金融界5月12日消息 国内期(qī)货(huò)市场收(shōu)盘(pán)，商品(pǐn)期货多数下(xià)跌(diē)，沪银大跌超5％，沪锡、液(yè)化石油(yóu)气跌超4％，SC原(yuán)油(yóu)、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕榈等(děng)跌超2％。豆(dòu)系品种大幅反(fǎn)弹上涨(zhǎng)，豆一涨超3％，豆二(èr)、豆粕(pò)涨近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金属做多逻(luó)辑变了(le)？

　　白银跟随大宗商(shāng)品跌势，价格深跌5％以上。根据昨夜公布(bù)的数据，美(金允智致命之旅演的谁měi)国4月生产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低于预期，反(fǎn)映出生(shēng)产物(wù)资通(tōng)胀压力进(jìn)一步趋缓(huǎn)。结合此(cǐ)前发(fā)布的美国(guó)4月CPI数(shù)据(jù)，6月美联储大概(gài)率暂停加息。

　　背后逻辑来看，一(yī)方面(miàn)，此前加(jiā)息结束乃至降息已然成为(wèi)一种共识，因(yīn)此本(běn)周在美联储越(yuè)来(lái)越多官(guān)员为鹰(yīng)派站(zhàn)台的情况下，预(yù)计从加息结束到(dào)降息周期开启，仍有近一个季度的(de)时间，在(zài)此期间将面临经(jīng)济和政策的不确定(dìng)性，贵金属(shǔ)部(bù)分回吐前期超(chāo)涨的幅度。另一方面，上周初请失业金人(rén)数升(shēng)至2021年以(yǐ)来的最高水平，劳动力市场正在降温金允智致命之旅演的谁。同(tóng)时国(guó)内社融超预期下滑，白银因工业属性偏强(qiáng)大幅下跌，在情绪修复(fù)之前难言企稳，后续还需关(guān)注(zhù)海外衰退预期的发酵情况。

　　方正中期期货：经(jīng)济衰退预期与有色(sè)金(jīn)属走势(shì)拖累 白银(yín)如期大(dà)幅调整

　　前(qián)期(qī)强(qiáng)调从宏观经济衰退预期(qī)角度出发，有色金属将(jiāng)会走弱(ruò)，白银(yín)连续上涨后(hòu)会面临(lín)调(diào)整行情，当前逐(zhú)步兑现；宏观经济(jì)衰退预期(qī)将会继续影(yǐng)响(xiǎng)有色金属与贵(guì)金属行情。

　　尽管(guǎn)美国经(jīng)济数据疲(pí)软增加(jiā)美联储政策转向宽松预期以及(jí)经济风险依(yī)然(rán)利好贵金属，但是美(měi)元指数大(dà)幅上升使(shǐ)得贵金(jīn)属承(chéng)压回落，而铜铝等有色金属大(dà)幅下行，拖累工业属性较强(qiáng)的白银走(zǒu)势，白(bái)银表现(xiàn)弱于黄金。

　　经济衰退预期与有色(sè)金属(shǔ)大幅回落等因素综合影响下，白(bái)银(yín)高位(wèi)回落，下方仍(réng)有一定(dìng)的空间，首先关(guān)注(zhù)24美元/盎(àng)司整(zhěng)数(shù)关口（5400元/千(qiān)克）支撑；若有效跌破该位置(zhì)将会测(cè)试23美元/盎司（5250元/千克）关键支撑；上(shàng)方关注(zhù)继续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当(dāng)前(qián)偏弱行情仍未走(zǒu)完，建(jiàn)议继续等白银行情企稳再(zài)低位做多。美欧银行业危机(jī)引(yǐn)发避险需求，美联储政策收紧(jǐn)预期迅速转(zhuǎn)向，美元美债走势偏弱，贵金(jīn)属持续走强，当前继续(xù)关注调整行情(qíng)；后续(xù)政策(cè)宽(kuān)松转向、经济下(xià)行风险、银(yín)行业(yè)风险(xiǎn)与(yǔ)债(zhài)务(wù)上限风(fēng)险、央行(xíng)购金持(chí)续等(děng)宏观因素下，黄金将会不断刷新历史新高，贵金属逢低做多(duō)配置依然是核心建议。

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