投(tóu)资(zī)者除了关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及(jí)估值等因素。

　　近期，受(shòu)益(yì)于人工(gōng)智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美(měi)元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带(dài)动了(le)国内(张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表 24px;'>张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该公司(sī)股价最高达到419.38美(měi)元，公司(sī)市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再(zài)次突破万(wàn)亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达(dá)公司在中(zhōng)国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和(hé)元(yuán)宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球大型行业(yè)，并(bìng)将为社会带来(lái)深远的影响。”除了英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司，微软、ADM等科技公(gōng)司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的(de)关注热(rè)情也(yě)是持续高(gāo)涨。Choice数据显示(shì)，截至6月(yuè)2日(rì)，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅最高(gāo)的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动(dòng)内容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大(dà)数据(jù)、人工智能(néng)等(děng)主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟(wěi)达或相关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件(jiàn)信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市(shì)公司，这些公司与英伟达在某些方面(miàn)有业务(wù)上的合作。从公募基金一季度末(mò)的数据来看，部(bù)分被(bèi)纳入重仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公(gōng)募基金主要集中在能(néng)投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟(wěi)达且基金规(guī)模最(zuì)高(gāo)的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末(mò)规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十(shí)大重仓(cāng)股中包括(kuò)苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技(jì)公司。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基金中，持有英(yīng)伟(wěi)达且规模(mó)最高的是广发全球(qiú)精选，该只基金(jīn)今年一(yī)季度(dù)末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万股，持(chí)仓市(shì)值占(zhàn)净值比例(lì)为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员(yuán)郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热(rè)潮与微软、英伟(wěi)达等(děng)美股(gǔ)科(kē)技股年(nián)初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微(wēi)软(ruǎn)就在(zài)AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是(shì)AI领域(yù)史上规模最(zuì)大的一(yī)笔投资(zī)。作为(wèi)一站(zhàn)式解(jiě)决方案的提供商，英伟达公(gōng)司是(shì)今年(nián)AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司(sī)今年一季(jì)度的(de)业绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片所在数据(jù)中(zhōng)心(xīn)业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投(tóu)资机(jī)会

　　对(duì)于(yú)寻(xún)求AI主题投资机会的投资者而言(yán)，英伟(wěi)达(dá)和微软在内的众多(duō)美股科技股公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业发展趋(qū)势(shì)来看，AI应用已是科技革(gé)命最新的突破口。能够率先建立起良好商业模(mó)式的(de)公司与掌握AI应用核心竞争力(lì)的公司将会成为未来(lái)最(zuì)有潜力的大(dà)赢(yíng)家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看(kàn)起来很(hěn)美好，但(dàn)实际投资中还(hái)受诸多因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导体(tǐ)行业一季度整体(tǐ)营收同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的(de)跟踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍处于(yú)主动去库存阶段，行(xíng)业(yè)并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下(xià)，4月中旬(xún)以(yǐ)来半导体重回(huí)弱势。最近两(liǎng)周，半(bàn)导(dǎo)体板块虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但也很(hěn)难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记(jì)者(zhě)：“半导体板块回暖的(de)驱动力(lì)主要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力芯片(piàn)业务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩(kuò)张信息就是最(zuì)好的(de)例证。而从未来的一(yī)段时间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空(kōng)间不可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但(dàn)在(zài)资金情绪(xù)、政策扶持和(hé)半导体(tǐ)设备(bèi)业绩高(gāo)增长等利(lì)好因(yīn)素(sù)支撑下(xià)，当前位置也不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角度考虑，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需(xū)要仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股的过去经验来看，大热(rè)必死、均值回归的规(guī)律永不(bù)变色，所以(yǐ)投资与(yǔ)产业发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜(yí)在股价(jià)高涨、人气亢奋(fèn)时买入(rù)，而是需要在相对低位或调(diào)整一定程(chéng)度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为(wèi)，投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要(yào)关注业(yè)绩验证以及(jí)估值等因素。在具体(tǐ)投资(zī)的时候要选择(zé)掌握(wò)核(hé)心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业(yè)景气能(néng)够反映在未来的业绩上，要(yào)避免没有业绩支持的(de)跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏(kuī)了钱。最(zuì)后，投资(zī)者要做好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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