投资者除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素(sù)。

　　近期(qī)，受(shòu)益于人工智(zhì)能主题的热(rè)炒，全(quán)球(qiú)AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年(nián)股价的(de)强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能(néng)火热(rè)多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先(xiān)进技术，英伟达公司的(de)股价在近期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美(měi)元(yuán)。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有(yǒu)望再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球大型行业，并将为社会带(dài)来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司也(yě)加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来涨幅(fú)最高的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这类主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动内(nèi)容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟(wěi)达(dá)或相关概念股。交易(yì)软(ruǎn)件通达信推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念股一共包(bāo)含(hán)32家A股上(shàng)市公司，这些公(gōng)司(sī)与英伟达在某些方(fāng)面有业务上的合作。从公募基金(jīn)一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公(gōng)司小黄人名字分别叫什么股票(piào)的公(gōng)募(mù)基金(jīn)主要(yào)集中在能投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英(yīng)伟达且(qiě)基金小黄人名字分别叫什么规模最(zuì)高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模(mó)为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中(zhōng)包括苹(píng)果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达和(hé)谷歌等(děng)多家(jiā)全(quán)球科技公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达且规模最高(gāo)的(de)是广发全球(qiú)精选，该只(zhǐ)基(jī)金今(jīn)年(nián)一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重仓(cāng)股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基(jī)金投(tóu)研(yán)人(rén)员郑昕昊告诉(sù)《国际(jì)金(jīn)融(róng)报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在(zài)AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入(rù)搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是(shì)AI领域史(shǐ)上规模最大的一(yī)笔投资(zī)。作为一(yī)站(zhàn)式(shì)解(jiě)决方案的提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该(gāi)公司今年一季(jì)度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在(zài)数据中心业(yè)务的营收创历史(shǐ)新高，远好于(yú)市(shì)场预期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资机会(huì)

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资(zī)者而言，英(yīng)伟(wěi)达和微软在(zài)内的众(zhòng)多(duō)美股(gǔ)科技股公(gōng)司是(shì)其关(guān)注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破(pò)口。能够(gòu)率先(xiān)建立起良好商业(yè)模(mó)式的公司(sī)与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会(huì)成为未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达已具备这些特(tè)质(zhì)，他们的中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未(wèi)来的故事看(kàn)起(qǐ)来很美好，但实际投(tóu)资中(zhōng)还受(shòu)诸多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为(wèi)，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业(yè)成(chéng)交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨(zhǎng)至(zhì)4月(yuè)上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体行业一(yī)季度(dù)整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产业(yè)数据的跟踪，目前(qián)全球(qiú)半导体产业(yè)整体仍(réng)处于主动去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)重回弱势。最(zuì)近(jìn)两周(zhōu)，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力芯片(piàn)业务快速增长，美股英伟(wěi)达的股(gǔ)价表现(xiàn)以及背后的产能扩(kuò)张信息就是最好的例证。而从未(wèi)来(lái)的一段(duàn)时间(jiān)来看，AI产业(yè)发(fā)展仍然(rán)是强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半(bàn)导体设备业(yè)绩高增长等利好因(yīn)素支撑下，当(dāng)前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业(yè)的发展趋势值得期待(dài)，但(dàn)投资需要(yào)仔细观(guān)察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必死(sǐ)、均(jūn)值回归的(de)规律永不变色，所以投资与产(chǎn)业发展之间(jiān)存在着(zhe)较大差(chà)异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整(zhěng)一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。在(zài)具体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的(de)投资标的(de)，确保产业景气能够反映在未来的业(yè)绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标的也要(yào)以合适(shì)的价格买入，否则(zé)很可(kě)能(néng)会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要(yào)做好分散配置(zhì)，不要将资金全押(yā)一(yī)个赛道。

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