大家(jiā)好(hǎo)，简单(dān)看一个基金(jīn)经理，把新能(néng)源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富通吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市场都在讨论一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混合来看(kàn)，截至去年年底，持仓(cāng)基本为新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)股票。

　　结果到了(le)今(jīn)年一(yī)季度末，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票混(hùn)合外，其他三只产(chǎn)品也基本重仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越超在一季(jì)报称，在一季度的操作中(zhōng)，本基金总体把握住了(le)市场的节(jié)奏变化和结构(gòu)转换(huàn)，降(jiàng)低了新能(néng) 源板(bǎn)块的配置权(quán)重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调(diào)整(zhěng)取(qǔ)得了明显的超额(é)收(shōu)益。

　　另外(wài)，他称，中国特色(sè)估值体系所代表(biǎo)的(de)传统(tǒng)实体(tǐ)行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续(xù)可能成(chéng)为市场最(zuì)有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票(piào)混合今年(nián)以来涨了14％，其(qí)他三只产品今年以来均取得(dé)正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块在(zài)短期(qī)高度(dù)依赖(lài)交易(yì)，阶段性失去靠配置获取超(chāo)额(é)回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占(zhàn)全(quán)市场(chǎng)比(bǐ)重超40％的天数已累计达到22天，上一(yī)次出现持续成交占比超(chāo)过40％的板块是(shì)2021年(nián)7月底的电力设备及新能源，持续(xù)约28个交易日，在(zài)此期间新(xīn)能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出(chū)类(lèi)似特征，尽管热闹，但不(bù)赚(zhuàn)钱。过去两周，山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗科创(chuàng)芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过(guò)2％的(de)行(xíng)情，最大单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在(zài)内，平(píng)均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累(lèi)计成交了5.41万(wàn)亿(yì)元，但总(zǒng)市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波(bō)行情，春季躁(zào)动后往往会有(yǒu)一(yī)波明显的调(diào)整(zhěng)，时(shí)间在1-2个月，幅度(dù)在(zài)20％左右。面对这(zhè)种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳策(cè)略(lüè)，因(yīn)为(wèi)往往后续盛(shèng)夏攻势(shì)大(dà)概率创新高。如果(guǒ)今年在业绩披露(lù)期(qī)结(jié)束后，随(suí)着(zhe)AI+/数字经济/自(zì)主可控(kòng)等大产业趋势以政府支持(chí)力度进一步加大、资(zī)本开支增加、订单增加和产品销量(liàng)业绩的改善逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将会重回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为(wèi)，AI等(děng)板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半(bàn)年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成本轮调整标志(zhì)着AI等高(gāo)位板块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶(jiē)段性顶部亦(yì)或基本(běn)形(xíng)成。本次大幅调整主要还(hái)是(shì)因为(wèi)在AI相关(guān)板块市场情绪(xù)处于(yú)极值的情况下(xià)，叠加上述基本(běn)面(miàn)风险因素逐步(bù)发(fā)酵，市场内生(shēng)调整需(xū)求出(chū)现(xiàn)集中释放(fàng)。就资本市(shì)场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网(wǎng)+模式。

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