金融界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘(pán)了33年的(de)日本(běn)股市竟然(rán)奇(qí)迹(jì)般的(de)活过来了，甚至(zhì)还在不断挑(tiāo)战(zhàn)新(xīn)高，真是(shì)活久见(jiàn)。

　　22日(rì)，日本股(gǔ)市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也(yě)是自日本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来(lái)的(de)最高收盘价(jià)。今年以来日经(jīng)225指(zhǐ)数已涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最(zuì)终都(dōu)黯淡收场，但是似乎(hū)这次有点不一(yī)样的味道(dào)，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的(de)变动使得日本股市变得微妙起来(lái)。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于(yú)日本股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量(liàng)。数据(jù)显示，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳(wěn)健。根据日本交易(yì)所(suǒ)集团，4月(yuè)海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人净购买量。不过，日(rì)本(běn)企(qǐ)业部门仍然是(shì)日本股票(piào)的(de)最大净买(mǎi)家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年(nián)前就“闻(wén)到”金钱(qián)味(wèi)道(dào)的(de)巴(bā)菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的伯克希(xī)尔(ěr)·哈撒(sā)韦(wéi)公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购(gòu)了日本前(qián)五大(dà)贸(mào)易公(gōng)司每家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这五大(dà)贸易公(gōng)司分别(bié)是(shì)伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友商(shāng)事和丸红。自(zì)首次披露(lù)之后，巴菲特(tè)已3次(cì)购买并扩大了(le)对日本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克(kè)染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的希(xī)尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的(de)股票比在美(měi)国(guó)以外(wài)任何其(qí)他国家都多。今年早(zǎo)些时候(hòu)，巴菲(fēi)特增持(chí)了(le)日本五(wǔ)大商(shāng)社，并暗示(shì)将进一(yī)步投(tóu)资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的他(tā)还在上个月罕见(jiàn)地亲自访问日(rì)本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日(rì)本股(gǔ)票(piào)？在(zài)5月初巴(bā)菲特股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲特(tè)就这样(yàng)说到(dào)：

　　投(tóu)资日本商社的(de)决(jué)定其实非常简单(dān)，也非常容易理解，我们可能和(hé)这五家公司都有过业务(wù)来往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这(zhè)些公司(sī)能够支付不错的分红，在某些(xiē)情(qíng)况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很(hěn)好地(dì)理解他们所拥有的(de)一大堆(duī)业务，同时(shí)我(wǒ)们还能(néng)通过融资解决汇率(lǜ)风(fēng)险问(wèn)题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚(shèn)至(zhì)这件事(shì)情一开始我都没(méi)有告(gào)诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日本之行的部分原因(yīn)是为了向这些公司(sī)介(jiè)绍(shào)阿(ā)贝(bèi)尔（伯克希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务(wù)副董事长格雷格(gé)·阿(ā)贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴(bā)菲特的(de)接班人），因为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三(sān)年布局的巴(bā)菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告(gào)诉大(dà)家姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其(qí)他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的(de)行(xíng)动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一(yī)举收购8家酒店，此行被外界普遍认(rèn)为日本还蕴(yùn)藏着更多投(tóu)资机会(huì)。

　　同一(yī)时期，黑(hēi)石(染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的shí)集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克(kè)拉维斯也(yě)在(zài)日(rì)本与(yǔ)投资(zī)对(duì)象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日本(běn)东京的(de)还有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定(dìng)重新(xīn)在东京(jīng)开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市(shì)场的(de)运(yùn)营(yíng)牌照。

    日本受益于(yú)地缘政治格局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以来，日本(běn)股(gǔ)市一直都在(zài)苦苦的填坑之(zhī)中，如今似乎(hū)局面(miàn)发生了变(biàn)化。

　　虽然(rán)巴(bā)菲特在股(gǔ)东大会上解释了(le)抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子(zi)也(yě)有所(suǒ)保留。站在(zài)事后马后炮的角(jiǎo)度看(kàn)，对股(gǔ)市拥有(yǒu)独特理解(jiě)的巴菲特对(duì)国际地缘政治的(de)变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中(zhōng)美(měi)贸易争端以(yǐ)来(lái)，国际(jì)地(dì)缘(yuán)政治(zhì)格局巨变。在(zài)新的(de)地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮(bàn)演了更(gèng)加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃(bó)，这(zhè)都(dōu)成为了(le)边际上的重要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日(rì)本的经济脉络，我们也会发现日本的设备(bèi)投资开始进入加速期，这背后有产业自(zì)身发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治(zhì)格局，在全球动荡的(de)大背(bèi)景(jǐng)下(xià)反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏(mǐn)感变化(huà)的巴菲特，一直在等待出(染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的chū)手的时机。直到新(xīn)冠危(wēi)机爆发，日本股市出(chū)现急搓，巴菲特终于等到了被低估(gū)的日本(běn)资(zī)产，自此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而(ér)日本5大商(shāng)社也用业绩证明(míng)自己(jǐ)的确被低估(gū)了。据日经中文网，日本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报(bào)于5月9日全(quán)部出炉。5大商社的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日(rì)本基本面发生(shēng)的变化，日本监管层的助推也是一股不容忽(hū)视的(de)力量。日本(běn)监(jiān)管层持续推动企业经营(yíng)能力的(de)改(gǎi)善(shàn)和价值的修复，其(qí)中敦促企业对投资者提(tí)高(gāo)回(huí)报、鼓励企业公开回(huí)购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东(dōng)京(jīng)证券交易(yì)所为了改变(biàn)大量个(gè)股(gǔ)股价跌破(pò)净值的情况(kuàng)，发布《关于(yú)实现关注资金成(chéng)本和(hé)股(gǔ)价经营要求(qiú)》要(yào)求上市(shì)公司提(tí)高企业价(jià)值和(hé)资本效率(lǜ)从而提升(shēng)股价后，日本股市开始掀起一波回购热(rè)潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥(jī)讽为(wèi)“反向指标(biāo)”的(de)高盛也出来(lái)高喊日本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。至(zhì)于日本股市(shì)未(wèi)来将走(zǒu)向何方(fāng)，一切(qiè)将由(yóu)时(shí)间给出答(dá)案吧。

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