曾号称“广(guǎng)州(zhōu)第一民企”，也(yě)是最低(dī)调的“世界500强(qiáng)”之一的(de)雪松控股，早已变得大(dà)厦将倾。

　　曾(céng)经最引以为傲，也是(shì)为雪松系创(chuàng)始人张劲戴(dài)上“世界500强”“福(fú)布(bù)斯富豪榜”“中国好老(lǎo)板”等多个光环的“供(gōng)应链金(jīn)融”业(yè)务，如今正式被定(dìng)性为“非法吸收公众(zhòng)存款”立案查处(chù)，其本人也(yě)被(bèi)正式采取刑事(shì)强制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发展(zhǎn)）公(gōng)告(gào)称，近日，公司无法与实际(jì)控制(zhì)人张劲(jìn)取得联系，无(wú)法(fǎ)确定其失联(lián)的具体原(yuán)因。

　　而就在5月7日，广州市(shì)公安局黄浦分局发布公告称(chēng)，因(yīn)涉嫌(xián)非法吸收(shōu)公众(zhòng)存(cún)款，广东圆(yuán)方投资有限公司（以下简称“圆方投资”）等已被立案查处。公安(ān)机关已对主要(yào)犯(fàn)罪嫌疑人张某等人采取刑(xíng)事强制措(cuò)施。

　　公安(ān)机(jī)关已依法提(tí)取相关涉案数据(jù)，并(bìng)已委托专业(yè)机构(gòu)进行(xíng)独立(lì)鉴定和司法审计(jì)，已对涉(shè)案相关资产予以查(chá)封、扣(kòu)押、冻结。目前案件正在进一步侦(zhēn)办中。

　　企查查显示(shì)，圆方投资的(de)背后正(zhèng)是雪(xuě)松控股。种种迹象表明，“张某”也就(jiù)是雪松控股的实(shí)际(jì)控制人张劲。

　　噩(è)耗传来，原本还对张(zhāng)劲一(yī)年多之前(qián)承诺的理财兑付(fù)方(fāng)案(àn)抱有一(yī)线希望的投资人，瞬间破(pò)防。

　　本就股价(jià)不振且(qiě)“披星戴帽”的*ST雪发雪上(shàng)加(jiā)霜，股价(jià)接连跌停三天，截至5月10日报收3.62元/股，总(zǒng)市值已不足20亿元。

　　二十年登顶(dǐng)世界500强

　　公开资料(liào)显示，雪(xuě)松控股的前身为1997年成(chéng)立的(de)君(jūn)华集团，是一家主营房地产的企业，总(zǒng)部位于广州。

　　2007年，君(jūn)华集团营收超过30亿元(yuán)，被广(guǎng)东省委(wěi)省政府评为广东(dōng)省(shěng)百强企业。张劲的野心也随之展露(lù)，逐步开始涉猎包括大宗商品、供应(yīng)链、化(huà)工产(chǎn)业、文(wén)旅(lǚ)等众多领(lǐng)域，收购了包(bāo)括齐翔腾(téng)达、希(xī)努尔（即雪(xuě)松发(fā)展）等上市公司(sī)大笔股权(quán)。

　　2015年8月，张劲重组了公司的产业(yè)版图，雪松控股应运而生，资产(chǎn)规模迅速飙升。在张劲的构想中，雪松控股实现“三个万亿(yì)”目标也只是(shì)手到擒来(lái)，即“万亿销(xiāo)售额、万亿资产、万亿(yì)市值(zhí)”。

　　要知道，2015年整个雪松系的营收规模也才593亿元。

　　据公司官(guān)网介绍，雪松控股致(zhì)力(lì)于成为全球领先(xiān)的大宗商品(pǐn)综合性产业集团，在全球范围内积极拓展大(dà)宗商品(pǐn)产业链，聚(jù)焦大宗商品资源、供应链服务等核(hé)心领域，加快推动新材(cái)料、新技术创新突破，同时围绕主业(yè)布(bù)局开展(zhǎn)产业投资及城市综合(hé)配(pèi)套服务。

　　2018年，雪松控股凭借独一无二的供应(yīng)链业务迅速提升(shēng)资产规模，营收(shōu)已经翻了好几倍(bèi)，超(chāo)过2800亿元，成功跻身“世(shì)界500强”，并在此(cǐ)后连续四年登榜。2019年，张劲(jìn)被评为中国(guó)最具(jù)影响力的(de)50位(wèi)商界领袖。

　　熟悉的“理财兑付危机”

　　2020年1月(yuè)起，供应链业(yè)务规模遇到“瓶(píng)颈”之后的雪(xuě)松控股，开始打着“供应链金融”的旗子，以所谓的“应收账款(kuǎn)”为底层资产，假借各(gè)类金(jīn)交所(suǒ)、产(chǎn)交所、伪金交所(suǒ)通道，超过350只违规“理(lǐ)财(cái)产品”面(miàn)向(xiàng)自然(rán)人发售(shòu)。

　　根据雪松高管和投资者沟通(tōng)时公布数(shù)据，雪(xuě)松方面对(duì)外发行(xíng)的理财产品存(cún)量规模大约在200亿(yì)元(yuán)左(zuǒ)右，涉及(jí)投资人约8000人。

　　然而好景(jǐng)不长，短(duǎn)短(duǎn)一年(nián)时间(jiān)，雪(xuě)松信托自2021年4月开始(shǐ)出现(xiàn)理财产品发生大面积逾期。违约(yuē)之后，雪松控股(gǔ)方(fāng)面曾(céng)陆续(xù)发(fā)布多次(cì)口头或书面兑付(fù)方案，均未(wèi)能(néng)实现。

　　东(dōng)窗事发前夕，雪松控股在2021年12月出(chū)具(jù)的兑付(fù)计划显(xiǎn)示，此前逾期产品的兑付自(zì)2022年1月起陆续执行，最(zuì)晚(wǎn)至(zhì)2023年(nián)6月完成。

　　例(lì)如2022年1月兑付2021年8月前到期(qī)的产品本金10％；2022年(nián)3月兑付(fù)2021年9月-12月到期的产品本金10％；2021年12月前(qián)到期(qī)的(de)产品其余未兑付本金自(zì)2022年6月起分四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比例(lì)为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出台实物资产(chǎn)兑付补充方案，供(gōng)投(tóu)资者选择。

　　不过(guò)，连春节(jié)前(qián)夕(xī)的首次兑付都(dōu)无法如约完成，终于点(diǎn)燃(rán)了投资人的怒(nù)火。

　　2022年(nián)除(chú)夕前夜，雪(xuě)松控股发了一封落(luò)款为董事长、实(shí)控人张劲(jìn)的致歉信，称受各(gè)种因素影响，资(zī)产(chǎn)处置及回款计划未能按照预期(qī)方案(àn)落实，公(gōng)司外部协(xié)调(diào)资金的努力，也未能取(qǔ)得(dé)实质(zhì)性效果，致使原本定应(yīng)于当月底完成的兑付(fù)无法完成。

　　不一样的“配(pèi)方”

　　由于理(lǐ)财产品无法兑付(fù)而暴雷，这(zhè)与(yǔ)近年来恒大等房地产企(qǐ)业暴雷路径如出(chū)一辙。

　　但不同的是(shì)，两(liǎng)者的底层逻(luó)辑大(dà)相径庭，更加令人无法接(jiē)受。

　　投资人调查发现，这总规(guī)模200亿元、350余只理(lǐ)财产品背后，构筑(zhù)的是一个庞大的融资网络，涉及企(qǐ)业(yè)数量高达(dá)63家，除(chú)了或明或暗(àn)的雪松系公司，还有大量(liàng)的假央企、伪(wěi)国企。而作为底层资(zī)产的应收账款，系建立(lì)在涉嫌虚假(jiǎ)的“空转(zhuǎn)”贸易行为之上。

　　同时，深(shēn)交所也向雪(xuě)松(sōng)系两家上市公司(sī)雪松发展和齐(qí)翔(xicac2制取c2h2，cac2形成过程电子式áng)腾(téng)达下发关注函，要(yào)求其核实媒(méi)体曝(pù)出(chū)的数(shù)十(shí)家(jiā)空壳公司(sī)是(shì)否为公(gōng)司的供(gōng)应商或客(kè)户(hù)，并说明(míng)公司(sī)是否参(cān)与雪松(sōng)信(xìn)托(tuō)产(chǎn)品底层资产的应收账款相关的(de)供应链(liàn)业(yè)务。

　　所谓(wèi)“空转”贸易，即做假账。换句话(huà)说，支撑这场供应链金(jīn)融的底(dǐ)层(céng)资产原本就是雪(xuě)松(sōng)系自导自演的(de)一(yī)场戏。

　　雪松的供应链业务相(xiāng)当大一部分原(yuán)本就是一场“融资性贸易”，即通过在(zài)体系内的“闭(bì)环”不断空转(zhuǎn)交易量做大(dà)规(guī)模，继而获取更多融资，这(zhè)与数年前大(dà)范围爆发的(de)P2P骗(piàn)局如出一(yī)辙。

　　要(yào)知(zhī)道，就在(zài)几年前的(de)2015年(nián)，全国范围内(nèi)出现大范(fàn)围股灾时(shí)，张劲(jìn)曾在(zài)朋友圈(quān)里高(gāo)调喊话。

　　“靠政府不如(rú)靠自己，公司员(yuán)工(gōng)如果(guǒ)有炒股做杠杆爆(bào)仓危机的，尽快(kuài)向公司(sī)反映，公司提供现(xiàn)金支持。炒股(gǔ)严重影响到个人生活的(de)，也可以和公(gōng)司提出支援(yuán)。”

　　也正(zhèng)是这段(duàn)话，瞬间让打(dǎ)工人泪目，把这家名声不显的企业名闻全国，张劲(jìn)也被(bèi)冠以“中国好老板”的名头(tóu)。

　　谁能想(xiǎng)到，几年前大(dà)家(jiā)心(xīn)目中的(de)“好老板”突然成了“老戏骨(gǔ)”，不仅自身(shēn)难保，甚(shèn)至还是利(lì)用虚构的资产(chǎn)来套取员工钱财。

　　以至于2021年(nián)兑付危机(jī)爆发之时，雪松及(jí)张劲本人所做出的承诺(nuò)三番五次食(shí)言，依然有人(rén)表示(shì)愿意(yì)与其共度难(nán)关，直到日前公安机关(guān)立案公(gōng)告传来。

　　多人(rén)落网，资不抵(dǐ)债

　　需要指出的是，警方通(tōng)告中所披露(lù)的圆方(fāng)投资只(zhǐ)是(shì)雪松系金融(róng)业(yè)务(wù)的经办(bàn)公司之(zhī)一。

　　有知(zhī)情人士向(xiàng)观察(chá)者(zhě)网透露，由于涉案(àn)关(guān)联公司(sī)过多，不便(biàn)逐一列出，所以(yǐ)用“圆方投资等公司”指代。

　　其表(biǎo)示，自(zì)2022年(nián)初(chū)至今一年多，经侦部门对雪松涉嫌非法(fǎ)集(jí)资(zī)的(de)调查(chá)早已在(zài)持(chí)续(xù)进(jìn)行，对于(yú)张劲及其(qí)他多(duō)为雪(xuě)松系高管的(de)控(kòng)制也早已(yǐ)开始。

　　从公安程(chéng)序上来讲，通常公告披露此(cǐ)次对张劲采取(qǔ)刑事(shì)强制措施，意味(wèi)着基本(běn)案情已(yǐ)调查清楚，对于(yú)整个雪松系公(gōng)司(sī)涉嫌非(fēi)法吸(xī)收公众存款案进入“收(shōu)网”状(zhuàng)态。

　　从此(cǐ)前公开消息来看，雪松(sōng)控股(gǔ)“失联”高管(guǎn)也远(yuǎn)不止张劲一人。

　　4月12日，齐翔腾达公(gōng)告称，公司工作人员多次(cì)通(tōng)过电话、微信等方式与公司董(dǒng)事陈(chén)晖联系(xì)，均(jūn)无(wú)法与其本人取得联系，也(yě)无法确定(dìng)其失联的(de)具体原(yuán)因。

　　而(ér)陈晖正是“雪松系”派(pài)驻董事(shì)之一，其兼(jiān)任雪松控(kòng)股集团、雪(xuě)松(sōng)实(shí)业集团的董事，还在(zài)广州雪(xuě)松(sōng)文(wén)化旅(lǚ)游投资(zī)有限公司、广州市雪松互联网(wǎng)小(xiǎo)额(é)贷(dài)款有限(xiàn)公司等数(shù)十家公司(sī)担任董事(shì)、监(jiān)事等职(zhí)务。

　　亦有(yǒu)媒体报道称(chēng)，原雪松(sōng)控股副(fù)总裁、雪松控股(gǔ)二号人(rén)物林伟龙，以及曾在集(jí)团内主管(guǎn)资金的头号人物(wù)谢少彬等人，也(yě)在半年前就已经被控(kòng)制。

　　同时，整个雪松系(xì)的崩塌速度也与(yǔ)日俱(jù)增。

　　目前，雪松发展由于连年亏损(sǔn)已经再次发布退市风(fēng)险提示(shì)。

　　另一(yī)家A股主要上市公司(sī)齐翔腾(téng)达，也在5月4日公告称(chēng)，山东能源集团新材料公(gōng)司要约收购实施(shī)完毕，本次要约收购系山(shān)能新材料作(zuò)为重(zhòng)整投(tóu)资人通过重整程(chéng)序取得齐翔集团 80％ 股(gǔ)权，进而间接控(kòng)制(zhì)齐翔(xiáng)集(jí)团所持有的(de)上市公司 45.91％股(gǔ)份而触(chù)发，意味着齐翔腾(téng)cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式达将易主山东国资。

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