的毛利率显著高于金证(zhèng)股份(fèn)，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本次交(jiāo)易得以(yǐ)顺利实施(shī)，对于金(jīn)证股份(fèn)而言，文华(huá)财经的优质(zhì)资(zī)产注入后，其盈利能(néng)力(lì)将进一步提升；对于文华财经(jīng)而言，多年谋(móu)求(qiú)上(shàng)市(shì)无果(guǒ)后，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布的(de)公(gōng)告中，金证股(gǔ)份并未(wèi)披露(lù)具体的交(jiāo)易细(xì)节，例如交易对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主要交(jiāo)易对(duì)方就本次(cì)交易签署(shǔ)了《意向(xiàng)协议书》，公司拟向主要交(jiāo)易对方发行股份及支付现金的方式购(gòu)买其(qí)持(chí)有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向(xiàng)协(xié)议书》仅为交易各(gè)方关(guān)于本(běn)次交易的初(chū)步(bù)合作意向(xiàng)，交易各方在(zài)本次(cì)交易(yì)中的具体权(quán)利义(yì)务以(yǐ)及各项安排(pái)以交易(yì)各方最终签署的正式(shì)交易协(xié)议为准。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示：截至目前(qián)，本次交易仍处于筹(chóu)划阶(jiē)段，交(jiāo)易(yì)双方(fāng)尚未(wèi)签署正式的交易协议，本次(cì)交易尚(shàng)需履(lǚ)行必要的(de)内部决策程(chéng)序，并经有权(quán)监(jiān)管机构(gòu)批准后(hòu)方可正(zhèng)式(shì)实施，本次交易最终能否(fǒu)实施尚存在较大不确定性(xìng)。

　　股价表现(xiàn)上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌之后(hòu)，今年以来，金证股(gǔ)份股价(jià)步入(rù)上升通道(dào)。截至5月9日收(shōu)盘，金证股(gǔ)份股(gǔ)价报18.94元/股，年内(nèi)涨(zhǎng)幅高达(dá)84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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