近期市场风向(xiàng)变动，北向资金调仓换(huàn)股，外资(zī)基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下三只旗舰基(jī)金(jīn)同时大手笔加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月底以(yǐ)来，宁王(wáng)股(gǔ)价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距(jù)离，但部分资金开始行动。透(tòu)露什么信号(hào)？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头旗下(xià)三大(dà)基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施(shī)罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为中国平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代(dài)、贵州(zhōu)茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒(méi)、海尔生物(wù)。4月，基金加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德(dé)国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿(kuàng)业、港交所、银(yín)河娱(yú)乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗(luó)德旗下另一只旗舰基金也(yě)加仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)80％。“施罗(luó)德国际精选基(jī)金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规(guī)模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能、蒙(méng)牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一(yī)家机构(gòu)旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三只(zhǐ)基金中(zhōng)，施(shī)罗德国际精选基(jī)金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际(jì)精选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何(hé)基金在4月大手笔加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代。不过，记(jì)者梳理发(fā)现，施罗(luó)德(dé)对中(zhōng)国新能源车产(chǎn)业链的(de)看重(zhòng)是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解释道：长期来看，关注三大主题(tí)。一是电动车供应链；二是技(jì)术自主可(kě)控；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看(kàn)好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气(qì)候变(biàn)化(huà)的影(yǐng)响日益(yì)显现，全(quán)球各国(guó)的(de)脱碳(tàn)行动(dòng)变得(dé)越(yuè)来越(yuè)重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中(zhōng)国在这方(fāng)面为(wèi)投资者提供了重要的机会(huì)。中国在(zài)电动汽车价值(zhí)链的供应(yīng)方面是全球的领导者(zhě)，同时中国对成(chéng)品(pǐn)车辆的需(xū)求方(fāng)面(miàn)也占(zhàn)据(jù)重要地(dì)位。可能(néng)很(hěn)多人(rén)不(bù)知道的是(shì)，全球2022年销售(shòu)的所有(yǒu)电(diàn)动(dòng)汽车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础设(shè)施最完善(shàn)的国(guó)家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共充电桩对应(yīng)7辆(liàng)车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应(yīng)链(liàn)中，有许多公(gōng)司正在在各自(zì)的领域(yù)中建立主导地位，以(yǐ)某智(zhì)能组(zǔ)件为例，它是(shì)电动汽车(chē)中(zhōng)用于(yú)电(diàn)池和(hé)电机温控(kòng)的关键组件的生产(chǎn)商。该公司在(zài)空调阀行业全(quán)球(qiú)市场(chǎng)占有(yǒu)约60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀门行业(yè)拥有超(chāo)过90％的(de)市(shì)场份额。客户包括特(tè)斯拉等全球(qiú)电动(dòng)汽车专家以及福特、宝马(mǎ)等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全(quán)球(qiú)范(fàn)围内继续占据市(shì)场份额(é)——在法规的支持下，该公司的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德也并非(fēi)孤(gū)例。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安联投资(zī)旗舰基金安联神州A股(gǔ)基(jī)金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美元，截至3月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德(dé)时代(dài)、中(zhōng)国(guó)中免、东方财富、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平(píng)安(ān)。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅度最大(dà)的就(jiù)是宁德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中(zhōng)国中免加(jiā)仓21.10％，基(jī)金(jīn)加(jiā)仓(cāng)贵(guì)州茅台(tái)15.05％。对(duì)前十大重仓(cāng)股中(zhōng)其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场份额(é)超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽(qì)车工(gōng)业协会）近日发布的(de)数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池行业集(jí)中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新能源(yuán)汽车市场共(gòng)计36家动力电池企业实现装车配(pèi)套(tào)，较去年(nián)同期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家动(dòng)力(lì)电池企业动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力(lì)电(diàn)池产业(yè)创新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪(dí)、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分(fēn)别96的因数有哪些数，72的因数有哪些(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作为(wèi)动力电(diàn)池行(xíng)业(yè)的龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一(yī)季(jì)度实现营业(yè)收入(rù)890.38亿元，同比增(zēng96的因数有哪些数，72的因数有哪些)长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单季利润增速(sù)创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或许是(shì)基于优(yōu)异的(de)业绩，来自Wind的数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资(zī)金(jīn)净流入宁(níng)德时代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜首。北向(xiàng)资金(jīn)净流(liú)入较多的其它个股还包括宁德时代(dài)、工(gōng)业富联、贵州(zhōu)茅台、工商银(yín)行、北(běi)方华创、兴业(yè)银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)、建设银(yín)行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北(běi)向资金净流出较(jiào)多的个股(gǔ)包括格力电器(qì)、中国建筑、东(dōng)方财富(fù)、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴(xīng)通讯、科(kē)大(dà)讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力(lì)、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基(jī)”。超长(zhǎng)线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为(wèi)何持有宁德时代(dài)时(shí)，写(xiě)道：宁(níng)德时代所(suǒ)处(chù)的位(wèi)置(zhì)是令人(rén)羡慕的。它背后有两大(dà)增长(zhǎng)机(jī)遇(yù)一是(shì)电(diàn)动车二是储能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择(zé)聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面它的市场份(fèn)额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生(shēng)命周期和不含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱(tuō)碳计划是一致(zhì)的。CATL的(de)领(lǐng)导(dǎo)者(zhě)也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何通过(guò) “柏基十(shí)问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所有(yǒu)的投(tóu)资者，他们(men)的判断也可能是错的。例如(rú)，若未来(lái)新(xīn)的(de)电池技术出现，宁德(dé)时(shí)代的竞争优势(shì)不复。随着(zhe)电池成本下降，宁德时代若不能保持利润率(lǜ)。宁德时代和电动(dòng)车厂商的(de)关系(xì)若不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时(shí)代。4月另一(yī)欧(ōu)洲巨头安本投资旗(qí)舰(jiàn)中国(guó)基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金持有的前十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团(tuán)、广联达、宁波(bō)银(yín)行。

　　摩(mó)根大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之(zhī)外，互联网或(huò)者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截(jié)至(zhì)2023年一季度(dù)末，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、金(jīn)山(shān)软(ruǎn)件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金(jīn)融(róng)、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅(fú)度最大(dà)的(de)为(wèi)泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机(jī)遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中(zhōng)国平(píng)安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团(tuán)。3月，基(jī)金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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