用友网络（600588）的3.0-II转(zhuǎn)型，即云服(fú)务转型第二阶段进展明显不佳。

　　2023年一季(jì)度，用友网络净亏(kuī)损3.97亿元，创公司2001年(nián)5月上市以来单季最大亏(kuī)损(sǔn)；2022年净利润2.19亿(yì)元，同比下降69％，是2020年以来连续第三年净利下滑。与此对应的(de)是(shì)，2020年以来(lái)公司股价持续大(dà)跌(diē)。

　　这与(yǔ)用友网络3.0-I转型(xíng)阶段营收(shōu)、净(jìng)利(lì)同步大增、股价大涨的同向共振，大(dà)相迥异。

　　目前，用友网络股价为21.61元(yuán)，市值741.9亿元。

　　上市(shì)23年来单季最大亏损

　　净利连(lián)续三年下(xià)滑

　　用友网络4月28日晚间发布2023年第一季度(dù)报告，一季度实现营业(yè)收(shōu)入14.75亿元，同比(bǐ)增长15.3％；归属于上(shàng)市公(gōng)司股东的净(jìng)亏损3.97亿(yì)元，创该公司2001年5月上市以来(lái)单(dān)季最大亏损。

　　此前(qián)，用(yòng)友(yǒu)网络发布(bù)的年报显示，2022年公司营收92.62亿(yì)元，仅(jǐn)微增3.69％；归母净利润2.19亿元，同比下降69％。这是在2019年创(chuàng)下净利11.8亿元的(de)历史最高点(diǎn)之后，用(yòng)友网络(luò)连续第三年净利下滑。

　　从股(gǔ)价来看，在2020年(nián)7月创下(xià)历史新高之后(hòu)，用友(yǒu)网络股(gǔ)价就总体上呈下降趋势。

　　2022年定(dìng)增53亿

　　葛卫东等投资者被套(千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境tào)

　　在(zài)2022年股价大跌前，用(yòng)友(yǒu)网络在股价相对高点进行了(le)定增融资。此次定增吸引了不(bù)少(shǎo)机构参与，包括高毅(yì)、葛卫东等知(zhī)名机构和投资(zī)者。

　　2022年1月，用(yòng)友网(wǎng)络披露定增结果，增发数量约1.7亿股，每(měi)股价格为31.95元(yuán)，定增募资约53亿元。当(dāng)时，在(zài)定增市场颇为(wèi)活跃(yuè)的私(sī)募大佬葛卫(wèi)东(dōng)，也参与了定增，投(tóu)入(rù)资金(jīn)约2亿(yì)元。

　　但在定增结束之后，用(yòng)友网(wǎng)络发布的2021年业绩明(míng)显不及(jí)市场预期，2021年净(jìng)利润(rùn)为7.078亿元，同(tóng)比下28.18％。

　　此后，用友网络的2022年各季度(dù)业绩更是连续爆雷(léi)：一(yī)季(jì)报净利润-3.932亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)2931.14％；半(bàn)年报净利润-2.558亿元(yuán)，同(tóng)比下降218.93％；三季报(bào)净利润-5.395亿元，同(tóng)比下降525％。

　　在此背景下，用友网络的股(gǔ)价从2022年2月37元(yuán)的高点(diǎn)，最低跌至(zhì)2022年9月的16.28元，跌幅(fú)近六成。而葛卫(wèi)东的(de)总持股数，也从2022年一季度的7626万股，到2022年三季度末退出前十大股东，在此(cǐ)期(qī)间，其减(jiǎn)持数(shù)量至少有4100万股。其定增投(tóu)资也惨(cǎn)遭被套(tào)。

　　2022年以来，用友网(wǎng)络(luò)股价(jià)大跌。

　　云服务转型第二(èr)阶段道阻且长

　　在用友网络(luò)的发展历史上，其1.0千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境阶段是通(tōng)过(guò)财务软件服务企业的会计(jì)电算化，2.0阶段是通过ERP软(ruǎn)件服务企(qǐ)业的信息化，现在的3.0阶段是服务(wù)企业的数智化。

　　具体来(lái)说，从2016年(nián)起，用友(yǒu)的3.0-I战略(lüè)是(shì)转型云服务业务，引(yǐn)领中国企业级服务市(shì)场(chǎng)。在(zài)此基础上，公司2020年进入新的战(zhàn)略发展阶段(duàn)（3.0-II），战略目(mù)标是构(gòu)建和(hé)运营全球领先的企(qǐ)业云服务(wù)平台。

　　2015年，用友网络(luò)正式发布了完全基(jī)于互(hù)联网架构的企业互联网开发平台。2017年(nián)以来，其云(yún)平台、财务云、人力云等云产品得到逐步(bù)发(fā)展，各领(lǐng)域云上线运营、逐步融合。

　　从2017年开始，用友(yǒu)BIP经历了(le)第一个阶段(duàn)的”用(yòng)友云”面世、云平台(tái)及领域服务快(kuài)速发展，第二个阶段的统(tǒng)一底(dǐ)座(zuò)和服(fú)务融合。2022年8月(yuè)，经过6年(nián)的规模研发和持续迭代，用友(yǒu)的BIP 3正(zhèng)式发布，用友云进(jìn)入新的(de)发展阶段。

　　从公司业务占比来看，用友(yǒu)网(wǎng)络(luò)云服务(wù)转型取得了较(jiào)大成功(gōng)。

　　2022年(nián)，其云服务业务实现收入63.53亿元(yuán)，同比增长19.4％，占(zhàn)总营收的比重为68.6％，较2021年提(tí)升9个百分(fēn)点(diǎn)，已成为公(gōng)司主(zhǔ)要收(shōu)入来源并继(jì)续扩大收(shōu)入占比。

　　但从(cóng)高端(duān)市场份额来看，用友却还是没有多大(dà)突(tū)破(pò)。《2021年(nián)中国工业软件(jiàn)发展白(bái)皮书》显示，国产ERP软件整体(tǐ)市占率超过70％，其中用友市占率达到40％。但在高端ERP市(shì)场，国(guó)产ERP软件占有率仅有(yǒu)25％，国外巨头SAP和Oracle占比达到(dào)53％。

　　3月20日，在市场曝(pù)出华为将在4月启用自己研发(fā)的(de)MetaERP软件之(zhī)后，用友网络股(gǔ)价直(zhí)接(jiē)跌停(tíng)。尽管华为(wèi)目前仅为自用，并(bìng)不一定会面(miàn)向外部市场(chǎng)提供高端(duān)ERP软(ruǎn)件(jiàn)，但股价的跌(diē)停(tíng)，反应出(chū)市场对(duì)用友在高端(duān)ERP软件(jiàn)市场竞争力信心的严重不足，也(yě)反(fǎn)应了其在高端市场的进(jìn)展(zhǎn)不佳。

　　具体到财(cái)务(w千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境ù)和股价上，在用友(yǒu)网络(luò)3.0转型第(dì)一阶(jiē)段，即2016年-2019年(nián)，在其营收逐渐增(zēng)长(zhǎng)的同时，净(jìng)利润(rùn)也在同(tóng)时逐年增长，且(qiě)增幅(fú)远(yuǎn)高于营收增幅(fú)。对应(yīng)到(dào)股(gǔ)价上，在此期间，用友网络股(gǔ)价大涨约8倍。

　　但在用友网络(luò)3.0转型的第二阶段，即2020年(nián)至今，其营收仅仅小幅增长，几乎可以说是踏步(bù)不前，净利润却大幅(fú)下跌(diē)，股(gǔ)价也因此(cǐ)大跌，公司市值严重缩水。

　　用友网络董事长(zhǎng)王(wáng)文京在(zài)2022年(nián)曾表(biǎo)示(shì)，3.0阶段，用友的市(shì)值还是有很(hěn)大的(de)提升空间。但从目前的情况来看(kàn)，用(yòng)友3.0的第二阶段，道阻且长。

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