金融界5月12日消息 国内期货市场收盘，商品期货多(duō)数下(xià)跌(diē)，沪银大跌超5％，沪锡(xī)、液化石油(yóu)气(qì)跌超4％，SC原(yuán)油(yóu)、纯碱跌超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈等跌超2％。豆系品种大幅反弹(dàn)上(shàng)涨(zhǎng)，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光(guāng)大期(qī)货(huò)：白银深跌，贵金属做多逻辑(jí)变了？

　　白银跟随大(dà)宗商品跌势，价(jià)格(gé)深跌5％以上。根据(jù)昨夜(yè)公布的数据(jù)，美(měi)国4月生(shēng)产(chǎn)者价格指数PPI同比(bǐ)上(shàng)涨2.3％，环比(bǐ)增(zēng)0.2％，皆(jiē)低(dī)于预期(qī)，反映出生产物资通胀压力进(jìn)一步趋缓。结合(hé)此前(qián)发布的美国4月CPI数(shù)据，6月美联(lián)储大概率暂停(tíng)加息。

　　背后逻(luó)辑来看，一方面，此前加息结束乃至降息已(yǐ)然成为一种共识，因此(cǐ)本周在美联储越(yuè)来(lái)越多官员为鹰(yīng)派站台的情况下，预计(jì)从加息(xī)结束到降息周(zhōu)期开启，仍(réng)有近一个季(jì)度(dù)的时(shí)间(jiān)，在(zài)此期(qī)间将(jiāng)面临经济和(hé)政策的不确定性(xìng)，贵金属(shǔ)部(bù)分回吐(tǔ)前期超涨(zhǎng)的幅(fú)度。另一方面，上周初(chū)请失业金人(rén)数升(shēng)至2021年以来的(de)最(zuì)高水平，劳动力市场正在降温。同时国内社融(róng)超(chāo)预(yù)期下滑，白银因工(gōng)业属性偏(piān)强大幅下跌(diē)，在情(qíng)绪(xù)修(xiū)复之前难言企(qǐ)稳，后续还需关注海外衰退预期的发(fā)酵情(qíng)况。

　　方正中期期货(huò)：经济衰退预(yù)期与有(yǒu)色金属走势拖(tuō)累 白银(yín)如期大幅调(diào)整(zhěng)

　　前期(qī)强调从宏观经济衰退(tuì)预期角度出发，有色金属将会走(zǒu)弱(ruò)，白银连续上涨后会面临调整行情(qíng)，当前逐步兑现；宏观(guān)经济衰退(tuì)预期将会(huì)继续影响有色金(jīn)属(shǔ)与贵(guì)金属(shǔ)行情。

　　尽管美国经济数(shù)据疲软增加(jiā)美(měi)联储政策转(zhuǎn)向宽松预期以及经济(jì)风(fēng)险(xiǎ香港名媛是做什么的n)依然利好贵金属，但是美元指数大幅(fú)上升使得贵金(jīn)属承(chéng)压回落，而铜铝等有色金(jīn)属大幅下行，拖累工(gōng)业(yè)属性较强的白银走势，白银表(biǎo)现弱于黄(huáng)金。

　　经济衰退预期与(yǔ)有(yǒu)色金属大幅回落等因素(sù)综合(hé)影响(xiǎng)下，白银高位(wèi)回落(luò)，下方仍(réng)有一定的空间(jiān)，首先(xiān)关(guān)注24美元/盎(àng)司整数关口（5400元/千克(kè)）支(zhī)撑；若有效跌(diē)破该位置将会测试23美元/盎(àng)司（5250元/千(qiān)克）关(guān)键支撑；上方关注继续(xù)26美元/盎(àng)司(sī)（5800元/千克）阻力位。当前(qián)偏(piān)弱(ruò)行(xíng)情仍未走完(wán)，建议(yì)继续(xù)等白(bái)银(yín)行情企(qǐ)稳再(zài)低位做(zuò)多。美欧银行业危机(jī)引(yǐn)发避险(xiǎn)需求(qiú)，美联储政策收紧(jǐn)预期迅速转向(xiàng)，美元美债走势偏弱，贵金属持续走强，当前继续(xù)关注调(diào)整行情(qíng)；后续政策宽松转(zhuǎn)向、经济下行风险(xiǎn)、银行业(yè)风险(xiǎn)与(yǔ)债务上限风(fēng)险、央(yāng)行购金持续(xù)等宏观(guān)因素下，黄金将会(huì)不(bù)断刷新历史新高，贵金(jīn)属逢低做多配(pèi)置依然是核心建议。

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