今年以来基(jī)金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发(fā)布与基金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作(zuò)。而(ér)从机(jī)构类型看，中小型(xíng)独立(lì)基金(jīn)销售机构居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提的是(shì)，近年(nián)来由于经营不(bù)善或(huò)违规，已有多(duō)家基金(jīn)销售机构主动(dòng)或被动(dòng)注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基金公司与基(jī)金销(xiāo)售机构之(zhī)间的(de)合(hé)作本就是双向选择，在高(gāo)质量发展背(bèi)景下(xià)，基金公司严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代销机(jī)构也是(shì)降本增效的主流选择。未来，基(jī)金(jīn)代销行业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西(xī)部利得(dé)基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该公司旗下基(jī)金的相关销售业务。值得注意(yì)的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金、平(píng)安(ān)基金，以及(jí)海(hǎi)富通基(jī)金停止了与浦(pǔ)领基(jī)金(jīn)的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗(qí)下(xià)所有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基(jī)金也发布公告(gào)称(chēng)，与(yǔ)方德保险代理有限公司(sī)、民商基(jī)金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自(zì)公告之日起，上述(shù)公司不(bù)再办(bàn)理本公司旗下基金(jīn)的(de)开(kāi)户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留(liú)赎回业务，直至所(suǒ)有客(kè)户赎回(huí)全部份额。而在今年4月(yuè)，西(xī)部利(lì)得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金(jīn)销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销(xiāo)合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计(jì)6家独(dú)立基金销售机构(gòu)的合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家基(jī)金公司宣布终止了(le)合计12家基(jī)金代销机构的合作，这其中(zhōng)包括独(dú)立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机构(gòu)中，正融基(jī)金解除合作关系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基(jī)金(jīn)公司中，长盛基金解除合(hé)作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会(huì)和(hé)基金代销机构解除合作关系(xì)，目(mù)前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分(fēn)别(bié)解除5家(jiā)合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述(shù)被解约的基金销(xiā触动的意思解释，颇受触动的意思o)售(shòu)机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数量增多及(jí)监管趋(qū)严，近(jìn)几年公募基金公(gōng)司对于(yú)代销机(jī)构(gòu)的选(xuǎn)择(zé)标(biāo)准也在提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格(gé)筛(shāi)选基金(jīn)代(dài)销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公(gōng)司内部人员表示，基金公司终止与销售机(jī)构的合(hé)作，无非是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直得不到(dào)有效(xiào)增长(zhǎng)，对(duì)基金公司整(zhěng)体(tǐ)基金销售贡献(xiàn)不大(dà)；二是受到(dào)监管处罚(fá)；三是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终(zhōng)止(zhǐ)过一(yī)轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言(yán)，今年(nián)以来权(quán)益(yì)市场低(dī)迷，基金销售困难也加(jiā)速(sù)了(le)对尾(wěi)部销售机构的淘汰(tài)。“上太多(duō)销售合作(zuò)机(jī)构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总经理贾志也表示，基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止与(yǔ)代(dài)销机构的(de)合(hé)作，通(tōng)常(cháng)是基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构销售能力(lì)较(jiào)弱，且(qiě)又(yòu)受到(dào)监管的处罚，就(jiù)会很(hěn)果断地解除合作关(guān)系(xì)。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本(běn)与合作的潜力(lì)，基(jī)金公司(sī)会依据(jù)自身(shēn)的发展状况有选择的与基金代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募公(gōng)司(sī)渠道负(fù)责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套(tào)完整的基(jī)金销售(shòu)评估办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机(jī)构(gòu)成立时间、综合(hé)能力，以及(jí)与哪些公司合作等都(dōu)是考核的要素，其(qí)中，要(yào)求其公募(mù)基金销售保有(yǒu)规模排名排(pái)名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机(jī)构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系统(tǒng)维护(hù)成本，很多销售公司一年的(de)保(bǎo)有(yǒu)量也(yě)没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司(sī)与基金代销机(jī)构的合(hé)作是(shì)双向选择，基金公(gōng)司(sī)希(xī)望(wàng)能有销售(shòu)能(néng)力强(qiáng)的机(jī)构合作(zuò)，头部(bù)代销机构(gòu)也会对基金公司的投研能(néng)力，管理规模，也有一定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人(rén)士称，目(mù)前(qián)基金代销的机构主要分为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方(fāng)面基础较(jiào)强，更擅长固收类产品的服务，第三方(fāng)销(xiāo)售(shòu)渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成显著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商(shāng)是以线下营业(yè)部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银(yín)行(xíng)渠(qú)道和头部互联网公司，券(quàn)商(shāng)作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或(huò)将持(chí)续(xù)

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依然(r触动的意思解释，颇受触动的意思án)是基金销售(shòu)行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协(xié)会最(zuì)新公布的公募基(jī)金销售保有量数据显示，一季度(dù)，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互联(lián)网流量优势继续(xù)发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模前100强中，21家(jiā)独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市(shì)场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基(jī)金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普益(yì)基金销售有限(xiàn)公司，其非货(huò)币市场公(gōng)募基(jī)金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距(jù)十分明(míng)显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有26家基(jī)金销售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目(mù)前(qián)只跟1家基(jī)金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来基(jī)金销(xiāo)售行业分化(huà)更趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型(xíng)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向(xiàng)中国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注(zhù)销公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金法》《公(gōng)开募集证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金销售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等有(yǒu)关规(guī)定(dìng)，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会(huì)决(jué)定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫(xīn)保险销售服务有(yǒu)限公(gōng)司公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注(zhù)销基(jī)金销售(shòu)牌照的(de)保险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机构由于(yú)经(jīng)营困(kùn)难等原因(yīn)，主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照，退出竞(jìng)争行(xíng)业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等多家机构都选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机(jī)构是由(yóu)于违(wéi)规等原(yuán)因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第三方代销机(jī)构也(yě)被吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严监管态势(shì)下，未来基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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