公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规(guī)模，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进(jìn)入(rù)密集披露期，顶流基金经理调(diào)仓路径和投(tóu)资思路也随(suí)之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的(de)管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。一(yī)季度，张坤(kūn)加仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易(yì)所、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿(yì)级基(jī)金经理刘彦春(chūn)一季度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一(yī)位700亿(yì)级(jí)基金经理谢治(zhì)宇(yǔ)则(zé)加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积(jī)累的长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)、易(yì)方达(dá)优(yōu)质企(qǐ)业三年(nián)持有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张坤的基金(jīn)管理(lǐ)规模超越(yuè)葛兰，再度(dù)成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末(mò)保持(chí)了高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的权益(yì)资产仓位均超过了92％。一(yī)季(jì)度张坤所持基金(jīn)股票仓位(wèi)基(jī)本(běn)稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了消费等(děng)行业的配(pèi)置(zhì)，降低了金融等行业(yè)的配置。

　　从基金(jīn)收益来(lái)看，张坤(kūn)掌管的(de)4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季度(dù)均实现(xiàn)了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告(gào)期内基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基(jī)准收益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大(dà)重仓股(gǔ)分别(bié)为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行(xíng)、香港(gǎng)交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季(jì)度易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加(jiā)仓(cāng)，使其进入了易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选第十大(dà)重仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加(jiā)仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在一季度还(hái)减持了(le)香港交易所、招商(shāng)银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出(chū)，个股方面，仍(réng)然持有商业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的(de)优质公司。基本(běn)面价值投资很吸引人的(de)一(yī)点是，投(tóu)资者可以用很长一段(duàn)时(shí)间来充分观察公司的(de)发展，等到(dào)它们用事实证明自己的成功和巨(jù)大的成长潜力之(zhī)后，再买(mǎi)入也(yě)不(bù)迟。基本面价值投资的优势之(zhī)一在于可积累性。如果(guǒ)只是针对某一次投(tóu)资，积累(lèi)的(de)重要性可(kě)能(néng)并不显著。但如果将投资贯穿一(yī)生，并将(jiāng)长期复合回(huí)报(bào)作为(wèi)终(zhōng)级目标(biāo)，可积累性就(jiù)是这一目标的(de)最(zuì)重要保(bǎo)障，选择(zé)一条(tiáo)可积累的(de)“很(hěn)长的坡”并在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是(shì)很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行(xíng)业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大的基(jī)金(jīn)，一(yī)季(jì)度(dù)末规模达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度(dù)A类和(hé)C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成长保持高(g会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点āo)仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡(gòng)酒、海大(dà)集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基金一季报中指出，我国经济(jì)复苏、美(měi)国紧(jǐn)缩(suō)后(hòu)通胀下(xià)行仍将是今年(nián)主要宏观背(bèi)景(jǐng)。经济运(yùn)行(xíng)正常(cháng)化(huà)需要一个过程(chéng)，特别是居民和中小企业，需要时间修复(fù)资产负债表、修复(fù)信心。随(suí)着经(jīng)济逐步正常化，居民消费(fèi)信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必(bì)然事件(jiàn)，消费今(jīn)年大概率超预期回升。就近期公(gōng)布的社(shè)融(róng)和地产数据(jù)分析，二季度(dù)A股盈利增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路(lù)上。除了(le)继(jì)续关注整个经济(jì)体发展状况之外(wài)，可以将(jiāng)目光更多放在微观企业层面。可以看(kàn)到很多公(gōng)司在过去几年始终做(zuò)正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关(guān)注宏观数据，多(duō)看看(kàn)微观企业变化可以让内心更加平静。我们(men)对全年股票市场(chǎng)有(yǒu)信心，未来(lái)将继续保持合同约定较(jiào)高仓位运作(zuò)，更(gèng)多在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会。”刘(liú)彦会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点(yàn)春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇(yǔ)管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金(jīn)在报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金(jīn)份(fèn)额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基(jī)准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度(dù)末保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵(yùn)达(dá)股份、万(wàn)华化学、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份(fèn)、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前(qián)十(shí)大持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴全合(hé)润加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入(rù)前(qián)十(shí)大(dà)持仓(cāng)。此外，会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点一季(jì)度兴(xīng)全合(hé)润加仓三(sān)安光电，减(jiǎn)持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴全合润一季报(bào)中指出，今年一季(jì)度疫情对经济的影响基本(běn)消(xiāo)除(chú)，整体经济逐步回(huí)到复(fù)苏(sū)轨道(dào)。随着中国的稳增(zēng)长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期(qī)改善推动资本市(shì)场(chǎng)风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出(chū)现(xiàn)了阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅速地采取了(le)对应措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)种风险因素减弱，一季度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子(zi)版块带动(dòng)的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游(yóu)戏、影视等板块也实(shí)现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告(gào)期(qī)内(nèi)对人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行(xíng)精选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍(réng)将坚持挖掘(jué)公司长期成长价值，不(bù)断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示。

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