近期《2023年五一(yī)假期旅游预测报告》显示，该平(píng)台假期国(guó)内酒(jiǔ)店、景(jǐng)区门票(piào)、机票订单量(liàng)均反超2019年水平。同(tóng)时民航局披露(lù)，从(cóng)机票预订数据看，五(wǔ)一假期(qī)订票已超600万人(rén)次，或成为史上(shàng)旅(lǚ)游出行热度最(zuì)高的五一(yī)假期。此外近20部影(yǐng)片定档五一，节(jié)假日院线有望(wàng)迎(yíng)来强复苏。在消费需求火爆(bào)下(xià)，可以关注交运、旅(lǚ)游、影视(shì)等(děng)行业机会。

　　五一订(dìng)单(dān)火爆

　　旅(lǚ)游出行旺季来临(lín)

　　自(zì)去年(nián)疫情防控(kòng)优化(huà)调整(zhěng)以来，国内疫后复(fù)苏趋势较强。近日(rì)某酒店龙头(tóu)企业发布(bù)一季度(dù)经营(yíng)数据，公司(sī)一季度整体入住率同(tóng)比(bǐ)增长16.4％，平(píng)均房价、RevPAR（每(měi)间可供租出(chū)客房产生的平均实际营业收入）分别同(tóng)比增长23.9％、58.3％，恢复(fù)至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面(miàn)，据(jù)民(mín)航(háng)局数据，一季度(dù)民航运输共文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释(gòng)完(wán)成运输总周转量239.9亿吨(dūn)公(gōng)里，同比增(zēng)长39.7％，行业总体(tǐ)运输规模相(xiāng)当于2019年同期的77.6％，较(jiào)2022年四季度大幅(fú)提升38.5个百(bǎi)分点；一(yī)季度共完成(chéng)旅客运输量1.29亿人次，同比增(zēng)长68.9％，旅客运输规模相(xiāng)当于2019年同期的(de)80.0％，较2022年四季度大幅提升(shēng)51％。

　　五一假期出行(xíng)需求更是火爆。4月(yuè)20日(rì)的《2023年五一假期(qī)旅(lǚ)游(yóu)预(yù)测报告》显(xiǎn)示(shì)，距离假期(qī)不到10天，特别(bié)是住宿火爆程度远超预期，五一境(jìng)内(nèi)酒店市场搜索热度已达2022年同期9倍以上，相(xiāng)较2019年五一同期也增(zēng)长近200％。今(jīn)年五一也是出境团(tuán)队游试点恢复后(hòu)的(de)首(shǒu)个长假。数据显示，出境机票(piào)搜索(suǒ)热度(dù)同比2019年同期(qī)恢(huī)复至大约120％，出境游酒店搜索热(rè)度同比(bǐ)2019年恢(huī)复至大约70％。

　　同(tóng)时，4月25日，外交(jiāo)部宣布自4月29日起，所有来华(huá)人(rén)员可以登(dēng)机前48小时内(nèi)抗原(yuán)检测代替核酸检测(cè)，航空公司不再查验登机前检测证明。针(zhēn)对来华人员的防疫政策放宽后，入境客流量有(yǒu)望进一(yī)步(bù)提升，继续刺激国际客流复苏。

　　与(yǔ)此同时(shí)，民航局预计，五一假期(qī)民(mín)航将运(yùn)输旅(lǚ)客900万人次左右。2019-2021年的民(mín)航旅客量(liàng)分别为(wèi)691万、316万、866万(wàn)，去年相关数据(jù)未公布，不(bù)过民航局当时(shí)预计(jì)旅(lǚ)客量为(wèi)200万人次。因(yīn)此(cǐ)今年有望将超(chāo)过疫情前水(shuǐ)平，成为史上(shàng)旅游出行热度(dù)最高的五一假期。

　　五一(yī)假(jiǎ)期(qī)预售数(shù)据仍然(rán)乐观，叠加出入境政策进一步放开，旅游出(chū)行市(shì)场均呈向好(hǎo)态势(shì)。

　　“红五(wǔ)月”可(kě)期

　　消费(fèi)复苏有望接棒成(chéng)主线

　　年报、一季报披(pī)露节前结束，截至(zhì)4月28日，已(yǐ)经披(pī)露一季报的上市公司(sī)接近4000家。从(cóng)目前财报(bào)披露(lù)情况看，旅游出(chū)行(xíng)相关板(bǎn)块景气度显著(zhù)恢(huī)复，用整体法测算(suàn)，申万社会服务行(xíng)业一季度归母净利润增速达到144.40％，交通运(yùn)输行业一季度归母净(jìng)利润(rùn)增速则(zé)是142.55％。

　　由于2023年春(chūn)节是疫情放(fàng)开后(hòu)第一个长假，积压的(de)旅游出行需求集(jí)中释放(fàng)，且春(chūn)节后旅游行情转入淡季，市场普遍预期旅(lǚ)游业(yè)复苏趋(qū)缓。但从五一(yī)的数据来看，伴随着景气复苏(sū)的持续(xù)兑现，行(xíng)业有望重获市场关注(zhù)。

　　另一方面，民航(háng)出行需求恢(huī)复有望贯(guàn)穿全年。同时供给端，疫情(qíng)期(qī)间(jiān)我国机队引进收紧，飞行员结构性短缺问题(tí)凸显(xiǎn)，后续或(huò)将(jiāng)逐步好转。叠加票价改(gǎi)革(gé)仍在推进，看(kàn)好后续票价及客(kè)座率表(biǎo)现。

　　此(cǐ)外，作为国内重要节(jié)假日，“五一档”电(diàn)影票房(fáng)市(shì)场(chǎng)也有较高占(zhàn)比。从历史数(shù)据(jù)看(kàn)，国内(nèi)电(diàn)影总票房(fáng)自2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿元，五一档(dàng)期(qī)票房占(zhàn)全年(nián)票房(fáng)比(bǐ)例从1.40％也逐步攀升(shēng)至3.56％。

　　2022年(nián)由(yóu)于影(yǐng)院大范围关停，五一档期电影纷纷撤档(dàng)，票房远不及预期(qī)，而2023年(nián)影院(yuàn)全面(miàn)恢复(fù)运(yùn)营，撤档重(zhòng)点影片(piàn)加码(mǎ)五一档期，叠加观众报复性(xìng)消(xiāo)费热(rè)情，预(yù)计今年五一(yī)档(dàng)期将回升至2021年水平，延(yán)续此前连涨态势。

　　从影(yǐng)片供给来(lái)看，已有近20部(bù)影片宣(xuān)布进入今年(nián)“五(wǔ)一(yī)”档，数量上已超过历年同档期，重点电影包括(kuò)《惊天(tiān)救援》、《长空之(zhī)王(wáng)》、《检察风云》等。此外，已上映的电影(yǐng)《灌篮高手(shǒu)》累计(jì)票房破4亿元（猫(māo)眼(yǎn)数(shù)据，截(jié)至4月28日），热度也(yě)有(yǒu)望延续。

　　而对于影视行业来说，AIGC的变革也会带(dài)来内(nèi)容生(shēng)产效(xiào)率的提升。前期(qī)策(cè)划，AI可辅(fǔ)助剧本生成(chéng)，并把剧本中角色、场景、道具、特效等元素(sù)转换成拍摄日程(chéng)和预(yù)算。中期拍(pāi)摄(shè)，AI可生成布景，换脸换声，或直接使用虚拟人替代真(zhēn)人演员。后期(qī)制作，AI可(kě)辅(fǔ)助生成音频(pín文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释)、特(tè)效、编辑(jí)视(shì)频。宣(xuān)发环节，AI可辅(fǔ)助(zhù)生成海(hǎi)报、预告片等宣传素材。种(zhǒng)种因素(sù)叠加，该赛道催化密(mì)集，当前投资机会(huì)凸(tū)显。

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