美国历(l蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病ì)史上首次债务违约(yuē)风险正在逼近。

　　当(dāng)地时间5月1日(rì)，美(měi)国财(cái)长耶伦(lún)就美(měi)国债务违约发出警告，如(rú)果国会无(wú)法解(jiě)决债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题(tí)，美(měi)国(guó)可能最(zuì)早在6月1日发生债务违约。

　　美国(guó)最早将(jiāng)于6月1日出现债务违(wéi)约(yuē)

　　美国财政(zhèng)部长耶伦5月1日(rì蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病)警告(gào)称，如(rú)果国会无法解决债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题，美国可能(néng)最早(zǎo)于6月1日出现债务(wù)违约(yuē)，这将是美国历史上(shàng)的首次债务违(wéi)约。耶伦敦促国会“尽快采取(qǔ)行动”，以解决31.4万亿美元的法(fǎ)定(dìng)借款上(shàng)限(xiàn)问题。

　　当天(tiān)，耶伦致信民(mín)主、共和两(liǎng)党的(de)国会参众两(liǎng)院领导人，告知联邦(bāng)政(zhèng)府举债(zhài)额度比预期消耗更快，国会应(yīng)尽早采取(qǔ)行动，维护(hù)美国“信用”和(hé)各方(fāng)对美国的“信心”。

　　她再次提醒(xǐng)国(guó)会(huì)议(yì)员处理债务上(shàng)限(xiàn)的重(zhòng)要(yào)性。“我们从过去的债(zhài)务(wù)上(shàng)限僵(jiāng)局(jú)中了解(jiě)到，等到最(zuì)后一刻(kè)才(cái)暂停或提高债务上限可能(néng)会对企业(yè)和消费者信心造成严重损害，加重(zhòng)纳税人的短(duǎn)期借贷成本，并对(duì)美(měi)国的信用评(píng)级(jí)产生负(fù)面影响，”耶伦在信(xìn)中说。

　　耶(yé)伦在信(xìn)中表示，之(zhī)所以在一(yī)个月之后财(cái)政部(bù)就可(kě)能耗尽现金，其中重要的(de)一(yī)个原因是最近税收收入放缓。她表示，财(cái)政部正在暂停发行州和地方政府(fǔ)系列(liè)证券，以避免突(tū)破(pò)债务(wù)上限。

　　此前，国会预算办公室预(yù)测，非常措施可能会在7月至9月(yuè)间用尽，尽管它也承认(rèn)其预期存在不确定性。

　　5月1日，美(měi)国会(huì)预(yù)算办(bàn)公室发布的最新报(bào)告显示，美(měi)国在6月初耗尽(jǐn)资金(jīn)的风(fēng)险较之前更高。该机构主任菲利(lì)普(pǔ)·斯瓦格尔说(shuō)：“由于截至4月底的税收收入低于国会(huì)预算办公室2月份的预(yù)期(qī)，我们现(xiàn)在估计(jì)，财政部在(zài)6月初用尽(jǐn)资金的(de)风险(xiǎn)要大得多(duō)。”

　　报(bào)道称，在(zài)早(zǎo)些时候的一份报告中(zhōng)，国会(huì)预算(suàn)办公(gōng)室预测，非常措施可能会在7月至9月间(jiān)用尽，尽(jǐn)管它也承认其(qí)预(yù)期存在不确定性。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，耶伦发出警告后，美国总(zǒng)统拜登已(yǐ)邀请美国国会的四位领导人于5月9日在白(bái)宫(gōng)就债务(wù)上限问题举行会议(yì)，商讨(tǎo)解决方(fāng)案。

　　耶(yé)伦警告：将引发“经济灾难(nán)”

　　据路透社报道，美国财政部(bù)长耶伦日前曾(céng)警告(gào)称(chēng)，如果(guǒ)美国国会(huì)未能提高(gāo)政府(fǔ)的债务上(shàng)限(xiàn)，由此产(chǎn)生违约(yuē)，将引发(fā)一(yī)场“经(jīng)济灾难(nán)”，并在(zài)未来(lái)几年推高利率。

　　据报道，耶(yé)伦在一场(chǎng)企业高(gāo)管活动中发表(biǎo)讲(jiǎng)话说，美(měi)国债(zhài)务(wù)违约(yuē)将导致(zhì)失业，同时(shí)使(shǐ)得家庭在抵押贷款、汽车贷(dài)款和信用(yòng)卡上的支(zhī)出增加。

　　耶伦表(biǎo)示，，债务违约将导致失业率上升，同时使美国(guó)家(jiā)庭在抵押贷款、汽车贷款和(hé)信用卡上的支出增加。增加或暂停31.4万亿美元的借款上(shàng)限是国会的“基本责(zé)任”。她(tā)警告说(shuō)，如果(guǒ)债务违(wéi)约将引发(fā)一场(chǎng)经济和金融灾难，“违约将提高永续借(jiè)款的成本。极大增(zēng)加未来的(de)投资成(chéng)本(běn)。”

　　耶伦还称，如果(guǒ)不提高债务(wù)上限(xiàn)，美国企业将面临不断(duàn)恶化的信贷市场(chǎng)，政府(fǔ)可(kě)能(néng)无法向(xiàng)依赖(lài)社(shè)会保障的相关家庭(tíng)和老年人发放款项(xiàng)。

　　耶伦指出，众(zhòng)议院共和党人和(hé)白宫之间围绕债务(wù)上限的对峙“有(yǒu)可能威胁我们在过去(qù)两年所(suǒ)取(qǔ)得的所(suǒ)有(yǒu)进展(zhǎn)”。

　　美国(guó)众(zhòng)议院通过(guò)债务上限法(fǎ)案

　　白宫：拜登将否(fǒu)决

　　美国民主共(gòng)和两党围(wéi)绕债务(wù)上限的党争(zhēng)不断加剧，引发全球(qiú)对(duì)于美债(zhài)违约(yuē)可能引(yǐn)发金(jīn)融动荡的担忧。

　　当地时间4月26日，美国国会众(zhòng)议(yì)院(yuàn)投(tóu)票通(tōng)过债(zhài)务上限法(fǎ)案(àn)。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的(de)债务上限，以(yǐ)换取大(dà)幅削减政(zhèng)府支(zhī)出。该法案规定(dìng)，联邦政府债(zhài)务上限将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年均增长需控制(zhì)在1％。

　　所谓债务上(shàng)限(xiàn)是美国国会(huì)为联邦政(zhèng)府设(shè)定的为(wèi)履行已产生的支付义务而举债的最(zuì)高额度，触及这条“红(hóng)线”意味着美国(guó)财政(zhèng)部借款(kuǎn)授权用(yòng)尽。

　　不过随后白宫发布声明称，美(měi)国总统拜登将否决(jué)众议院议长(zhǎng)、共和(hé)党领(lǐng)袖(xiù)麦卡锡提出的债务上限方案。白(bái)宫(gōng)称众议院共和党人必(bì)须在没有任何要求和条件的(de)情(qíng)况下打消违约(yuē)的可(kě)能性，并解决债(zhài)务(wù)上(shàng)限问题。

　　据美国《国会山报(bào)》报道(dào)，美国参议院多数党领袖舒默驳(bó)斥了(le)共和党的债务上限(xiàn)法案(àn)，称(chēng)其为“美国违约(yuē)法(fǎ)案”。白宫称该法案是“为获取极端让(ràng)步而(ér)进行的(de)鲁莽尝(cháng)试”，并(bìng)表示(shì)如果该(gāi)法(fǎ)案到达拜登的办公桌，他将予以否决(jué)。

　　美(měi)国国债违约风险逼近

　　由于美国(guó)债务上限的法案谈判(pàn)陷(xiàn)入僵局(jú)，再次提升市场担忧。美银的美国利率策略师认为(wèi)，自上周以来，美国利率反弹(dàn)，美债收益率曲线牛市趋陡(dǒu)，造成这样状况的催化(huà)剂是对(duì)美(měi)国银行体系的(de)担忧再度抬头。市(shì)场(chǎng)定价美联(lián)储下周最后一次加息，这(zhè)与我行的美国经济团队的预期(qī)一致(zhì)。进一步加息是有(yǒu)可能的，但考虑到(dào)银(yín)行(xíng)体系的漏洞，加息面临着更大(dà)的障碍。预计美国(guó)债务(wù)上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩(mó)根大通预计，美国债务(wù)上限问(wèn)题最早将在下(xià)个月显现出来。该(gāi)行认为，美(měi)国国债出现(xiàn)技(jì)术性违约的风险(xiǎn)“不小”。摩(mó)根大通在报告(gào)中(zhōng)表示，预(yù)计有关美(měi)国债务上限和联邦拨(bō)款(kuǎn)法(fǎ)案(àn)的辩论(lùn)都将(jiāng)“危险(xiǎn)地逼(bī)近”最(zuì)后期限。该行的美国(guó)利率策略(lüè)团队(duì)预计，美国(guó)财政部(bù)可(kě)能在8月中旬之前耗尽可(kě)用资源。

　　4月25日，惠(huì)誉表示，短期内提高(gāo)美国债务上限对未来的(de)僵(jiāng)局没有(yǒu)帮助；在(zài)共和党和民主党(dǎng)领导(dǎo)人提出最新财政提(tí)案后，解决美国债务上(shàng)限僵局(jú)的方(fāng)法仍(réng)未(wèi)明晰。

　　此前高盛也警告称(chēng)，美(měi)国(guó)触及(jí)关(guān)键的债务上限最(zuì)后期限(xiàn)的时间(jiān)可(kě)能会(huì)早于市场普遍预期(qī)。高盛(shèng)首席(xí)经济学家兼全球(qiú)投资研(yán)究主(zhǔ)管(guǎn)Jan Hatzius表示(shì)，虽然初(chū)步(bù)统计(jì)数(shù)据透露(lù)的信息有限，但是(sh蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病ì)4月份迄今为(wèi)止的“疲弱”税收表(biǎo)明，在6月上半月达到美国(guó)债(zhài)务上限的可能性大幅增加(jiā)了。

　　中信证券(quàn)研究表(biǎo)示，美(měi)国已(yǐ)在今年1月(yuè)触及债务(wù)上限，财政部可通过特别(bié)措施和TGA余(yú)额两(liǎng)大途(tú)径缓解燃眉之急。近(jìn)日市场对美国债务上(shàng)限问题的担忧情(qíng)绪再(zài)次(cì)升温，这主要(yào)是由税收(shōu)同比减少(shǎo)与(yǔ)国会两党僵持这(zhè)两个因素催化。尽管如(rú)此(cǐ)，从(cóng)立法流程、党派意向(xiàng)、后备(bèi)方案等三个角度看(kàn)，我们认为美债在(zài)今(jīn)年6月违(wéi)约的风(fēng)险(xiǎn)仍然较小。债(zhài)务上限问题(tí)可能导致货币市场与债券市场加大波动，但(dàn)总(zǒng)体而言预计其(qí)直接影响有(yǒu)限。

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