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　　克(kè)里米亚突发(fā)，无人机(jī)袭击！

　　据今日(rì)俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清(qīng)晨，俄罗斯海军黑(hēi)海舰队所在地，克里米亚半岛的塞瓦斯托波尔市的(de)一个储油设施(shī)遭到无(wú)人(rén)机袭击。从(cóng)网络上曝(pù)光的照片可以看到(dào)，袭击导致储油设(shè)施(shī)燃起大(dà)火(huǒ)。

　　报道(dào)称，俄罗斯(sī)任(rèn)命的塞(sāi)瓦斯托波尔市市长(zhǎng)米哈伊(yī)尔·拉兹沃扎耶夫在(zài)社交媒体上称：“由无(wú)人机袭击造成的火灾影响面积约为1000平方米(mǐ)，所(suǒ)有安(ān)全和救援人员都(dōu)已抵(dǐ)达(dá)现(xiàn)场(chǎng)。火灾所在地和民用区(qū)域间隔很远。”

　　现场目击者分享的(de)多段视频显示(shì)，一(yī)场大火照亮了(le)整个夜空，浓烟直冲(chōng)云霄。RT称，目前还(hái)没有任何伤(shāng)亡(wáng)报告(gào)，地方政府敦促人们在消防员努力扑灭大(dà)火时保持冷静。

　　报(bào)道称，本(běn)周早些(xiē)时候，塞瓦斯托(tuō)波尔也曾遭到两架无(wú)人机的袭击，其中(zhōng)一架(jià)无人(rén)机(jī)被俄军摧(cuī)毁，另(lìng)一架无人机在港(gǎng)口外爆炸。

　　油脂(zhī)龙头一季度业绩大反转

　　4月28日(rì)晚间，“油茅”金(jīn)龙鱼(yú)发(fā)布2023年一季报(bào)。报告(gào)期内，公司实现营(yíng)业收入610亿元，同比增长(zhǎng)7.97％；归属于上市(shì)公司股东的净(jìng)利(lì)润8.5亿(yì)元，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称，报告期(qī)内，随(suí)着国内餐饮行业的逐步回暖，厨(chú)房(fáng)食品的(de)销量较去年同期有所(suǒ)上涨。料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗另外，去年一季度受南美干旱天气等因素影响，大豆、大豆(dòu)油及棕(zōng)榈油等公司主(zhǔ)要原材(cái)料(liào)的价格(gé)快(kuài)速(sù)上涨，今年一季度公司主要原材料成本(běn)低于去年(nián)同(tóng)期。销(xiāo)量上涨和毛利率提升共同推动了厨(chú)房食品的利润增长(zhǎng)。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销商(shāng)数量合计7768家，较上(shàng)年增加1647家(jiā)。金龙(lóng)鱼(yú)在投资者关系活动上表示(shì)，新增(zēng)渠道主要(yào)来源于网络下(xià)沉、细分(fēn)产品的专业经销商，以(yǐ)及餐(cān)饮(yǐn)渠道的快速发(fā)展带来的(de)经(jīng)销商增长。

　　产(chǎn)能方面，金龙鱼(yú)目前有70多个已投产生(shēng)产(chǎn)基地，央(yāng)厨(chú)杭(háng)州、周口、重庆、兴平基地已投产(chǎn)，沈阳和廊(láng)坊的央厨项目也将于年内(nèi)建成投产(chǎn)。目(mù)前，河南周口(kǒu)和陕西兴平央厨开始(shǐ)供应学生餐业务，多款预制菜在(zài)线下及电商平台开(kāi)展销售。

　　不过，期货日报记者还注意到，金龙鱼归属(shǔ)于上市公司股东(dōng)的(de)扣除非(fēi)经常(cháng)性(xìng)损益的净利(lì)润为2.4亿元(yuán)，同比下降70.94％。这主要是公司的套(tào)期保值操作(zuò)未完全满足套期会(huì)计要求的衍生金融工具损益的影响，因此将套期保值业(yè)务(wù)划定为非经常性(xìng)损益，排除在(zài)净利润(rùn)外。

　　金龙(lóng)鱼在《关于开展2023年度商品期货(huò)套期保值业务(wù)的公(gōng)告(gào)》中(zhōng)披露，将在2023年对(duì)在(zài)场内市场交易(yì)的与公司及(jí)下属子(zi)公司(sī)的(de)生产经(jīng)营(yíng)有(yǒu)直(zhí)接关(guān)系(xì)的原料、产品、油(yóu)脂(zhī)等(děng)期货品种，主(zhǔ)要包括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米(mǐ)、花生(shēng)等品种。第(dì)一季度，饲料原料和油(yóu)脂科技(jì)产(chǎn)品的销(xiāo)量有(yǒu)所增长，营业(yè)收入同比上涨，但是在行(xíng)情下跌(diē)的(de)过程中，公(gōng)司油(yóu)脂科技相关产品的利润(rùn)受(shòu)到挤压，导致利(lì)润同(tóng)比有所减少。从合(hé)并资产负债表中可以看出，衍生金融资产从(cóng)年初(chū)余额的5.8亿元增长到了期末的(de)8.3亿元(yuán)，实现了对现货市场的(de)对冲作(zuò)用，弥(mí)补了(le)一(yī)定的利润损失(shī)。

　　记(jì)者还(hái)注意到(dào)，油脂(zhī)加工企业道(dào)道全一(yī)季度扭亏为盈。4月26日(rì)晚间，道(dào)道(dào)全发布2023年(nián)一季度(dù)报，公司实(shí)现营业(yè)收入17.48亿(yì)元，同比增长41.34％，实(shí)现扣非后净利润7093万元，实现经营活动产生的现(xiàn)金(jīn)流量净额3.31亿元，亦跟(gēn)随同步转正。由于产(chǎn)能(néng)释放、原料回落、消费复(fù)苏、推出新(xīn)品(pǐn)等利(lì)好(hǎo)因素影(yǐng)响，道(dào)道全迎来业(yè)绩修(xiū)复时刻(kè)。分(fēn)析(xī)人士(shì)表示，道道(dào)全业绩修复(fù)有持续性(xìng)，预计二季度还有增长。

　　“原材料价格下(xià)降”是道道全业绩(jì)出现大反转的主要原因。

　　三年(nián)间，原(yuán)料菜油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上的历史高(gāo)位，这大(dà)大抬(tái)升(shēng)了企业的(de)加工成本。然而零(líng)售终端的包装油价格上涨(zhǎng)幅(fú)度却不及成本上(shàng)涨幅度，甚至出现卖(mài)得越多、亏得(dé)越多的情况，这导(dǎo)致油脂(zhī)加工企业的盈利能(néng)力大幅下降，道道全也不例外(wài)。自2022年下半(bàn)年以来，道(dào)道全新建产能陆续释(shì)放(fàng)，海外到港原料陆续增(zēng)长，带动道道全的包装油毛利率逐步回升。

　　道(dào)道全近(jìn)年来主推旗下茂名工厂建设，并于(yú)今年一季度(dù)取得阶(jiē)段性(xìng)成绩。2022年7月份，道道全茂名工厂(chǎng)建(jiàn)成投产，此后产能处于爬坡(pō)释放(fàng)期。今年以来(lái)，广东大力发展预制菜产(chǎn)业，一季度广东地区餐饮消(xiāo)费回暖势(shì)头良好，为道道(dào)全茂名工厂的投产及产能释放带来(lái)正面影响。

　　道道全(quán)还表示，今年一(yī)季度扭亏为盈的另一(yī)主要原因是主要原料价(jià)格出现下降趋势，缓解公司的采购及成本(běn)压力。自2022年下(xià)半年开始(shǐ)，道(dào)道全所用主(zhǔ)要(yào)原料的国际(jì)交(jiāo)易价格呈现出(chū)回(huí)落走势，受(shòu)船期(qī)和现货(huò)到厂的时间影响(xiǎng)，道道全(quán)的主要原(yuán)料综合采购成本随后(hòu)于2022年年末回落(luò)，2023年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)则(zé)进(jìn)一(yī)步(bù)延续回落趋势(shì)，对其一(yī)季度实现(xiàn)扭亏为盈有明显正(zhèng)面贡献。

　　目前，道道全(quán)旗下拥有多个品牌，经销商(shāng)总数已达1308家，遍及华中、西南、西北、华东、华南等(děng)菜油主要消费(fèi)区域，并在岳(yuè)阳、重庆、绵(mián)阳、茂名、靖江(jiāng)设立生产加工基地。由于(yú)拥有多个品牌及多(duō)地工厂(chǎng)，下游消费(fèi)复(fù)苏、上游原料看(kàn)跌将成为道道(dào)全今年业绩(jì)修复的两大驱动因子(zi)。对于今年的业绩，道道全持有谨慎乐观态(tài)度，认为业绩修复有一(yī)定持续(xù)性(xìng)，未来不(bù)宜过度悲观。亦有多家券(quàn)商对(duì)道(dào)道全今年业绩表达正面预期(qī)，并(bìng)预测(cè)其今年全年(nián)营(yíng)业收入将(jiāng)突(tū)破100亿元(yuán)。

　　毛(máo)利(lì)率方面，随(suí)着大豆、棕(zōng)榈油、包材等大宗原材料价格自2022年下(xià)半年(nián)高位回落，且叠加(jiā)提价效应逐(zhú)渐显现，部分公司毛利(lì)率迎来较明显改善。

　　对于(yú)行(xíng)业(yè)发展格局与(yǔ)趋势，道道(dào)全认为，2023年，从(cóng)目前掌握的(de)信息(xī)来看，原材料(liào)供给预计将趋向(xiàng)于宽松，但(dàn)天气、能(néng)源及(jí)国际政治经济形势等(děng)因素的影响，又(yòu)给(gěi)油脂(zhī)、油料市场(chǎng)带来不确定性。包(bāo)装(zhuāng)食用植物(wù)油是生活必需消费品，市场空间广(guǎng)阔。随着消费者健(jiàn)康意识(shí)的(de)提高，对健康、安全、营养的食用油(yóu)需求也将(jiāng)持(chí)续增加(jiā)，未来品牌化、高端化将是行业发展的趋势(shì)，品牌差异化现象也将(jiāng)日益(yì)凸显。

　　中(zhōng)信建投油(yóu)脂分析(xī)师石丽红告诉记者，在原(yuán)料供应端，大(dà)宗农产(chǎn)品(pǐn)价格已“退烧”，进入(rù)下行周(zhōu)期，而且(qiě)我国(guó)菜(cài)油原料供应(yīng)出现了从(cóng)未有过的多元及宽松局面，包装油的成本端压力(lì)缓解趋(qū)势明显(xiǎn)。

　　今年以来(lái)，菜(cài)油的消费需求端则是(shì)喜忧参(cān)半。

　　“今年1—2月油脂(zhī)油料(liào)市场(chǎng)整体(tǐ)运行平稳，缺乏(fá)突出(chū)矛盾且供需端均有不确定(dìng)性，盘面(miàn)整体呈现(xiàn)振荡走势。然而，进入(rù)3月后市场(chǎng)风(fēng)云突变(biàn)，硅谷银(yín)行倒闭引(yǐn)发市场(chǎng)恐慌及连锁反(fǎn)应(yīng)，为全球(qiú)金(jīn)融市场(chǎng)的稳定性带来了挑战，对整个商品乃至金融料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗市场造成了较大(dà)冲击。此外(wài)，巴(bā)西大豆及欧洲菜(cài)油供(gōng)给压力从进口成(chéng)本(běn)端(duān)为油脂油料市(shì)场形成了较大拖累(lèi)。宏(hóng)观与基本面利空出现共振，不论是油(yóu)还是粕均显著(zhù)跌破此前振(zhèn)荡区间。虽然市场并(bìng)不看好油(yóu)粕走势(shì)，但如此(cǐ)凌厉的(de)跌势仍在节奏上超出了(le)市场预期。”石(shí)丽红说。

　　也有行业人士认为，今年一季度油脂的(de)走势也受到宏观面影响。另外，在大量乌克兰及(jí)澳洲廉价菜籽(zǐ)的(de)冲击下，今(jīn)年(nián)欧洲菜籽进口同比增(zēng)加(jiā)200多万吨，原(yuán)油价(jià)格(gé)不景气带来生柴投料需求减少(shǎo)，这令欧洲(zhōu)菜油的(de)出口潜力大大增(zēng)加(jiā)。此外(wài)，继续增(zēng)产的(de)俄罗斯菜油大部分依赖(lài)对中国出(chū)口，在加拿大旧作菜籽采购近500万(wàn)吨的背景下，国内后期面临的菜油供(gōng)给压力十分明(míng)显。

　　但今年以来，行业(yè)普遍反映，油脂消费复苏不及预期，包装(zhuāng)油需求乏(fá)力，国内食用油需求整体增量空间不大。要想拿(ná)到(dào)更(gèng)多市场份额(é)，不(bù)同油种(zhǒng)之间、大小企业之(zhī)间的竞争十分激烈。

　　“当前需求(qiú)仍(réng)处于弱势，因提(tí)货较好，菜油表观库存处于低位，终(zhōng)端库存(cún)处于高位。随供应逐(zhú)步增加，表观库(kù)存或逐步(bù)起量，二季度菜油(yóu)价格与相关油脂价差缩小格局背(bèi)景下，菜油需求(qiú)或(huò)起量，但(dàn)中短(duǎn)期仍处于累库(kù)态势。”石丽红说(shuō)。

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