大(dà)型股推动了2023年的美股市场(chǎng)的反弹，但这(zhè)种(zhǒng)情况可(kě)能(néng)不会持续(xù)太久。

　　摩根(gēn)大通策略师(shī)Jason Hunter认(rèn)为，随(suí)着经济衰(shuāi)退逼近，这些市场领(lǐng)军股(gǔ)现(xiàn)在面临(lín)的(de)抛售风(fēng)险要(yào)比(bǐ)其他股(gǔ)票更大(dà)。

　　Hunter周四（5月1日）在接(jiē)受采访时(shí)表示，“到目(mù)前为止，股市一直保持稳定(dìng)，更(gèng)多的是向优(yōu)质资产和现金转移，这(zhè)种(zhǒng)情(qíng)况比我们(men)想(xiǎng)象的要持续得长一些，但(dàn)我(wǒ)们仍然认为，最终股价将(jiāng)更全(quán)面地反映经(jīng)济衰退的可能性。”

　　他解(jiě)释道(dào)，看涨势(shì)头(tóu)集中在(zài)一个领域(磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的yù)，因此只有少数几(jǐ)只大型公司的股票引(yǐn)领(lǐng)市场走(zǒu)高。他同时也(yě)补充道，市(shì)场行为通常与增长放缓的经济环境有(yǒu)关。

　　“这是典(diǎn)型的(de)周期后(hòu)期行(xíng)为，即随着经济增长(zhǎng)开始减(jiǎn)速，但并未进入负增长区(qū)间，资金就会流向更优质(zhì)的股票(piào)，并(bìng)且(qiě)越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美(měi)国(guó)经济数据开始向收缩的方向恶化，投(tóu)资者(zhě)将(jiāng)越来(lái)越看空股市(shì)，并开始转向现(xiàn)金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在(zài)某个时候，当增长数磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的据开始进(jìn)一步减速，向负增长(zhǎng)方向滑(huá)去时，你往(wǎng)往会看到对高质(zhì)量(liàng)资(zī)产的(de)投资转向(xiàng)对(duì)现金的(de)投资(zī)。”

　　这就意味着，这些大型公司股(gǔ)价的稳定可能是暂时的，Hunter称(chēng)，“它们可能比周(zhōu)期性公司面(miàn)临更(gèng)大的风险。”

　　上月，美国(guó)券商BTIG首(shǒu)席市(shì)场技(jì)术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点(diǎn)是，大型科技(jì)股一直受益(yì)于其他(tā)行业的抛(pāo)售，但最终一旦(dàn)这种(zhǒng)轮(lún)转结(jié)束，这些指(zhǐ)数将相当脆弱。这(zhè)种分散通常发(fā)生在(zài)市场反弹的后期(qī)。”

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