财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力(lì)寻(xún)找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大(dà)概率是不好(hǎo)做(zuò)了(le)。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市(shì)公司年报一季报的(de)披(pī)露(lù)，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的情绪(xù)来看(kàn)，同(tóng)样如(rú)此，5月(yuè)16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场(chǎng)成(chéng)交额较前期明(míng)显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北(běi)向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了(le)市(shì)场的(de)信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工(gōng)业革(gé)命(mìng)进程(chéng)中，人工(gōng)智能行情(qíng)开启(qǐ)后第一(yī)次全(quán)面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头个股震(zhèn)荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现，产业链(liàn)上(shàng)没(méi)有形成全(quán)面的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特(tè)估和新(xīn)能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番(fān)流动，有投资者表示，对(duì)“魏（猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的(de)两大主题“中特估”及人工智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内(nèi)需政策及货(huò)币(bì)政(zhèng)策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权(quán)益(yì)市场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出(chū)，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人工(gōng)智能(néng)、新能源(yuán)、医(yī)药及中特估等(děng)板(bǎn)块均有阶段性的相对收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行(xíng)业中的核心(xīn)资产仍(réng)将(jiāng)是持续关注(zhù)的(de)市(shì)场主线。

　　整个(gè)市(shì)场的亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指外(wài)累计均有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费、大金融等(děng)板块首(shǒu)先迎来(lái)了基(jī)本(běn)面预(yù)期修复(fù)的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智能等产业趋(qū)势变化(huà)的(de)影响(xiǎng)下出(chū)现了连续(xù)大涨。而低(dī)估(gū)值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为(wèi)市场(chǎng)最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过(guò)随(suí)着(zhe)行业交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日(rì)，热(rè)门个股批量(liàng)跳水让追高的(de)投资者体验非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗示，别人做(zuò)量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗(sú)易(yì)懂(dǒng)的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离最高收益(yì)率已经(jīng)回撤近(jìn)20个(gè)百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文(wén)化单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全(quán)市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧(huì)生活等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨似(shì)乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板块没(méi)有能延续(xù)周一(yī)的强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来看，不论是(shì)从基本面(miàn)、还是估值，新能(néng)源的暗黑(hēi)时刻已经过(guò)去(qù)。新能源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始长达11个(gè)月(yuè)的调(diào)整周期，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是(shì)面对(duì)中特估(gū)的政策(cè)红(hóng)利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源(yuán)距(jù)离(lí)真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋(qū)势正在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周基金(jīn)回(huí)报率来看，排(pái)名(míng)靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银(yín)先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造(zào)之间收益差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场(chǎng)处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金(jīn)交(jiāo)流(liú)的(de)纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢(màn)复(fù)苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真(zhēn)空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对市(shì)场的整体观点是大概率市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者需(xū)要(yào)多一点(diǎn)耐心(xīn)。市(shì)场可(kě)能继续对一季报定价(jià)，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提(tí)醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然(rá猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗n)看好TMT和中特估(gū)全(quán)年的投资(zī)机(jī)会(huì)，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其(qí)他板(bǎn)块(kuài)分化较(jiào)为(wèi)极(jí)致，也是(shì)不争(zhēng)的事实(shí)，提(tí)醒投资(zī)者这(zhè)两个板块短期可能(néng)的风险。从(cóng)策(cè)略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资(zī)者需要(yào)高度(dù)重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带(dài)来的是节(jié)奏的(de)变化(huà)，不是(shì)趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布(bù)的4月经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月份国内服务业和消费恢复相对较(jiào)快(kuài)，我(wǒ)国经济(jì)运行(xíng)总(zǒng)体延续(xù)修复(fù)的态势、但(dàn)修复的基(jī)础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理(lǐ)充裕的态(tài)势。当前市场对(duì)央(yāng)行后(hòu)续采取降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可(kě)适当关注受益“一(yī)带(dài)一路”政策的概念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人(rén)士(shì)表示不必过分悲(bēi)观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不(bù)必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济(jì)复(fù)苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点(diǎn)的起伏可(kě)能会误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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